国债期货日评：工业企业利润同比大降未提振情绪 国债期货延续弱势

广州期货研究所 李彬联 F3039476 广州期货 国债期货日评 工业企业利润同比大降未提振情绪 国债期货延续弱势 行情回顾： 4月27日，工业企业利润同比大幅走低，基本面未能提振债市情绪，国债期货小幅收跌。五年国债主力合约TF1806收于97.690元，较上日收盘价跌0.23%，总成交10951手，持仓17824手；十年国债主力合约T1806收于94.500元，较上日价收盘跌0.20%，总成交31173手，持仓41012手。 货币市场流动性监测： 央行今日公开市场仅进行了400亿元7天逆回购操作，刚好当日到期量，隔夜供给继续回复，非银机构资金成本仍高企。上海银行间拆借利率Shibor隔夜报2.9210%，上涨15.6BP；7天Shibor报2.9780%，上涨5.3 BP；1个月Shibor报3.8990%，上涨3.4 BP；3个月Shibor报4.0070%，上涨1.5 BP。回购定盘利率全线上行，FR001报2.92%，上涨12 BP；FR007报3.54%，上涨4 BP；FR014报5.30%，上涨30 BP。上交所回购利率除个别期限外，其余全线下行，GC001报7.180%，下跌64.5 BP；GC007报4.755%，上下跌256 BP；GC028报4.130%，下跌34.5 BP。 新债发行： 早盘财政部招标发行了3个月期贴现式国债，规模100.3亿元，中标收益率2.6937%。 综合研判： 3月工业企业利润同比走低至3.1%，增速比1-2月份明显回落13个百分点，经济走势再受挑战，不过基本面对债市情绪提振有限，期市早盘短暂翻红后重回弱势，后市资金面稳步恢复，不过央行置换式降准后公开市场大幅净回笼引导中性预期，料后市国债期货略偏弱势运行。仅供参考。 研究所 公司研究所具有一批丰富实战经验的期货产业研究员及专业的优秀分析师，致力于为客户提供中国资本市场前瞻性、可操作性的投资方案及各类型市场的研究报告，通过对市场进行深度挖掘，提示投资机会和市场风险，完成对资本市场现象、规律的研究探索。 研究范围涉及目前所有商品期货以及金融衍生品；我们推崇产业链的研究；我们看重数量分析法；我们提倡独立性，鼓励分析师在纷繁复杂的环境下保持清醒。 我们将积极依托股东单位--广州证券在宏观经济、产业领域的高端研究资源优势，以“宏观、产业和行情策略分析”为核心，大力推进市场化和标准化运作，逐步完善研究产品体系，打造具有特色品牌影响力的现代产业与金融研究部。 核心理念：研究创造价值，深入带来远见 联系方式 金融研究 农产品研究 金属研究 能源化工 020-22139858 020-22139813 020-22139817 020-22139824 地址：广东省广州市天河区珠江西路5号广州国际金融中心主塔写字楼第1007-1012房 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。