股指期货早报：市场博弈短期矛盾 股指后市继续震荡寻底
上涨家数 598 （3262）经济数据指标最新值涨幅收盘价涨跌幅度（%）IF1808-41.0-1.23沪深300-54.4-1.61IF1808-沪深30013.4IH1808-24.6-1.00上证50-32.8-1.32IH1808 -上证508.2IC1808-62.8-1.28中证500-76.3-1.54IC1808-中证50013.5下跌家数-11.84%Shibor1M跌停家数38（82）涨停家数2735（134）1.4220Shibor1W2.3450宏观（1）【中国7月进出口增速均超预期】以人民币计价，中国7月出口同比增长6%，预期5.6%，前值3.1%；进口增长20.9%，预期12.5%，前值6%；贸易顺差1769.6亿元，收窄42.6%。（2）【外汇储备连续2个月增长】中国7月外汇储备为31179.5亿美元，连续两个月增长，预期31070亿美元，前值为31121.3亿美元。（3）【7月官方&财新制造业PMI双双走弱】中国7月官方制造业PMI为51.2，创5个月新低，比上月回落0.3个百分点；7月财新中国制造业PMI为50.8，创8个月新低，预期50.8，前值51（4）【7月官方及财新非制造业PMI显示服务业扩张势头开始放缓】中国7月官方非制造业PMI为54，创近11个月以来新低，前值为55；7月财新中国服务业PMI录得52.8，较6月下降1.1个百分点，创四个月新低，显示服务业扩张势头开始放缓。消息面（1）【美国对伊朗的制裁将是有史以来最严厉的制裁】特朗普表示，美国对伊朗的制裁是有史以来最严厉的制裁，11月将上升至另一水平。那些与伊朗做生意的将不能与美国做生意。美国此前宣布，美国将于8月7日起重启对伊朗金融、金属、矿产、汽车等一系列非能源领域制裁，并将于11月5日恢复制裁伊朗的能源和石油。（2）【中国拟对美国部分进口商品加征关税】国务院关税税则委员会发布公告称，对原产于美国约160亿美元进口商品加征关税，自8月23日12时01分起实施加征关税。（3）【重返8000亿元，2018年铁路投资将超原计划】中国铁路总公司人士确认，“在铁路机车车辆投资增长和基建潮加速推进的双重刺激下，2018年铁路固定资产投资额将重返8000亿元以上。”2018年全国铁路固定资产投资原计划安排7320亿元，其中国家铁路7020亿元，这是自2014年以来计划投资额最低的一年。股指早报20180809沪深300上证50-1.72%ShiborO/N34（52）涨跌家数2018/8/082018/8/07联系人：郭远爱投资咨询号：Z0013488电话：0571-28132630邮箱:guoyuanai@cindasc.com中证500 期现行情2444.62447.0-2.42480.82479.81.04855.44880.6-25.24929.0资金动态4956.9-27.9201808083304.83314.5-9.7201808073358.83368.9-10.12.4530-2.62% 报告中的信息均来源于公开可获得的资料，信达期货有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。未经信达期货有限公司授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播本报告的行为均可能承担法律责任。暂时不建议继续追空，做多继续等待入场信号 周二各大指数出现报复性大幅反弹，但这种反弹并未得到延续，随即就被打回原型。周三沪指低开低走，全天维持震荡下跌，且资金一直呈现流出状态，截止收盘上证指数收跌1.23%。盘中个股呈现普跌，仅基建板块和油气概念得到资金庇佑。钢铁水泥、采掘服务、西安自贸区涨幅居前；而集成电路、次新股、芯片概念则领跌两市。创业板再遭重挫，收盘下跌2.14%，再次临近新低。目前来看市场的表现再度令人大跌眼镜。上涨趋势就维持一日，随即就被打回原型。进入7月份，我们看到宏观政策在边际上出现一定的放松。为此，A股市场受益于政策的积极变化也一度出现短暂的反弹，但总体持续性欠佳，进入8月份之后，指数再度出现加速下行。尽管从指数的表现看，市场对现阶段宏观政策的转向对行情的带动作用仍存在较大的怀疑。但从客观上分析，我们确实看到中期视角下市场的预期在逐步改善，即市场的中长期驱动在环比走好。政治局会议提出财政政策要在扩大内需和结构调整上发挥更大作用；货币端要保持流动性合理充裕。后续基建发力的确定性加强，值得关注。此外，央行开始干预汇率市场，人民币对美元汇率企稳反弹，对股市情绪有一定提振作用。但诸如贸易战、宏观信用紧缩等前期压制市场表现的核心矛盾点在短期内仍难以缓释，市场情绪及矛盾点的修复缓解需要时间去消化。后市看，我们继续重申，当前市场在跌幅、估值、破净股数量、产业资本增持等多个维度均已接近此前数次的历史底部。从估值上看，当前位置已具备一定的安全边际。总体上，指数将继续延续震荡筑底过程，短期难以走出好的表现。观点操作建议市场研判
