东吴期货研究所 021-63123067 www.dwfutures.com 中美贸易摩擦忧虑缓解，铜价延续反弹 资讯信息 行业资讯  英美资源集团铜业务负责人Hennie Faul表示，美国和中国之间隐隐浮现的贸易战风险将加剧近期铜价的波动性，但强劲的需求和供应短缺将提振市场的长期基本面，“价格可能出现一些波动，但不会很大，不会影响到供需。”  Aurubis AG正在开发潜在的收购项目与技术合作伙伴，以改善运营，主要对象是全球铜冶炼厂。首席执行官Juergen Schachler在圣地亚哥的一次采访中说，欧洲最大的铜精炼商正已成为公司投资目标，该项目现已进展到初级阶段。  美国3月核心PPI同比增长创7年来新高。4月10日美国劳工部公布数据显示，美国3月PPI增幅超预期，主要受医疗和航空费用上涨的推动，其中核心PPI同比上升2.7%，为2011年9月以来最高。  当地时间10日本周二，特朗普在Twitter发帖称，非常感谢习主席对关税和汽车（贸易）壁垒的友善讲话，他对知识产权和技术转让也有启发性的言论。我们将共同取得巨大进步。在习近平博鳌讲话后，白宫贸易顾问纳瓦罗接受媒体采访时表示，中美贸易谈判大门还敞开，美国希望平衡两国之间贸易往来。市场对贸易战担忧进一步缓和，美股涨幅进一步扩大，道指盘中涨超500点，标普一度涨2%，纳指涨超2%，抹平上周四以来跌幅。。 现货资讯 4月10日，上海电解铜现货对当月合约报升水30元/吨-升水90元/吨，平水铜成交价格51000元/吨-51100元/吨，升水铜成交价格51020元/吨-51140元/吨。沪期铜劲扬，反弹至51000元/吨上方，盘面冲高600多元/吨，今日市场收货情绪明显下降，早市报价升水50-100元/吨后，由于出货严重不力，持货商主动调降报价至40-80元/吨区间才陆续有成交体现。第二节交易时段，由于下游接货也有所停滞，报价继续下调至升水30-70元/吨。11点后，急于换现的贸易商已出现报价升水20元/吨的平水铜，好铜升水60元/吨，买兴明显不及昨日，逢高换现意愿的增强与畏高驻足的现状对峙，令升水挺价困难，但平水铜不愿贴水出货，也使下方调降空间有限，短期小幅升水态势或将有所持续。下午时段，市场收货情绪较低迷，持货商被迫再次下调升水，极少数平水铜报价贴水，吸引成交，整体交易氛围冷清。下午时段上海电解铜现货成交价格51020元/吨-51140元/吨，平水铜报贴水10元/吨-升水20元/吨，升水铜报升水20元/吨-升水40元/吨。 市场分析 昨日铜价上涨。沪铜主力06合约以收盘价计，日盘上涨0.83%，夜盘上涨0.59%。习近平博鳌演讲提及主动扩大进口、促进贸易平衡；特朗普称非常感谢习主席关税等表态，将共同取得更大进步。贸易战紧张情绪降温，市场风险偏好上升。伦铜逼近7000美元/吨大关，预计铜价将在此承受较大压力。【操作策略】多单逢高减仓。 快手必读——铜日报 201８年4月11日（星期三） 东吴期货研究所 张华伟 电话：021-63123060 邮箱：zhanghw@dwqh88.com 期市有风险，入市需谨慎！ 研究所办公地址： 上海市-黄浦区西藏南路1208号东吴证券大厦6楼 苏州市-工业园区星阳街5号东吴证券大厦8楼 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 2 页 数据信息 ※铜期货报价 前日收盘价 涨跌幅 夜盘收盘价 涨跌幅 外盘收盘价 SHFE Cu主力 50950 1.23% 51320 1.06% - LME 03电 6895 - 6966 - 6968.5 沪伦比值 7.389 - 7.367 - - CMX E主 3.103 - 3.1375 - 3.1395 备注：SHFE铜单位为元／吨，LME为美元/吨，COMEX为美分/磅。前日收盘价是指沪铜主力前一交易日收盘价和此时对应的外盘价，夜盘收盘价是指沪铜主力最新夜盘收盘价和此时对应的外盘价。 ※铜现货报价 价格 涨跌 价格 涨跌 SHFE铜近月 51030 350 洋山铜溢价 80 0 SMM1#铜均价 51070 660 CIF提单溢价 75 2.5 SMM1#铜升贴水 60 -30 LME0-3升贴水 -36.75 3 备注：SHFE铜和SMM铜价格单位为元／吨，其余为美元/吨 夜盘收盘价 涨跌幅 夜盘收盘价 涨跌幅 SHFE铝主力 14455 0.80% SHFE银主力 3648 0.19% SHFE锌主力 24540 0.51% SHFE橡胶主力 11615 0.52% SHFE镍主力 101810 1.37% SHFE螺纹主力 3451 0.94% ※相关市场价格 价格 涨跌幅 价格 涨跌幅 五债主连 96.80 -0.19% 人民币 6.2962 -0.23% IF主连 3925.8 2.20% 美元指数 89.6213 -0.24% 上证指数 3190.32 1.66% 欧元美元 1.2356 0.28% 道琼工业指数 24408 1.79% 澳元美元 0.7762 0.82% 德DAX 12397.32 1.11% 布油连续 71.04 3.56% 库存 数量 增减 数量 增减 SHFE周库存 306645 434 LME库存 369525 -2650 SHFE日仓单 142658 -2103 COMEX库存 239323 14 备注：COMEX铜库存单位为短吨，其余为吨 沪铜指数成交情况 数量 增减 数量 增减 成交量 471852 63782 持仓量 864106 538 免责声明： 本报告由东吴期货制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。 期市有风险，入市需谨慎！