股指期货周报：本周中证500上涨，期现货贴水减小

www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 [table_research] 金融工程报告●股指期货 2018年3月30日 [table_main] 行业深度报告模板 股指期货周报（180330） 本周中证500上涨，期现货贴水减小 核心观点:  本周市场中证500上涨，板块涨跌不一 本周市场，沪深300指数收于3898.5，下跌0.2%，中证500指数收于6114.7点，上涨5.7%，上证50指数收于2722.2点，下跌2.5%；HS300指数医药生物、房地产、计算机、通信板块上涨，非银金融、银行、食品饮料、家用电器等下跌明显；HS300指数成份股方面，对指数贡献最大几只股票是万科A、赣锋锂业、东方财富、科大讯飞、苏宁易购等，引起指数下跌贡献的几只股票是中国平安、中国太保、贵州茅台、招商银行、上汽集团等。  沪深300中证500期货合约上涨，中证500总持仓增加 本周沪深300指数下跌而期货合约上涨，中证500所有期货合约上涨；本周沪深300期货总持仓减少4.66%，中证500期货总持仓增加3.35%。  期现货贴水减小 与周相比沪深300贴水减小，主力合约周五贴水14.30点，次月合约贴水26.70点；上证50主力合约周五贴水9.75点，次月合约贴水5.35点；中证500期现货主力合约周五贴水13.74点，其余三个合约贴水分别是贴水54.94点、贴水99.74点、贴水204.74点。 分析师 王红兵 ：0755-83479312 ：wanghongbing_yj@chinastock.com.cn 执业证书编号：S0130514060001 吴俊鹏 ：010-83574080 ：wujunpeng@chinastock.com.cn 执业证书编号：S0130517090001 相关研究 [table_report] 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 1 [table_page] 金融工程报告/股指期货周报 目 录 一、市场行情概览 .............................................................................................................................................................. 2 二、期货数据 ...................................................................................................................................................................... 3 （一）沪深300股指期货 ............................................................................................................................................................ 3 （二）上证50股指期货 .............................................................................................................................................................. 7 （三）中证500股指期货 ............................................................................................................................................................ 9 三、风险提示 .................................................................................................................................................................... 12 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 2 [table_page1] 金融工程报告/股指期货周报 一、市场行情概览 本周市场，沪深300指数收于3898.5，下跌0.2%，中证500指数收于6114.7点，上涨5.7%，上证50指数收于2722.2点，下跌2.5%。 表 1股指期货本周表现 名称 区间收盘 区间涨跌幅 区间振幅 区间日均成交量 区间持仓量 区间持仓变化 沪深300 3898.5 -0.2 3.6 10889521660.0 沪深300期货当月 3884.2 1.8 3.8 19895.0 28202.0 -1649.0 沪深300期货次月 3871.8 1.9 3.6 211.0 527.0 230.0 沪深300期货当季 3840.2 2.2 3.7 2139.8 10177.0 -726.0 沪深300期货下季 3817.8 2.5 3.8 407.6 3307.0 177.0 中证500 6114.7 5.7 7.6 7822630040.0 中证500期货当月 6101.0 7.7 8.3 12084.4 20118.0 1119.0 中证500期货次月 6059.8 7.3 8.2 241.6 710.0 212.0 中证500期货当季 6015.0 8.2 8.5 1337.0 10085.0 -232.0 中证500期货下季 5910.0 7.7 8.4 395.6 3837.0 66.0 上证50 2722.2 -2.5 4.4 3811463940.0 上证50期货当月 2712.4 -0.8 4.6 15666.6 17890.0 641.0 上证50期货次月 2716.8 -0.4 4.5 172.6 395.0 246.0 上证50期货当季 2702.4 -0.6 4.5 1659.0 5078.0 -136.0 上证50期货下季 2675.8 -0.8 5.2 369.8 2341.0 280.0 资料来源：中国银河证券研究院 沪深300股指期货所有合约上涨，而现货上涨；总持仓减少4.66%，当季期货合约的活跃程度大于于次月期货合约。 中证500股指期货合约上涨，期货涨幅大于现货。合约总持仓增加3. 35%。 上证50股指期货所有合约下跌，当月期货下跌0.8%，上证50期货合约总持仓增加4.01%。 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 3 [table_page1] 金融工程报告/股指期货周报 表 2富时中国A50股指期货本周表现（收盘） 日期 富时A50 SGXA50指数1803 SGXA50指数1804 SGXA50指数1805 SGXA50指数1806 2018/3/26 12721.21 12685 12720 12745 12562.5 2018/3/27 12748.4 12722.5 12720 12782.5 12665 2018/3/28 12472.97 12345 12345 12337.5 12380 2018/3/29 12728.52 12777.5 12847.5 12767.5 2018/3/30 12637.81 12665 12702.5 资料来源：中国银河证券研究院 而富时中国A50指数本周下跌，收于12637.81点。SGXA50指数1803期货收于12345点，SGXA50指数1804期货收于12665点，SGXA50指数1805期货收于12702.5点，SGXA50指数1806期货收12767.5点。其中1803期货合约日均成交量为430475手。 图 1：富时中国A50股指期货本周表现(每日收盘) 12721.2112748.412472.9712728.5212637.811268512722.5123450012720127201234512777.5126651274512782.512337.512847.512702.512562.5126651238012767.502018/3/262018/3/272018/3/282018/3/292018/3/301050011000115001200012500130001350014000145001500015500 富时A50 A50期货1803 A50期货1804 A50期货1805 A50期货1806 资料来源：中国银河证券研究院 二、期货数据 （一）沪深300股指期货 首先给出的是，沪深300当月期货合约、下月期货合约、当季期货合约、下季期货合约的基差数据（上面是沪深300指数收盘价）。 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 4 [table_page1] 金融工程报告/股指期货周报 图 2：HS300股指期货合约基差数据 2011/1/12011/7/12012/1/12012/7/12013/1/12013/7/12014/1/12014/7/12015/1/12015/7/12016/1/12016/7/12017/1/12017/7/12018/1/1200025003000350040004500500055002011/1/12011/7/12012/1/12012/7/12013/1/12013/7/12014/1/12014/7/12015/1/12015/7/12016/1/12016/7/12017/1/12017/7/12018/1/1-800-600-400-2000200400 沪深300 (000300.SH) 基差 沪深300当月 沪深300下月 沪深300当季 沪深300下季 资料来源：中国银河证券研究院 下图给出的是沪深300现货、期货的成交额数据。 图 3：HS300现货、期货的成交额数据 2011/1/12011/7/12012/1/12012/7/12013/1/12013/7/12014/1/12014/7/12015/1/12015/7/12016/1/12016/7/12017/1/12017/7/12018/1/1103104105106107108 沪深300 沪深300当月 沪深300下月成交额2011/1/12011/7/12012/1/12012/7/12013/1/12013/7/12014/1/12014/7/12015/1/12015/7/12016/1/12016/7/12017/1/12017/7/12018/1/1103104105106107 沪深300当季 沪深300下季 资料来源：中国银河证券研究院 下图给出的是沪深300期货四个连续合约的持仓量数据。 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 5 [table_page1] 金融工程报告/股指期货周报 图 4：HS300股指期货合约持仓量数据 沪深300当月 沪深300下月 沪深300当季 沪深300下季2011/1/12011/7/12012/1/12012/7/12013/1/12013/7/12014/1/12014/7/12015/1/12015/7/120