新三板专题报告：新三板2017年报整体净利润增长17%,服务型行业成长性突出(附五大指标排行榜TOP20)

证券研究报告 新三板专题报告 新三板2017年报整体净利润增长17%，服务型行业成长性突出（附五大指标排行榜TOP20） 2018年5月1日 陆彬彬（分析师） 电话： 020-88832286 邮箱： lubinbin@gzgzhs.com.cn 执业编号： A1310518030001 截至2017年4月27日，全国股转系统共有挂牌企业11382家，共计11,371家公司须披露2017年年度报告。除已完成披露及已提交终止挂牌申请的公司外，尚有460家公司未能按期披露年度报告，占须披露年报企业数的4.05%。我们就年报作简要点评并整理出规模、成长性、盈利能力三大维度五个指标的TOP20榜单以飨读者。  新三板10755家已披露年报的企业2017年归母净利润合计1159亿元，同比增长17.16% 2017年，新三板企业的营业总收入合计规模为19902亿元人民币，同比增长20.92%；实现归属母公司股东的净利润1159亿元人民币，同比增长17.16%。企业规模结构基本保持稳定。新三板挂牌企业的净资产收益率（ROE）为9.25%，仍呈现持续呈现下滑的状态，但较上年降幅收窄。  新三板整体板块企业盈利、成长水平稳定，建议关注优质企业投资价值 首先，新三板整体净资产收益率中位数下降1.31%。但同期中小板、创业板ROE中位数分别下降0.94%、1.56%，因而ROE下降非新三板挂牌企业的独有现象；其二，归母净利润规模小于3000万元企业的归母净利润增速中位数呈轻微下降趋势，同期中小板、创业板归母净利润增速中位数下降7.16%、10.37%。第三，在中小板、创业板以及2016年净利润规模小于3000万的新三板企业2017年同比增长率中位数均下降时，2016年净利润规模大于3000万的新三板企业2017年归母同比增长率中位数仍较上一年轻微上升1.55%；最后，49.83%新三板企业归母净利润增速超过了中小板的中位数12.96%，50.16%超过了创业板的中位数12.31%；53.15%新三板企业净资产收益率超过了中小板的中位数7.62%，49.57%超过了创业板的中位数8.86%；新三板企业相关指标超过中小创中位数的企业占比与去年基本持平，分别有约50%企业的成长性、营利性超过了中小创的中位数水平。表明新三板企业盈利、成长稳定，投资价值依旧，建议关注优质企业投资价值。  行业表现：服务型行业成长性突出，汽车与汽车零部件行业盈利能力最强 若以归母净利润同比增长率的中位数为考察对象，新三板企业中的服务业具有较高成长性：消费者服务II、零售业、媒体II、运输业的归母净利润同比增长率中位数排位19个二级行业中的前五名。其中，消费者服务II、零售业两大行业的成长性最高 从净资产收益率（ROE）的情况看，汽车与汽车零部件的ROE最高，达13.21%，盈利能力最强。从净资产收益率的变动情况看，零售业、材料II、资本货物、半导体与半导体设备、能源II、运输、软件与服务七大行业的净资产收益率较去年同期上升。 相关报告 相关报告： 1. 【2018年新三板年度策略】新三板存量结构化竞争加剧，重点关注优质赛道成长型企业-20171201 2. 【2017年新三板年度策略】风起无机遇，左侧投趋势——从新三板的确定性与不确定性看未来的投资机会-20161209 3. 【2017年新三板中期策略】战略窗口未变，回归价值之路-20170628 4. 跨市场溢价在缩减！2017年新股上市后涨停板期间收益率下降150个百分点，日均换手率下降6.96个百分比-20171105 5. 做市指数跌破1000，回归原点，新三板初心不变，砥砺前行-20171113 榜 广证恒生 做中国新三板研究极客 敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第 2 页 共 18 页 新三板专题报告 目录 一、新三板10755家已披露年报的企业2017年归母净利润合计1159亿元 .............................................................. 4 1.1 已公布2017年报挂牌企业归母净利润总额1159亿元，各利润区间规模分布结构相对稳定 .......... 4 1.2 已公布2017年报挂牌企业营业总收入同比增长20.92%，归母净利润同比增长17.16%.................... 5 1.3 已公布2017年报挂牌企业整体ROE降至9.25%，降幅收窄 ......................................................................... 6 二、新三板整体板块企业盈利、成长水平稳定，建议关注优质企业投资价值 ........................................................ 7 2.1 归母净利润大于3000万企业的成长性微升，盈利能力微降 ............................................................................. 7 2.2 归母净利润属于1000万-3000万级别企业的成长性、盈利能力双双微降 ..................................................... 8 2.3 归母净利润属于0-1000万级别企业的成长性下降明显、盈利能力下降更为明显 ...................................... 8 2.4 新三板整体板块企业盈利、成长水平稳定，建议关注优质企业投资价值 .................................................... 9 三、服务型行业成长性突出，汽车与汽车零部件行业ROE达13.21%盈利能力位居榜首 ................................ 10 3.1 服务业成长性突出，消费者服务II归母同比增长中位数达24.25% .......................................................... 10 3.2 汽车与汽车零部件行业盈利能力最强，ROE达13.21% ................................................................................. 11 四、新三板企业业绩排行榜TOP20 ........................................................................................................................................ 12 4.1 2017年营业总收入TOP20榜，钢银电商734.50亿元居首 ......................................................................... 12 4.2 2017年营收增长率TOP20榜，青雨传媒2546.40%位列第一 .................................................................... 13 4.3 2017年归母净利润排名TOP20榜，齐鲁银行荣获桂冠 .............................................................................. 14 4.4 2017年归母净利润增长率TOP20榜，摩点文娱占鳌头 .............................................................................. 14 4.5 2017年净资产收益率TOP20，正栩影视ROE达908.30%列第一 ................................................................... 15 敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第 3 页 共 18 页 新三板专题报告 图表目录 图表 1 已披露年报的10755家企业2017年营业总收入达19902亿元 ...................................................... 4 图表 2 营业总收入过3亿的企业的数量上升 ............................................................................................... 5 图表 3 营业总收入过3亿的企业占比上升 ................................................................................................... 5 图表 4 归母净利润过3千万的企业数量上升 ............................................................................................... 5 图表 5 归母净利润过3千万的企业占比下降 ............................................................................................... 5 图表 6 新三板挂牌企业总体成长性较去年同期有所提升 ............................................................................ 6 图表 7 2017年新三板挂脾企业整体ROE下降至9.25%，较2016年降幅收窄........................................ 6 图表 8 归母净利润过3千万的归母增长率分布............................................................................................ 7 图表 9 归母净利润过3千万的净资产收益率分布........................................................................................ 7 图表 10 归母净利润处于1000万至3000万区间企业的归母净利润增长率分布 ...................................... 8 图表 11 归母净利润处于1000万至3000万区间企业的净资产收益率分布 ...........