鸡蛋周报第41期：期现走势背离

鸡蛋周报 南华期货研究 NFR 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 第41期 南华期货研究所 徐 明0451-82331166 xuming@nawaa.com 投资咨询证书：Z0000399 本周要点 目前各环节鸡蛋库存基本不多，部分地区走货略有好转，但产能仍在缓慢增加，预计近期鸡蛋价格或将以稳中震荡调整为主。主产区山东鸡蛋均价7.29公斤；河北鸡蛋均价7.07元/公斤；主销区广东鸡蛋均价8.67元/公斤；北京鸡蛋均价7.34元/公斤。 鸡蛋1901走势较为强劲。周一跳空高开高走，随后几个交易日期价沿着5日均线攀升，并创上市以来新高至4182，目前下方受4000整数关口支撑。现货方面，随着十一长假结束，下游备货已基本告一段落，且蛋价逐渐进入季节性回调阶段，蛋商采购积极性不高，导致现货蛋价维持在低位，鸡蛋期现呈现背离走势，建议前期多单依托5日均线继续持有。 期现走势背离 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 鸡蛋周报 1 鸡蛋行情分析 1.1期货走势分析 鸡蛋1901走势较为强劲。周一跳空高开高走，随后几个交易日期价沿着5日均线攀升，并创出01合约上市以来新高至4182，目前下方受4000整数关口支撑。现货方面，随着十一长假结束，下游备货已基本告一段落，且蛋价逐渐进入季节性回调阶段，蛋商采购积极性不高，导致现货蛋价维持在低位，鸡蛋期现呈现背离走势，建议前期多单依托5日均线继续持有。 1.2鸡蛋现货分析 计近期鸡蛋价格或将以稳中震荡调整为主。主产区山东鸡蛋均价7.29元/公斤；河北鸡蛋均价7.07元/公斤；主销区广东鸡蛋均价8.67元/公斤；北京鸡蛋均价7.34元/公斤。 1.3鸡苗价格走势分析 目前毛鸡出栏量变动幅度不大，鸡肉产品销售相对稳定，库容率处于中等偏上位置，预计短期内肉毛鸡价格或将持续高位震荡。山东地区白羽肉毛鸡均价8.97元/公斤；辽宁白羽肉毛鸡均价9.07元/公斤；江苏白羽肉毛鸡价格9.20元/公斤。 目前鸡苗产量偏低，而规模养殖场按计划补栏，对苗价形成支撑，但目前苗价已经涨至高位，养殖户补栏不积极，预计短期内鸡苗价格或将以震荡调整为主。山东白羽肉鸡苗均价4.46元/羽；河南地区白羽肉鸡苗均价4.08元/羽。 1.4淘汰鸡价格走势分析 短期内养殖户淘汰心理不强，屠宰企业按需采购，预计近期淘鸡价格或窄幅震荡调整。山东地区淘汰蛋毛鸡均价9.32元/公斤；江苏地区淘汰蛋毛鸡均价9.42元/公斤，；辽宁地区淘汰蛋毛鸡均价9.10元/公斤。 图1：鸡蛋期现价差（单位：元/500kg） -1,500-1,000-50005001,0001,5002,0002,50001,0002,0003,0004,0005,0006,000期货收盘价(活跃合约):鸡蛋鸡蛋现货价格期现价差 资料来源：WIND 南华研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 鸡蛋周报 图2：蛋鸡苗价格（单位：元/羽） 图3：淘汰鸡价格（单位：元/斤） 2.32.52.72.93.13.33.53.72013年2014年2015年2016年2017年2018年 2.53.54.55.56.57.58.59.510.511.512.52012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年 资料来源：WIND南华研究 资料来源：WIND南华研究 图4：豆粕、玉米的价格（单位：元/吨） 图5：蛋鸡配合饲料的价格（单位：元/斤） 1,4001,9002,4002,9003,4003,900现货价:玉米:平均价现货价:豆粕 2.52.62.72.82.93.03.13.2价格:配合饲料:蛋鸡 资料来源：WIND南华研究 资料来源：WIND南华研究 图6鸡蛋流通价差（单位：元/公斤） 0.00.20.40.60.81.01.21.42013年2014年2015年2016年2017年2018年 资料来源：wind &南华研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 鸡蛋周报 图7：蛋鸡养殖利润（单位：元/羽） 图8：鸡蛋成本预估价（单位：元/斤） -60-40-20020406080100养殖利润 2.503.003.504.004.50鸡蛋成本价格 资料来源：WIND南华研究 资料来源：WIND南华研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 5 鸡蛋周报 图9：鸡蛋主力合约走势： 资料来源：博易大师 南华研究 以上内容由南华期货农产品研究中心提供。 南华期货农产品研究中心位于中国东北，致力于农产品产业链品种的研究，并以此为基础联合农产品产业链的优秀投研人员，组建了农业风险管理研究中心，利用期现结合、金融衍生品等金融手段服务客户、规避风险、促进行农产品产业发展。创建了“渤海油轮”、“农产品考察”、“保险+期货+基差采购”和“国产大豆高端论坛”等南华期货知名品牌。 同时南华期货农产品研发中心整合各方资源以及公司24小时不间断全球金融供应商的优势，积极满足客户服务的需要，针对黑色、有色、贵金属、化工、金融及全部期货交易品种，为客户提供特色的服务。南华农产品研究中心愿真诚与您合作、实现共赢。 农产品研究中心电话：0451-82331166 请务必阅读正文之后的免责条款部分 6 鸡蛋周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 7 鸡蛋周报 免责申明 本报告中的信息均来源于已公开的资料，尽管我们相信报告中资料来源的可靠性，但我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。也不保证我公司所做出的意见和建议不会发生任何的变更，在任何情况下，我公司报告中的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据、工具及材料均不能作为您所进行期货买卖的绝对依据。由于报告在编写时融入了该分析师个人的观点和见解以及分析方法，如与南华期货公司发布的其他信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表了南华期货公司的立场，所以请谨慎参考。我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失。 另外，本报告所载资料、意见及推测只是反映南华期货公司在本报告所载明的日期的判断，可随时修改，毋需提前通知。未经南华期货公司允许批准，本报告内容不得以任何范式传送、复印或派发此报告的材料、内容或复印本予以任何其他人，或投入商业使用。如遵循原文本意的引用、刊发，需注明出处“南华期货公司”，并保留我公司的一切权利。 公司总部地址：杭州西湖大道193号定安名都3层邮编：31002 全国统一客服热线：400 8888 910 网址：www.nanhua.net