请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 行业周报 2018年05月27日 新三板 创新层名单正式发布，“新三板+H股”持续升温 本周观点：截至5月25日，三板做市指数较上周下跌7.32点，跌幅0.84%；三板成指下跌7.17点，跌幅0.69%。截至2018年5月24日，中国证监会受理首发企业310家，其中新三板挂牌企业92家（含已摘牌企业），占比29.68%。本周股转公司正式发布2018年创新层挂牌公司名单，满足创新层标准的挂牌公司共计940家，相较于上周发布初筛名单共计16家新进入，4家不满足或自愿放弃进入创新层。共计125家为首次进入创新层企业，469家企业连续3年都进入到创新层。我们按照行业（wind三级行业）分布得出TMT行业占据前三名，新经济企业占比高。此次分层，我们可以看到创新层里的企业逐渐稳定，且在财务指标和公众程度好于基础层，达到了分层效果，我们认为后续股转公司推出差异化制度值得期待。新三板公司赴港上市的热情持续升温，迄今已有5家拟实施“新三板+H股”，包括成大生物、盛世大联、君实生物、中国康富、寰烁股份。我们认为新三板公司赴港上市会越来越多，维持前期观点，对于企业来说，港股上市满足其融资以及交易需求。对于股转公司来说，在暂未出台完善流动性制度之前，这有利于增强三板市场的吸引力，留住优秀企业。 本周市场聚焦：940家公司入围新三板创新层分层管理制度效果显现。“新三板+H股”持续升温，寰烁股份拟赴港上市。 本周市场信息：截至本周五新三板成指收于1,036.44点，本周同比下跌0.69 %；三板做市指数收于866.27点，同比下跌0.84%。本周成交量54666万股，同比增长23.87%，成交金额19.47亿元，同比增长11.91%。本周新增挂牌企业10家，其中0家为做市转让方式。本周共有28家公司实施定向增发（按定增股份上市日计算），共募集资金7.89亿元。26家公司公告了定向增发预案，预计募集资金10.08亿元以上，发行目的以补充流动资金为主。 挂牌企业IPO动态：本周共有5家企业上会，过会2家，2家取消审核，其中新三板企业（含已摘牌企业）上会0家，过会0家。本周3家新三板企业公告辅导备案登记受理。 风险提示：制度建设进度低于预期，部分公司信息披露问题或财务造假可能。 增持（维持） 行业走势 作者 分析师 张俊 执业证书编号：S0680518010004 邮箱：zhangjun1@gszq.com 联系人 郑树明 邮箱：zhengshuming@gszq.com 相关研究 1、《新三板：创新层企业数量减少，已达分层效果》2018-05-20 2、《新三板：成大生物宣布赴港上市，首日涨幅创新高》2018-05-13 3、《新三板：成大生物成首家“新三板+H股”落地企业》2018-05-06 2018年05月27日 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 一、本周观点 ............................................................................................................................................. 3 二、本周新三板市场情况 ............................................................................................................................ 3 三、本周新三板挂牌情况 ............................................................................................................................ 6 四、本周新三板融资情况 ............................................................................................................................ 7 五、挂牌企业IPO动态 ............................................................................................................................... 9 六、一周重要新闻 .................................................................................................................................... 10 七、风险提示 ........................................................................................................................................... 11 图表目录 图表1：2018年创新层企业行业分布（wind三级行业） ................................................................................ 3 图表2：新三板挂牌公司本周交易情况 .......................................................................................................... 4 图表3：集合竞价、做市成交金额前十（万股，万元） ................................................................................... 4 图表4：集合竞价、做市涨跌幅前十（%，百万） ......................................................................................... 5 图表5：新三板挂牌公司本周成交活跃行业（万元） ...................................................................................... 5 图表6：新三板挂牌公司本周换手率前十 ...................................................................................................... 5 图表7：新三板整体估值水平变化 ................................................................................................................ 6 图表8：本周新挂牌公司行业分布 ................................................................................................................ 6 图表9：本周新挂牌公司一览表（10家） ..................................................................................................... 7 图表10：28家公司实施了定向增发 ............................................................................................................. 8 图表11：26家公司公告了定向增发预案 ....................................................................................................... 9 图表12：本周发审委IPO审核结果一览 ..................................................................................................... 10 图表13：本周新增上市辅导企业 ................................................................................................................ 10 2018年05月27日 P.3 请仔细阅读本报告末页声明 一、本周观点 截至5月25日，三板做市指数较上周下跌7.32点，跌幅0.84%；三板成指下跌7.17点，跌幅0.69%。截至2018年5月24日，中国证监会受理首发企业310家，其中新三板挂牌企业92家（含已摘牌企业），占比29.68%。本周股转公司正式发布2018年创新层挂牌公司名单，满足创新层标准的挂牌公司共计940家，相较于上周发布初筛名单共计16家新进入，4家不满足或自愿放弃进入创新层。共计125家为首次进入创新层企业，469家企业连续3年都进入到创新层。我们按照行业（wind三级行业）分布得出TMT行业占据前三名，新经济企业占比高。此次分层，我们可以看到创新层里的企业逐渐稳定，且在财务指标和公众程度好于基础层，达到了分层效果，我们认为后续股转公司推出差异化制度值得期待。 图表1：2018年创新层企业行业分布（wind三级行业） 资料来源：wind，国盛证券研究所 新三板公司赴港上市的热情持续升温，迄今已有5家拟实施“新三板+H股”，包括成大生物、盛世大联、君实生物、中国康富、寰烁股份。我们认为新三板公司赴港上市会越来越多，维持前期观点，对于企业来说，港股上市满足其融资以及交易需求。对于股转公司来说，在暂未出台完善流动性制度之前，这有利于增强三板市场的吸引力，留住优秀企业。 二、本周新三板市场情况 截至本周五新三板成指收于1,036.44点，本周同比下跌0.69 %；三板做市指数收于866.27点，同比下跌0.84%。 本周成交量54666万股，同比增长23.87%，成交金额19.47亿元，同比增长11.91%：其中做市成交家数635家，成交股数16744.5万股，成交金额4.65亿元，个股最大涨幅电通微电31.08%，个股最大跌幅天健生物-83.17%；集合竞价成交家数526家，成交股数37921.5万股，成交金额14.82亿元，个股最大涨幅动漫食品700%，个股最大跌幅道呜哩科技-91.48%。 86, 9% 70, 8% 69, 7% 66, 7% 50, 5% 48, 5% 48, 5% 42, 5% 40, 4% 38, 4% 383, 41% 互联网软件与服务III 信息技术服务 电子设备、仪器和元件 化工 机械 建筑与工程III 食品 商业服务与用品 软件 媒体III 其他行业 201