铜日报：中美贸易纠纷忧虑上升，铜价承压下行

东吴期货研究所 021-63123067 www.dwfutures.com 中美贸易纠纷忧虑上升，铜价承压下行 资讯信息 行业资讯  5月13日，中国汽车工业协会发布的数据显示，4月，汽车产销同比降幅扩大，产销量分别完成205.2万辆和198万辆，比上月分别下降19.8%和21.4%，比上年同期分别下降14.5%和14.6%，同比降幅比上月分别扩大11.7和9.4个百分点。1-4月，汽车产销分别完成838.9万辆和835.3万辆，产销量比上年同期分别下降11%和12.1%，降幅比1-3月分别扩大1.2和0.8个百分点。  根据中汽协发布的2019年4月数据显示，我国新能源汽车销量同比高速增长。4月，新能源汽车产销分别完成10.2万辆和9.7万辆，比上年同期分别增长25.0%和18.1%。  5月13日消息，国际铜业研究小组（ICSG）表示，预计全球精炼铜市场2019年供应短缺18.9万吨，2020年供应短缺25万吨。ICSG预期，2019年全球精炼铜产量预计将增加2.8%，2020年增加1.2%。预计2019年全球表观精炼铜消费量将增加约2%，2020年将增加1.5%。  国务院关税税则委员会发布公告决定对原产于美国的部分进口商品提高加征关税税率。自2019年6月1日0时起，在实施加征5%关税的600亿美元清单美国商品中，对超过4500个税目的商品，分别实施25%、20%或10%加征关税，其余超过500种美国商品仍加征5%的关税。 现货资讯 5月13日，上海电解铜现货对当月合约报贴水10~升水80元/吨，平水铜成交价格47530元/吨~47630元/吨，升水铜成交价格47600元/吨~47700元/吨。沪期铜承压难返沿47600元/吨一线继续走弱。尽管盘面价格走弱，但隔月合约价差却较上周扩大至60-80元/吨，早市持货商报价升水20~90元/吨，由于询盘氛围不够活跃，持货商主动降价以求成交，好铜率先将至升水80元/吨，平水铜随后跟降至平水左右，成交集中在贴水10元/吨~平水，好铜降至升水60~70元/吨，成交有起色。湿法铜延续上周报价，维持贴水70~贴水50元/吨，下游逢低按需采买。临近交割周期，低价货源有吸引力，贸易商欲压价收货，但价差扩大后，贴水货源恐难再扩大。今日市场成交仍以贸易商为主体。下午下游买货情况稍有好转，逢低补货较为可观，另外由于临近交割，持货商挺价意愿增强，因此下午报价上调。 市场分析 昨日沪铜下跌；伦铜跌至6000美元/吨附近，收跌2.03%。人民币大跌沪铜比值上升，沪铜主力1907合约以收盘价计，日盘收跌0.21%，夜盘收跌0.55%。因中国对部分进口美国商品进一步加征关税，中美贸易战升级，全球股市大跌，外盘铜价盘间跌至三个月低位。中汽协数据显示，4月汽车产销同比降幅扩大，产销比上月分别下降19.8%和21.4%，需求疲弱亦施压铜价。ICSG表示，预计全球精炼铜市场2019年供应短缺18.9万吨，2020年供应短缺25万吨。5月中国精炼铜产量继续下滑，供应预期收紧仍对铜价有一定支撑。关注铜价6000美元/吨附近的支撑力度。【操作策略】观望 快手必读——铜日报 2019年5月14日星期二 东吴期货研究所 张华伟 电话：021-63123060 邮箱：zhanghw@dwqh88.com 从业证书：F3014881 投资咨询证书：Z0013471 期市有风险，入市需谨慎！ 研究所办公地址： 上海市-黄浦区西藏南路1208号东吴证券大厦6楼 苏州市-工业园区星阳街5号东吴证券大厦8楼 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 2 页 数据信息 ※铜期货报价 前日收盘价 涨跌幅 夜盘收盘价 涨跌幅 外盘收盘价 SHFE Cu主力 47660 -0.21% 47400 -0.55% - LME 03电 6075.5 - 6023 - 6021.5 沪伦比值 7.845 - 7.870 - - CMX E主 2.7415 - 2.719 - 2.7185 备注：SHFE铜单位为元／吨，LME为美元/吨，COMEX为美分/磅。前日收盘价是指沪铜主力前一交易日收盘价和此时对应的外盘价，夜盘收盘价是指沪铜主力最新夜盘收盘价和此时对应的外盘价。 ※铜现货报价 价格 涨跌 价格 涨跌 SHFE铜近月 47550 -210 洋山铜溢价 51.5 0 SMM1#铜均价 47615 -340 CIF提单溢价 45 0 SMM1#铜升贴水 35 -5 LME0-3升贴水 -24.5 -6.5 备注：SHFE铜和SMM铜价格单位为元／吨，其余为美元/吨 夜盘收盘价 涨跌幅 夜盘收盘价 涨跌幅 SHFE铝主力 14225 0.21% SHFE银主力 3630 0.89% SHFE锌主力 20580 -1.27% SHFE橡胶主力 11735 -0.64% SHFE镍主力 95920 -0.49% SHFE螺纹主力 3674 -1.26% ※相关市场价格 价格 涨跌幅 价格 涨跌幅 五债主连 99.28 0.19% 人民币 6.8721 0.89% IF主连 3657.2 -1.50% 美元指数 97.3815 0.05% 上证指数 2903.71 -1.21% 欧元美元 1.1222 -0.10% 道琼工业指数 25324.99 -2.38% 澳元美元 0.6944 -0.81% 德DAX 11876.65 -1.52% 布油连续 69.95 -1.28% 库存 数量 增减 数量 增减 SHFE周库存 194208 -17422 LME库存 203750 -7725 SHFE日仓单 115859 1336 COMEX库存 32310 -276 备注：COMEX铜库存单位为短吨，其余为吨 沪铜指数成交情况 数量 增减 数量 增减 成交量 267010 -150378 持仓量 535702 -10268 免责声明： 本报告由东吴期货制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。 期市有风险，入市需谨慎！