每周股票策略报告：港股IPO热潮，美国将公布非农就业数据及美联储纪要
每周股票策略报告 2018年7月3日星期二 1 请参阅后文之分析员核证及免责声明 港股IPO热潮 美国将公布非农就业数据及美联储纪要 各国指数收市价一周变动%年初至今%恒生指数28,955-1.31-3.22国企指数11,073-2.35-5.43创业板指数236-2.79-10.51上证综合指数2,776-2.93-16.07沪深300指数3,408-4.28-15.45日经225指数21,812-2.36-4.19道琼斯指数24,3070.22-1.67标普500指数2,7270.351.99纳斯达克指数7,5680.479.62罗素2000指数1,655-0.157.79德国DAX指数12,238-0.26-5.26法国CAC指数5,277-0.13-0.67英国富时100指数7,5480.51-1.82波罗的海指数1,3853.281.39预期估值市盈率(x)市帐率(x)股息率(%)恒生指数11.401.273.60国企指数7.550.944.40上证综合指数11.071.482.73MSCI 中国指数12.661.782.28道琼斯指数15.773.812.33波幅指数收市价一周变动%年初至今%VIX指数15.6-9.9841.30VHSI指数20.4511.3840.07外汇收市价一周变动%年初至今%美汇指数94.870.622.98欧元兑美元1.16-0.56-3.05英镑兑美元1.31-1.04-2.74美元兑人民币6.671.942.48美元兑日圆110.901.03-1.59利率收市价一周变动%年初至今%5年期美国国债2.750.1224.8510年期美国国债2.87-0.3219.36三个月Shibor4.19-2.93-14.67三个月Libor2.34-0.1337.86资料来源：彭博、西证证券经纪。 香港股市上周下跌，内地股市个别发展。恒生指数按周下跌1.3%至28,955点，国企指数按周下跌2.4%至11,073点，日均成交按周增加2.9%至1,197亿港元。上证综合指数按周下跌2.9%至2,776点，日均成交按周减少11.4%至人民币3,224亿元。 物业管理股及内房股大跌，航空股重挫；油气开采股逆市上升。物业管理股回落；内房股录得大跌，其中融创中国（1918.HK）及碧桂园（2007.HK）分别下跌11.3%及11.8%；油价急涨令航空股重挫，中国国航（753.HK）及东方航空（670.HK）分别走低12.6%及12.4%；油气开采股逆市上升。其他个股方面，恒大健康（708.HK）入股新能源汽车公司，股价大涨61.2%。 港股IPO热潮。上周共15家公司于主板招股，港股IPO呈现井喷态势。今年上半年，累计101只新股赴港上市，同比大增48.5%，不过并未带动集资额同步增长，据统计上半年香港融资金额合计仅503亿港元，同比减少8.2%。赴港上市热潮虽提升交投情绪，但或会带来市场过热压力，引发资金面趋紧，且部分公司盈利能力不足以支撑其高估值，导致破发率居高不下。市场预计2018年全年将会有约180只新股上市，融资1,600-1,900亿港元。澳门博彩收入方面，受端午节假期后及世界杯影响，市场预期6月份博彩毛收入同比增长18%，而实际增速则为12.5%，远逊预期。 美国将公布非农就业数据及美联储纪要。本周美国将公布6月非农数据，市场预期6月美国新增非农就业人口19.5万，低于前值22.3万，失业率将维持在3.8%低位，而最受关注的时薪增速方面，预期同比增速将为2.8%（5月同比增长2.7%），若增速不及预期，或令美联储逐步收紧加息速度。另外，美国将公布6月货币政策会议纪要，除了可能就加息步伐提供线索，有关贸易政策的评论也将成为关注焦点，此前已有多位地方联储主席表达对贸易战前景的担忧。 本周恒指或有机会反弹。目前恒生指数/国企指数预测市盈率分别为11.4/7.6倍，与过去三年之估值平均11.0/8.0倍之水平相若。随着市场对各不确定因素的消化，恒指本周或有机会反弹。 2 请参阅后文之分析员核证及免责声明 一周重要资料日期国家指数预测前值07/03香港零售销售值(年比)五月12.00%12.30%07/03香港零售销售量(年比)五月9.80%11.10%07/03美国工厂订单五月0.00%-0.80%07/03美国耐久财订单五月终值-0.50%-0.60%07/03美国Wards总车辆销售六月17.00m16.81m07/04中国财新中国服务业采购经理人指数六月52.752.907/05美国ADP 就业变动六月190k178k07/05美国首次申请失业救济金人数六月三十日225k227k07/05美国连续申请失业救济金人数六月廿三日1718k1705k07/05美国Markit美国服务业采购经理人指数六月终值56.556.507/05美国ISM 非制造业综合指数六月58.358.607/06美国贸易收支五月-$43.6b-$46.2b07/06美国非农业就业人口变动六月195k223k07/06美国私部门就业人口变动六月190k218k07/06美国制造业就业人口变动六月15k18k07/06美国失业率六月3.80%3.80%07/06美国平均时薪(月比)六月0.30%0.30%07/06美国平均时薪(年比)六月2.80%2.70%07/06美国平均每周工时-全部员工六月34.534.507/06美国劳动参与率六月62.70%62.70%07/10美国消费信贷五月$12.000b$9.262b资料来源：彭博、西证证券经纪。 3 请参阅后文之分析员核证及免责声明 主要行业股份估值市值市盈率(x)市帐率(x)股息率(%)股本回报率(%)公司股份编号(亿港元)历史1年预测2年预测1年预测1年预测1年预测汽车吉利汽车175 HK1,82714.611.48.83.41.933.6 比亚迪1211 HK1,29727.323.518.21.80.78.1 广汽集团2238 HK7835.54.84.30.86.417.8 银行汇丰控股5 HK14,70619.513.112.31.15.68.2 建设银行939 HK18,1266.55.95.40.85.314.3 农业银行1288 HK11,9205.45.04.60.76.114.1 工商银行1398 HK20,9216.45.95.30.85.313.9 中国银行3988 HK11,4525.95.55.10.65.611.9 保险友邦保险1299 HK8,28417.118.416.32.31.713.0 中国平安2318 HK13,19812.411.29.52.02.819.5 中国人寿2628 HK5,72415.311.49.81.33.012.6 金融服务港交所388 HK2,94239.130.626.97.33.125.1 国泰君安2611 HK1,45312.812.211.11.02.99.4 中信证券6030 HK1,90014.312.711.11.03.08.5 房地产新鸿基16 HK3,4308.211.410.60.73.75.8 中国海外688 HK2,8326.97.05.90.93.714.6 领展823 HK1,5419.026.824.30.93.84.1 长实集团1113 HK2,3047.79.48.70.73.18.3 碧桂园2007 HK3,0009.67.55.62.04.729.4 万科企业2202 HK3,0309.27.56.11.65.222.8 中国恒大3333 HK2,6369.35.74.71.511.433.3 石油中石化386 HK8,48714.29.79.61.08.010.2 中石油857 HK10,92642.516.014.60.83.44.6 中海油883 HK6,04521.09.79.81.25.212.9 资源鞍钢股份347 HK5127.87.27.20.84.211.3 江西铜业358 HK34617.810.49.20.64.05.7 海螺水泥914 HK2,38512.89.18.91.94.822.5 中国神华1088 HK3,7036.66.97.10.96.314.4 中国铝业2600 HK51632.917.812.11.10.35.7 紫金矿业2899 HK69116.012.111.01.54.013.3 洛阳钼业3993 HK82123.214.213.31.54.213.3 铁路基建中国中铁390 HK1,3527.26.65.80.72.411.2 中国铁建1186 HK1,0805.95.14.50.63.111.5 中国中车1766 HK1,74813.711.910.41.13.610.1 中国交建1800 HK1,2265.95.14.50.53.911.1 资料来源：彭博、西证证券经纪。 4 请参阅后文之分析员核证及免责声明 主要行业股份估值(续)市值市盈率(x)市帐率(x)股息率(%)股本回报率(%)公司股份编号(亿港元)历史1年预测2年预测1年预测1年预测1年预测快速消费品中国旺旺151 HK86922.621.119.44.62.723.4 万洲国际288 HK93810.59.68.71.54.816.2 华润啤酒291 HK1,23690.549.338.65.30.710.7 康师傅322 HK1,02247.935.230.04.21.512.4 恒安国际1044 HK91120.519.718.14.43.423.5 蒙牛乳业2319 HK1,04543.227.921.93.50.913.1 达利食品3799 HK82820.718.215.74.63.726.9 医药保健石药集团1093 HK1,48052.139.831.38.20.822.2 国药控股1099 HK87314.113.712.01.82.414.5 中生制药1177 HK1,52253.441.533.77.70.525.3 复星医药2196 HK1,07429.024.420.43.21.213.9 华润医药3320 HK68219.717.014.71.21.68.2 非必须消费品中升控股881 HK53513.211.29.52.31.922.9 海尔电器1169 HK75319.015.913.52.61.417.8 利福国际1212 HK2679.314.513.65.33.639.7 新秀丽1910 HK39615.017.414.42.62.215.7 普拉达1913 HK92955.445.638.43.52.510.2 周大福1929 HK88428.917.915.82.63.914.8 安踏体育2020 HK1,11630.325.521.16.32.825.5 高鑫零售6808 HK97930.229.127.13.41.512.6 澳门博彩银河娱乐27 HK2,62324.820.117.93.81.520.9 永利澳门1128 HK1,31235.618.415.529.25.3191.4 金沙中国1928 HK3,39026.920.117.58.85.246.3 美高梅中国2282 HK69229.826.216.26.42.028.2 电讯中国电信728 HK2,97013.612.511.20.73.36.1 中国联通762 HK2,999119.728.918.20.81.42.8 中国移动941 HK14,27110.710.610.31.24.611.6 香港电讯6823 HK75914.914.414.11.96.613.5 科技腾讯控股700 HK37,42744.337.828.59.40.328.3 联想集团992 HK51111.112.69.01.54.912.0 瑞声科技2018 HK1,350
