油脂油料周报：油脂价格弱势不改 粕类价格震荡依旧

Yued 请务必认真阅读尾页的免责声明 大有期货研究所 农产品研究组 刘 彤 从业资格证号：F0201793 Tel:0731-84409130 E-mail:liutong@dayouf.com 李文婷 从业资格证号： F3023121 Tel:0731-84409083 E-mail:liwenting@dayouf.com 袁 亮 从业资格证号：F0286664 投资咨询证号：Z0010875 Tel:0731-84409090 E-mail:yuanliang@dayouf.com 油脂价格弱势不改 粕类价格震荡依旧 ——油脂油料周报（20181022-20181026） 1、本周油料品种继续回落，油脂品种继续回落。M1901合约收3397点，周跌1.25%；RM1901合约收2558点，周跌0.47%；Y1901合约收5674点，周跌1.73%；OI1901合约收6547点，周跌1.73%；P1901合约收4662点，周跌1.56%。 2、油料的现货价格有所回落，油脂的现货价格有所回落。豆粕现货报价回落0.8%，菜粕现货报价回落0.2%。豆油现货报价继续回落1.6%，菜油现货报价继回落0.8%，棕榈油现货报价回落1.1%。 3、进口压榨利润本周持稳。进口美豆压榨利润本周持稳，压榨利润为零时的豆粕成本（进口大豆）本周持稳。 4、豆粕库存小幅回升，棕油库存继续回落。港口豆粕库存本周小幅回升2.2%，国内棕榈油商业库存本周继续回落2.9%。 5、从下游养殖情况来看，养殖利润继续回落，存栏数据继续回落。9月生猪存栏数据回升0.8%，能繁母猪存栏量继续回落0.3%，生猪养殖利润继续回落。 6、从基差数据来看，油料基差继续回升，油脂基差以回升为主。其中，豆粕基差继续回升19.2元/吨，菜粕基差继续回升51.0元/吨。豆油基差继续回升28.2元/吨，菜油基差继续回升39.7元/吨，棕榈油基差回落14.5元/吨。 2018年10月28日 星期日 油脂油料期货周报 大有期货︱油脂油料期货周报 研究创造价值，服务创造品牌！ 1/8 油脂油料主力合约重要指标监测表 名称 收盘价 （元/吨） 涨跌幅 成交量 （手） 持仓量 （手） 投机度 趋势度 沉淀资金 （亿元） 资金流向 （亿元） 豆一 3,673 -1.71% 669,914 257,536 2.6 -0.8 6.6 0.1 豆粕 3,397 -1.25% 7,555,920 1,946,934 3.9 -0.5 46.3 -6.8 菜粕 2,558 -0.47% 4,113,048 720,044 5.7 -0.2 11.1 0.5 豆油 5,674 -1.73% 1,424,690 796,814 1.8 -0.7 27.1 -3.0 菜油 6,547 -1.73% 945,738 345,154 2.7 -0.6 15.8 -1.5 棕榈油 4,662 -1.56% 1,256,924 465,234 2.7 -0.6 13.0 0.0 资料来源：大有期货研究、Wind -1.71%-1.25%-0.47%-1.73%-1.73%-1.56%-2.00%-1.80%-1.60%-1.40%-1.20%-1.00%-0.80%-0.60%-0.40%-0.20%0.00%豆一豆粕菜粕豆油菜油棕榈油油脂油料各品种周涨跌幅一览-0.8-0.5-0.2-0.7-0.6-0.6-0.9-0.8-0.7-0.6-0.5-0.4-0.3-0.2-0.10.0豆一豆粕菜粕豆油菜油棕榈油油脂油料各品种趋势度对比 大有期货︱油脂油料期货周报 研究创造价值，服务创造品牌！ 2/8 大豆 豆粕 豆油 上周 878 320 29 本周 860 305 29 周涨跌 -2.1% -4.63% -2.3% 本周，CBOT大豆、豆粕、豆油期价均有所回落。 美元兑 人民币 美元兑 雷亚尔 周开盘 6.9359 3.7126 周收盘 6.9587 3.7065 周涨跌 0.03% 0.02% 本周美元指数走强至96.6一线，人民币继续贬值，雷亚尔汇率维持3.7附近。 南方涛动指数 8月 -6.900 9月 -10.000 南方涛动指数数据继续负值，北美大豆预期丰产。 1、外盘跟踪 图1：CBOT豆类期货价格走势 （单位：美分/蒲） 资料来源：大有期货研究所、Wind 图2：相关货币汇率走势 资料来源：大有期货研究所、Wind 图3：南方涛动指数变化 资料来源：大有期货研究所、Wind 20253035402004006008001,0001,2001,400Sep-14Nov-14Jan-15Mar-15May-15Jul-15Sep-15Nov-15Jan-16Mar-16May-16Jul-16Sep-16Nov-16Jan-17Mar-17May-17Jul-17Sep-17Nov-17Jan-18Mar-18May-18Jul-18Sep-18CBOT大豆CBOT豆粕CBOT豆油（右轴）1.01.72.43.13.84.55.65.96.26.56.87.1Aug-15Oct-15Dec-15Feb-16Apr-16Jun-16Aug-16Oct-16Dec-16Feb-17Apr-17Jun-17Aug-17Oct-17Dec-17Feb-18Apr-18Jun-18Aug-18美元兑人民币元美元兑巴西雷亚尔-40-30-20-10010203040Sep-59Apr-62Nov-64Jun-67Jan-70Aug-72Mar-75Oct-77May-80Dec-82Jul-85Feb-88Sep-90Apr-93Nov-95Jun-98Jan-01Aug-03Mar-06Oct-08May-11Dec-13Jul-16 大有期货︱油脂油料期货周报 研究创造价值，服务创造品牌！ 3/8 豆粕 菜粕 上周 3,678 2,649 本周 3,648 2,644 周涨跌 -0.8% -0.2% 本周，豆粕现货价格回落0.8%，菜粕现货价格回落0.2%。 豆油 菜油 棕榈油 上周 5,748 6,604 4,807 本周 5,655 6,552 4,754 周涨跌 -1.6% -0.8% -1.1% 本周，豆油现货价格继续回落1.6%，菜油现货价格回落0.8%，棕榈油现货价格回落1.1%。 豆系 菜系 上周 1.56 2.49 本周 1.55 2.48 周涨跌 -0.82% -0.62% 本周，豆系油粕比继续走弱，菜系油粕比继续走弱。 2、价格总览 图4：油料现货价格走势 （单位：元/吨） 资料来源：大有期货研究所、Wind 图5：油脂现货价格走势 （单位：元/吨） 资料来源：大有期货研究所、Wind 图6：油粕比走势图 资料来源：大有期货研究所、Wind 1,0001,6002,2002,8003,4004,0004,6005,200Sep-10Feb-11Jul-11Dec-11May-12Oct-12Mar-13Aug-13Jan-14Jun-14Nov-14Apr-15Sep-15Feb-16Jul-16Dec-16May-17Oct-17Mar-18Aug-18现货价:豆粕现货价:平均价:菜粕3,5005,0006,5008,0009,50011,000Sep-12Jan-13May-13Sep-13Jan-14May-14Sep-14Jan-15May-15Sep-15Jan-16May-16Sep-16Jan-17May-17Sep-17Jan-18May-18Sep-18平均价:豆油平均价:菜油平均价:棕榈油1.02.03.04.05.0Sep-12Jan-13May-13Sep-13Jan-14May-14Sep-14Jan-15May-15Sep-15Jan-16May-16Sep-16Jan-17May-17Sep-17Jan-18May-18Sep-18豆系菜系 大有期货︱油脂油料期货周报 研究创造价值，服务创造品牌！ 4/8 国产大豆 进口大豆 上周 -149 305 本周 -149 305 周涨跌 0.0% 0.0% 本周，进口大豆压榨利润持稳，国产大豆压榨利润持稳。 国产大豆 进口大豆 上周 3,810 3,318 本周 3,810 3,318 周涨跌 0.0% 0.0% 本周，进口大豆所得压榨利润为零时的豆粕成本持稳。 库存 消耗 上周 6,984,280 253,400 本周 7,045,370 286,130 周涨跌 0.9% 12.9% 本周，港口大豆库存消耗速度有所加快，库存小幅回升。 3、成本利润 图7：大豆压榨利润变化 （单位：元/吨） 资料来源：大有期货研究所、Wind 图8：压榨利润为零时的豆粕成本 （单位：元/吨） 资料来源：大有期货研究所、Wind 4、库存情况 图9：港口大豆库存和消耗情况 （单位：吨） 资料来源：大有期货研究所、Wind -1,200-800-4000400800Nov-15Jan-16Mar-16May-16Jul-16Sep-16Nov-16Jan-17Mar-17May-17Jul-17Sep-17Nov-17Jan-18Mar-18May-18Jul-18Sep-18压榨利润:国产大豆:山东压榨利润:进口大豆:山东2,0002,5003,0003,5004,000Nov-15Jan-16Mar-16May-16Jul-16Sep-16Nov-16Jan-17Mar-17May-17Jul-17Sep-17Nov-17Jan-18Mar-18May-18Jul-18Sep-18压榨利润为零时的豆粕成本:国产大豆:山东压榨利润为零时的豆粕成本:进口大豆:山东0200,000400,000600,000800,0001,000,0001,200,0001,400,00002,000,0004,000,0006,000,0008,000,000Aug-15Nov-15Feb-16May-16Aug-16Nov-16Feb-17May-17Aug-17Nov-17Feb-18May-18Aug-18港口消耗:进口大豆港口库存:进口大豆 大有期货︱油脂油料期货周报 研究创造价值，服务创造品牌！ 5/8 豆粕库存 上周 73.49 本周 75.12 周涨跌 2.2% 本周，港口豆粕库存小幅回升2.2%。 菜油 上周 222,800 本周 217,800 周涨跌 -2.2% 本周，菜油库存继续回落2.2%。 国内商业库存 上周 44.8 本周 43.5 周涨跌 -2.9% 本周，棕榈油国内商业库存继续回落2.9%。 图10：港口豆粕