金理财周刊2018第42期（总第583期）

第1页共24页 目录 市场概览 策略前瞻 大盘展望：大盘弱势震荡，可关注通信等板块 3 技术看市：短线反弹或已结束，谨慎观望 3 板块掘金：金融、农业、医药医疗、通信 4 股票池 5 荐股跟踪 5 个股雷达 6 专题研究 5G加速创新融合，迎来新一波投资热潮 7 从三维角度甄选行业标的 9 中金视点 宏观研究：10月贸易数据点评 11 宏观研究：前两批500亿美元商品清单关税影响显现 11 宏观研究：美国中期选举点评 12 策略研究：大类资产配臵月报：来自增长的考验 13 主管：中国中投证券有限责任公司 行业研究：可选消费：将“不一样的消费升级”进行到底 14 主办：中国中投证券财富研究部 行业研究：零售：不一样的“双十一” 14 负责人、主编：夏崇卫 行业研究：电信服务：周期切换，5G上场 15 副主编：黄文胜 周边市场 责任主编：杲春生、刘志刚、卢佳、段亚军 基金观察：大盘短线震荡反复，权益类基金继续持有 15 编委委员：丁俭、段亚军、杲春生、管伟 B股视线：震荡反复将是后市主基调 15 （按拼音顺序）：黄文胜、孔军、刘弘毅、刘志刚 期指解盘：多空因素交织，市场表现犹疑 16 刘中华、赖勇全、李勤、李晓红 期权点评：市场总体环境依然偏弱 16 卢佳、马兰英、单豪杰、孙凯 港股瞭望：恒指重回弱势再破26000，继续保持谨慎 17 王义国、徐晓宇、杨清、赵丹丹 数据点睛 张日清、周洪强 市场估值/行业动态 18 封面摄影：赵文军 AH股溢价指数 18 联系人：马兰英 解禁股：下周解禁市值约214亿元 19 地址：深圳市福田区益田路6003号荣超商务 新股提示 19 中心A座18-21楼 CPI/PPI/进出口数据 21 电话：0755-82023441 地方政府专项债 21 传真：0755-82026539 财经要闻 22 电子邮箱：95532@china-invs.cn 投资讲堂 全国客服热线：4006008008/95532 公司法拟修改股份回购条款，将为A股带来积极影响 23 公司网址：www.china-invs.cn 培养敏锐嗅觉，炼就排雷专家 23 股市有风险 投资需谨慎 免责声明：《中投证券金理财》仅供中国中投证券客户参考，并不构成投资的依据。投资者应根据个人投资目标、财务状况和需求来判断是否使用本刊所载内容和信息，独立做出投资决策并自行承担相应风险，我公司及其雇员不对据此而引致的任何直接或间接损失负任何责任。投资者如有意见或建议，欢迎拨打中国中投证券客户服务电话4006008008/95532，或电邮ts@china-invs.cn。 第2页共24页 市 场 概 览 主要市场指数回顾 指数 上证综合 深证成分 中小板 创业板 沪深300 中证500 港股通 恒生 9日收盘价 2598.87 7648.55 5089.84 1322.83 3167.44 4368.61 3128.97 25601.92 本周涨幅 -2.90% -2.78% -4.28% -1.89% -3.73% -1.56% -3.44% -3.34% 11月份涨幅 -0.15% 2.21% 1.80% 3.70% 0.43% 2.25% 2.94% 2.49% 2018年涨幅 -21.42% -30.72% -32.63% -24.52% -21.42% -30.11% -16.92% -14.43% 本周涨跌幅前后20只个股（不含近两月新股） 主要指数周线图 序 股票 涨幅 股票 跌幅 上证综合指数 1 九有股份 61.51 新光圆成 -40.92 2 市北高新 61.36 东方金钰 -40.82 3 弘业股份 61.29 首航节能 -40.52 4 上海三毛 61.15 万达电影 -35.85 5 德美化工 61.08 宏图高科 -31.98 6 民丰特纸 60.85 天银机电 -29.64 7 群兴玩具 60.79 奥马电器 -19.12 8 恒立实业 57.06 海南橡胶 -19.03 9 鲁信创投 54.49 康 得 新 -18.99 创业板指数 10 复旦复华 52.05 和晶科技 -16.85 11 华仪电气 44.71 分众传媒 -15.51 12 华金资本 39.98 紫光学大 -15.22 13 张江高科 39.45 正裕工业 -14.06 14 万方发展 39.00 瀚叶股份 -12.65 15 融捷股份 38.89 亿 嘉 和 -12.49 16 东湖高新 34.72 密尔克卫 -12.23 17 金鹰股份 34.05 济川药业 -11.98 18 海泰发展 32.44 宝德股份 -11.92 沪深300指数 19 九鼎投资 32.29 传化智联 -11.40 20 钱江水利 31.28 汇得科技 -11.36 本周换手率前20只个股（不含近两月新股） 序 股票 换手率 股票 换手率 1 大烨智能 231.11 美联新材 121.39 2 科创信息 228.74 南京证券 120.35 3 锋龙股份 180.91 绿庭投资 119.43 4 实丰文化 159.66 亚振家居 118.25 中证500指数 5 德新交运 155.51 维宏股份 117.53 6 美格智能 151.55 翔港科技 117.30 7 凯 瑞 德 150.28 奥马电器 115.08 8 惠威科技 149.24 芯能科技 105.70 9 百邦科技 127.87 东方环宇 104.45 10 捷佳伟创 121.52 万兴科技 102.77 数据来源：中投证券通达信 第3页共24页 策 略 前 瞻 大盘展望 大盘弱势震荡，可关注通信等板块 ◎本周回顾：大盘震荡走低，沪指受到压制 本周大盘受将设立科创板并试点注册制等因素影响震荡走弱，沪指在2700点附近缺口及60日均线受压制。其中，上证综指本周跌2.90%，深证成指跌2.78%，中小板指跌4.28%，创业板指跌1.89%，各大指数本周均收阴线。板块方面，通信、创投、农林牧渔等板块表现相对较好，食品饮料、证券、半导体等板块表现较弱。 ◎下周展望：大盘弱势震荡，关注结构性机会 目前维持基本面偏淡、政策面偏多格局，短期A股市场整体震荡偏弱。 上交所将设立科创板并试点注册制，利好创投类相关企业，但是对A股而言可能会分流部分资金，对创业板偏负面。11月7日，银保监会主席郭树清提出民营企业新增贷款“一二五”目标，对民企的贷款加码，这将对银行风控和产业预判能力要求更高，短期对银行股走势构成压力。宏观数据有喜有忧。10月份我国进出口总值2.75万亿元、增长22.9%；其中出口1.49万亿元、增长20.1%，进口1.26万亿元、增长26.3%。虽然进出口数据有超预期的表现，但也可能是因为人民币贬值和部分季节性因素，而且10月贸易顺差340亿美元，同比下降7.8%，贸易顺差占GDP比例也进一步下降。此外，明年1月1日起，美国对中国2000亿美元商品税率将提高到25%，中美贸易摩擦仍然存在较大不确定性。未来进出口仍然不容乐观。另10月财新中国制造业PMI录得50.1，较9月微升0.1个百分点，服务业PMI则大降2.3个百分点至50.8，综合产出指数仅录得50.5，低于9月1.6个百分点，为28个月以来最低。预计经济短期还存在下行的压力，市场对此比较担忧，影响偏负面。 国外方面，美国中期选举揭晓，民主党重新掌控众议院，共和党则在参议院中进一步扩大优势。面对两党分别掌控两院的“分裂”国会，预计未来特朗普政府及共和党的立法推进将受到较大限制，但两党、参议两院的对华政策并无分歧，对华的强硬贸易政策大概率延续，后期是否还有新一轮的贸易制裁还有待观察。此外，美联储维持利率在2.00%-2.25%不变，但市场普遍认为美联储还将在12月份再加息一次，年内共加息四次，预计美元未来仍将保持强势地位。我国汇率稳定和跨境资本流动也将面临一定压力，是压制A股市场的又一个重要因素。 从技术面来看，沪指在2700点附近缺口及60日均线受压制，大盘短期还需要消化前期上涨的获利盘。大盘短线可能呈现震荡偏弱格局，中线仍然不必担忧。 ◎操作策略：保持谨慎，适当波段操作 建议轻仓的投资者多看少动，重仓的投资者宜减仓绩差和涨幅过大的个股；激进的投资者可以逢低布局有业绩增长和政策支持的优质个股；板块上，可以关注通信、农林牧渔、金融等。 ◎“金中投”策略小组 执笔：张日清 技术看市 短线反弹或已结束，谨慎观望 上周本栏目建议强势个股且守且减磅，本周上证指数前4天小幅度横盘震荡，最后一天突破性下跌。全周有1470家个股上涨，1960家个股下跌，总体上弱平衡市。但周五的跳空缺口与之前的跳空缺口遥相呼应，使缺口之上的五个交易日形成孤岛，短期反弹有可能已经见顶，不排除周五已经开始新一轮下行的可能性，除非周末有超预期利好，下周初再创新高可以化解颓势。 操作方面：谨慎观望。 ◎徐晓宇 上证指数 第4页共24页 板块掘金 金融：金融板块拥有市值大、估值低、股息率高等特点。保险方面，国家税务总局11月8日发布《关于责任保险费企业所得税税前扣除有关问题的公告》，企业参加雇主责任险、公众责任险等责任保险，准予在企业所得税税前扣除。2018年前三季度