黑色金属周报：多重利好叠加 螺纹偏强振荡

多重利好叠加 螺纹偏强振荡 ----国信期货黑色金属周报 2018年6月03日 概述 2 铁矿石产业链概况 行情回顾 后市展望 螺纹钢产业链概况 铁合金产业链概况 1.1 黑色系周度走势盘点 3 数据来源：文华财经 国信期货研发部 1.2 本周钢市要闻概览 4 数据来源：西本新干线 Mysteel 国信期货研发部 据中物联钢铁物流专业委员会5月31日发布的指数报告，5月份钢铁行业PMI指数为50.6%，环比回落1.1%。主要分项指数中，生产指数、采购量指数和原材料库存指数小幅上升，新订单指数、新出口订单指数和产成品库存指数有所回落，购进价格指数明显上升。这显示出钢铁产量增加，订单增速放缓，钢铁企业加紧出货，市场进入调整状态。  据中钢协统计数据，会员企业5月中旬粗钢日均产量为200.26万吨，旬环比增加5.93万吨，增幅为3.05%；截至中旬末，重点钢企钢材库存1392万吨，旬环比增加31万吨，增幅为2.29%。 唐山市政府5月31日发布通知，由于本轮污染天气比预计延迟结束，故将5月26日0时启动的重污染天气预警的解除时间由5月31日24时延迟至6月3日24时 据新华社报道，27日从徐州市政府获悉，为打赢蓝天保卫战、推进产业转型升级，徐州市将对钢铁、焦化、水泥三大行业以及不合规的电力企业，依法实施停产整治，待完成整治并验收合格后再复产。除停产整治外，徐州还将推动城区钢铁、焦化和水泥企业分别向优势地区、专业化工园区集聚。 1.3 螺纹钢1810合约走势 5 数据来源：文华财经 国信期货研发部 1.4 铁矿期货1809合约走势 6 数据来源：文华财经 国信期货研发部 2.1 生铁产量 单击添加目录内容2 1、 基础策略回顾 7 数据来源：WIND 国信期货研发部 2.2 粗钢产量 单击添加目录内容2 1、 基础策略回顾 8 数据来源：WIND 国信期货研发部 2.3钢材产量 单击添加目录内容2 9 数据来源：WIND 国信期货研发部 2.4唐山产能 10 数据来源：WIND 国信期货研发部 2.5 高炉开工率 11 数据来源：WIND 国信期货研发部 2.6 高炉检修率 12 数据来源：WIND 国信期货研发部 2.7 钢材进出口 13 数据来源：WIND 国信期货研发部 2.8 主要品种钢材库存 14 数据来源：Mysteel 国信期货研发部 2.9 螺纹现货利润 15 数据来源：WIND 国信期货研发部 2.10 螺纹钢基差 16 数据来源：文华财经 WIND 国信期货研发部 3.1 普氏指数 17 数据来源：WIND 国信期货研发部 3.2 原矿产量 18 数据来源：WIND 国信期货研发部 3.3 进口矿石发货量 19 数据来源：WIND 国信期货研发部 3.4 港口预计到货量 20 数据来源：WIND 国信期货研发部 3.5 进口量 21 数据来源：WIND 国信期货研发部 3.6 港口库存量 22 数据来源：Mysteel WIND 国信期货研发部 截至6月1日，Mysteel统计全国45个港口铁矿石库存为16040.16万吨，较上周五增长150.72万吨，日均疏港总量285.85万吨，上周286万吨。 3.7 钢厂库存可用天数 23 数据来源：WIND 国信期货研发部 3.8 运费 24 数据来源：WIND 国信期货研发部 3.9 铁矿石基差 25 数据来源：文化财经 WIND 国信期货研发部 4.1 锰硅产量 26 数据来源：WIND 国信期货研发部 4.2锰硅厂商开工率 27 数据来源：WIND 国信期货研发部 4.3 硅铁产量 28 数据来源：WIND 国信期货研发部 4.4硅铁厂商开工率 29 数据来源：WIND 国信期货研发部 4.5硅铁期现 30 数据来源：WIND 国信期货研发部 4.6锰硅期现 31 数据来源：WIND 国信期货研发部 5.1 后市展望—螺矿 32 螺纹钢： 本周螺纹钢期货并未如我们预测的顺畅下行，而是反向终结M字顶，走出一波流畅的上行行情，究其原因有三。最关键也最不能忽视的就是市场对环保政策掣肘供给端给予的充分重视，钢厂高炉限产带来的影响虽然短期难以量化，但是却难掩资金的情绪。此外，需求展现的韧性也是现货市场能重返4000大关的重要因素一直，沙钢6月上旬的挺价也就不足为奇。下周建议在3700附近布局多单。 铁矿石： 鉴于一季度澳洲遭遇的飓风等不可抗力因素影响，二季度国际矿山发货预计将增多。矿价目前仍跟随钢价波动，并无自身的驱动力，全国范围内的第一轮环保回头看，对于钢厂高炉的采购会形成一定影响，即采即用，按需采购应该还是主流节奏。下周建议期矿在460附近布局。 5.2 后市展望—铁合金 33 铁合金： 本周双硅维持横盘整理格局，72#硅铁报价持稳于6400元/吨，6517硅锰徘徊于7400元/吨。鉴于6月主流钢厂的招标价迟迟未能公诸于世，市场对此持谨慎观望态度，硅铁厂商多是根据订单生产，排单现象并未得到缓解，生态环境保护展开的第一轮环保督查回头看已经进驻内蒙古和宁夏主要合金产区，一旦有限产的消息，或催化原本现货资源偏紧的状况，点燃资金的看涨情绪，下周预计双硅仍是偏强振荡的格局，硅铁略强于锰硅。 34 分析师：蔡元祺 从业资格号：F3042863 电话：021-55007766 邮箱：15263@guosen.com.cn 分析师：徐超 从业资格号：F0304719 电话：021-55007766 邮箱：15146@guosen.com.cn 谢谢！ 35 重要免责声明 本研究报告由国信期货撰写编译，仅为投资者教育用途而准备，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其它人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。 报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容和引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。 国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。