長 雄 資 料 研 究 有 限 公 司 EVER-LONG RESEARCH LIMITED http://www.everlong.com China Beststudy Education Group 股份代號：3978 卓越教育集團（於開曼群島註冊成立的有限公司） 業務概括 財務摘要 按2017年的招生總人次及收益計算，集團分別是華南地區最大的及全國第五大K12課外教育服務提供商。集團提供多元化的K12課外教育服務及產品，包括優學項目及英才項目，以及包括全日制備考項目在內的其他學校科目相關課程。集團的優學項目旨在提高在校學生的學業成績，涵蓋中國小學、初中及高中階段的所有核心學業課程。集團的英才項目旨在促進學生的全面發展以及使學習過程參與度更高及更有趣。集團的全日制備考項目旨在幫助中考及高考復讀考生，使其通過中考及高考考入其首選的學校。另外，集團的客戶主要是集團的學生及其家長，並無任何單一客戶佔集團收益的5%以上。 競爭優勢 ➢ 集團是華南地區最大的且具備巨大增長潛力的K12課外教育服務提供商 ➢ 品牌知名度高 ➢ 全面創新性的服務產品 風險因素 ➢ 倘集團無法繼續吸引學生以合理費用報名參加集團的教育課程，集團的業務和前景可能會受到重大不利影響 ➢ 集團於中國教育行業面對激烈競爭，而倘若集團無法進行有效地競爭，則可能面臨價格被迫下調的壓力，導致經營利潤率下降、市場份額減少、合資格僱員離任及資本開支增加 ➢ 由於集團的業務主要集中在廣州，故集團面臨地域集中風險 所得款項用途 ➢ 約 50% 用作拓展集團的業務網絡 ➢ 約 30% 用作尋求戰略聯盟及收購以支持及拓展 集團的經營業務 ➢ 約 20% 用作投資以提高集團的教學質量 截至12/31日止年度 截至6/30日 （人民幣千元） 2015年 2016年 2017年 2018年6月 收益 759,991 896,131 1,141,701 723,116 毛利 315,614 376,319 482,750 305,901 除稅前溢利 108,984 85,923 112,782 113,300 年／期內溢利 70,517 58,018 65,809 82,823 市盈率(倍) 22.1 – 29.1 26.9 – 35.4 23.7 – 31.2 9.4 – 12.4 認購資料 全球發售總股數 ： 1.51 億股 國際配售股數 ： 1.36 億股 香港公開發售股數 ： 1,514.00 萬股 總股本 ： 8.05 億股 價格範圍 ： 2.20 ~ 2.90港元 預計集資額 ： 3.33 ~ 4.39億港元 市值 ： 17.70 ~ 23.33 億港元 每手買賣股數 ： 1,000股 每手入場費 ： 2,929.23港元 收款銀行 ： 中國銀行、招商永隆銀行、中國工商銀行 核數及申報會計師 ： 安永會計師事務所 法律顧問 ： 威爾遜‧桑西尼‧古奇‧羅沙迪律師事務所 獨家保薦人 ： 招銀國際融資 聯席牽頭經辦人 ： 招銀國際融資、光銀國際資本、富強證券、 第一上海證券、海通國際證券、農銀國際證券、 中國銀河國際證券 主要股東 ： 董事唐俊京:20.18%、董事唐俊膺:16.92%、董事 周貴:16.77%、周火娟:8.35%、董事徐文輝:5.84% 公司成立日期 ： 源於1997年，成立於2010年 股息政策 ： 未有擬定任何股息政策或分派比率 時間表 申請時間 ： 2018年12月12日 至2018年12月17日正午 預期定價日 ： 2018年12月17日（星期一） 發送股票及退款日 ： 2018年12月24日（星期一） 開始買賣日期 ： 2018年12月27日（星期四） 本報告所載資料由長雄資料研究有限公司(長雄)提供, 僅供參考之用。有關資料乃根據或源自長雄相信為可靠的資料來源，惟對該些資料的準確性或可靠性長雄不作任何陳述或保證(明示或暗示)。而本報告所提供的資料或有關人士發表的意見並不構成及不應被視為買賣任何證券或投資的要約或該要約的招徠或懇求。長雄及其高級人員、僱員、代理人及聯屬公司可能於本網頁中提及的證券或投資擁有利益，但對於你因使用或依賴本網頁所提供的資料而(直接或間接)遭受的損失或後果概不負責。 地址：香港中環德輔道中99 -105號大新人壽大廈18樓 電話：(852) 2815-3522 傳真：(852) 2581-0638 電郵：cs@everlong.com 網址：www.everlong.com