铜日：中美贸易纠纷忧虑仍存，铜价承压震荡偏弱

东吴期货研究所 021-63123067 www.dwfutures.com 中美贸易纠纷忧虑仍存，铜价承压震荡偏弱 资讯信息 行业资讯  中国11月财新服务业PMI 53.8，为五个月高位，预期 50.8，前值 50.8。 中国11月财新综合PMI 51.9，前值 50.5。  外媒12月4日消息，加拿大最大的多元化矿业公司--Teck Resources已选择日本的住友商事(Sumitomo Corporation)为合作伙伴，共同开发并扩大其位于智利北部的大型铜矿项目Quebrada Blanca。项目扩建预计将使矿山寿命延长28年，使铜产量在2017年2.34万吨的基础上大幅提高至30万吨。  美联储褐皮书：多数辖区经济温和增长 劳动力市场进一步收紧。美联储周三公布的一份报告显示，经济活动在美国继续以“温和、缓和”的速度增长，而劳动力市场继续收紧，工资和物价上涨。  无视特朗普推文 OPEC+已同意减产 但减多少、怎么减还存分歧。沙特阿拉伯、俄罗斯和OPEC+集团的其他成员建议削减石油产量，但各方尚未就应该减产多少达成一致。阿曼的石油部长表示，OPEC最终可能同意每天从市场上减少约100万桶原油，占全球产量的约1%。周三稍早特朗普喊话称，世界不需要高油价，别限产。 现货资讯 12月5日，上海电解铜现货对当月合约报升水130元/吨~升水280元/吨，平水铜成交价格49360元/吨~49520元/吨，升水铜成交价格49460元/吨~49640元/吨。隔夜美指强势反弹，伦铜领跌走低，沪期铜跟跌回吐周初涨幅，今日铜价震荡于49300元/吨一线。盘面持续走低且货源偏紧，令持货商控货挺价意愿进一步增强，早市持货商报价升水130~230元/吨，低价货源受贸易商青睐，市场成交积极，持货商继续挺价，一路抬高至升水150~260元/吨。进入第二节交易阶段，市场活跃度高，询价氛围活跃，现货报价再次上调，平水铜报价至升水150~170元/吨，好铜已然升水270~280元/吨，部分下游逢低买盘，较周初有所改善，湿法铜表现大幅收窄，市场较昨日上调报价至贴水60~贴水20元/吨。今日平水铜升水终于被带动上拉，但上拉速度仍不及好铜，好铜货源紧缺，持货商预期即将来面临的长单交付好铜将稀少，一些品牌较好的性价比高的能交付长单的平水铜也将水涨船高，未来货紧价高态势将持续，持货商对好铜格外惜售。今日交投仍以贸易商引领为主，目标将直指好铜升水300元/吨。 市场分析 昨日沪铜弱势震荡，外盘伦铜窄幅整理。沪铜主力1902合约以收盘价计，日盘下跌0.62%，夜盘收跌0.08%。市场对中美之间是否能很快达成全面解决方案趋于谨慎。特朗普再次警告如果双方无法解决分歧，他将恢复提高关税。今早日韩股市低开，美铜开盘走弱。LME现货对3月期价升水下滑，或再次转为contango结构。关注今晚公布的美国11月贸易帐，和非农前瞻ADP数据。【操作策略】观望 快手必读——铜日报 2018年12月6日星期四 东吴期货研究所 张华伟 电话：021-63123060 邮箱：zhanghw@dwqh88.com 从业证书：F3014881 投资咨询证书：Z0013471 期市有风险，入市需谨慎！ 研究所办公地址： 上海市-黄浦区西藏南路1208号东吴证券大厦6楼 苏州市-工业园区星阳街5号东吴证券大厦8楼 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 2 页 数据信息 ※铜期货报价 前日收盘价 涨跌幅 夜盘收盘价 涨跌幅 外盘收盘价 SHFE Cu主力 49350 -1.20% 49310 -0.22% - LME 03电 6191.5 - 6180.5 - 6193.5 沪伦比值 7.971 - 7.978 - - CMX E主 2.765 - 2.7685 - 2.7730 备注：SHFE铜单位为元／吨，LME为美元/吨，COMEX为美分/磅。前日收盘价是指沪铜主力前一交易日收盘价和此时对应的外盘价，夜盘收盘价是指沪铜主力最新夜盘收盘价和此时对应的外盘价。 ※铜现货报价 价格 涨跌 价格 涨跌 SHFE铜近月 49340 -280 洋山铜溢价 62.5 0 SMM1#铜均价 49500 -480 CIF提单溢价 56 -6.5 SMM1#铜升贴水 205 35 LME0-3升贴水 0 -3.5 备注：SHFE铜和SMM铜价格单位为元／吨，其余为美元/吨 夜盘收盘价 涨跌幅 夜盘收盘价 涨跌幅 SHFE铝主力 13710 -0.33% SHFE银主力 3542 -0.06% SHFE锌主力 21075 1.15% SHFE橡胶主力 11255 1.03% SHFE镍主力 90920 0.17% SHFE螺纹主力 3428 0.59% ※相关市场价格 价格 涨跌幅 价格 涨跌幅 五债主连 100.15 -0.17% 人民币 6.8662 0.38% IF主连 3253.8 -0.36% 美元指数 97.0312 0.06% 上证指数 2649.81 -0.61% 欧元美元 1.1345 0.02% 道琼工业指数 25027.07 -3.10% 澳元美元 0.727 -0.94% 德DAX 11200.24 -1.19% 布油连续 61.61 0.49% 库存 数量 增减 数量 增减 SHFE周库存 131042 -2121 LME库存 128200 -1975 SHFE日仓单 52966 1228 COMEX库存 132842 -1625 备注：COMEX铜库存单位为短吨，其余为吨 沪铜指数成交情况 数量 增减 数量 增减 成交量 404806 15154 持仓量 486970 -12414 免责声明： 本报告由东吴期货制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。 期市有风险，入市需谨慎！