股指期货周报：本周中证500下跌，沪深300期现货贴水变小

www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 [table_research] 金融工程报告●股指期货 2016年12月2日 [table_main] 行业深度报告模板 股指期货周报（161202） 本周中证500下跌,沪深300期现货贴水变小 核心观点:  本周中证500下跌，非银银行板块下跌明显 沪深300指数收于3529.0，上涨0.2%，中证500指数收于6521.0点，下跌2.0%，上证50指数收于2416.5点，上涨0.9%；HS300指数计算机、家用电器、有色金属、机械设备等板块上涨明显，而非银、银行、医药生物、公用事业等板块下跌明显；HS300指数成份股方面，对指数贡献最大几只股票是中国建筑、伊利股份、中国中车、洋河股份、中国银行等，引起指数下跌贡献的几只股票是浦发银行、中国太保、万科A、中国平安、招商银行等。  沪深300、上证50期货合约上涨，总持仓下跌 沪深300和上证50所有期货合约上涨，而中证500所有期货合约下跌；本周新合约上市第一周，沪深300、上证50、中证500总持仓均下跌。  沪深300期现货贴水变小 与上周相比贴水幅度变小，沪深300期货主力合约周五贴水2.95点，次月合约贴水20.75点；上证50期货主力合约周五贴水3.91点，次月合约贴水10.51点；中证500期现货贴水无明显变化，主力合约周五贴水87.97点，其余三个合约贴水分别是165.97点、332.97点和530.97点。 分析师 王红兵 ：0755-83479312 ：wanghongbing_yj@chinastock.com.cn 执业证书编号：S0130514060001 特别感谢 吴俊鹏 ：010-83574080 ：wujunpeng@chinastock.com.cn 相关研究 [table_report] 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 1 [table_page] 金融工程报告/股指期货周报 目 录 一、市场行情概览 .............................................................................................................................................................. 2 二、期货数据 ...................................................................................................................................................................... 3 （一）沪深300股指期货 ............................................................................................................................................................ 3 （二）上证50股指期货 .............................................................................................................................................................. 8 （三）中证500股指期货 .......................................................................................................................................................... 13 三、风险提示 .................................................................................................................................................................... 18 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 2 [table_page1] 金融工程报告/股指期货周报 一、市场行情概览 本周市场，沪深两市A股资金流出，2016年11月28日流出217.35亿元，周二流出265.84亿元，周三流出285.77亿元，周四流出143.48亿元，周五流出401.05亿元。沪深300指数收于3529.0，上涨0.2%，中证500指数收于6521.0点，下跌2.0%，上证50指数收于2416.5点，上涨0.9%。 表 1股指期货本周表现 名称 区间收盘 区间涨跌幅 区间振幅 区间日均成交量 区间持仓量 区间持仓变化 沪深300 3529.0 0.2 1.9 19987605160.0 沪深300期货当月 3526.0 0.3 2.0 11350.2 31242.0 -4244.0 沪深300期货次月 3508.2 0.3 2.1 894.8 2799.0 1917.0 沪深300期货当季 3473.0 0.7 2.4 837.6 4676.0 680.0 沪深300期货下季 3433.8 1.3 2.9 258.6 1134.0 200.0 中证500 6521.0 -2.0 2.6 8752622380.0 中证500期货当月 6433.0 -2.0 2.9 7760.2 22482.0 -2718.0 中证500期货次月 6355.0 -2.1 2.8 498.8 1684.0 1003.0 中证500期货当季 6188.0 -2.2 2.9 656.0 6402.0 342.0 中证500期货下季 5990.0 -2.3 2.7 301.2 2807.0 326.0 上证50 2416.5 0.9 2.5 7815935220.0 上证50期货当月 2412.6 0.9 2.9 5663.8 18488.0 -2449.0 上证50期货次月 2406.0 1.0 2.6 620.6 2568.0 1660.0 上证50期货当季 2385.8 1.2 3.3 444.8 3169.0 309.0 上证50期货下季 2362.2 1.7 3.2 141.2 798.0 326.0 资料来源：中国银河证券研究部 沪深300股指期货所有合约上涨，持仓量当月期货合约减少4244手，次月期货合约增加1917手，当季期货合约增加680手，下季期货合约增加200手，总持仓增加，当季期货合约的活跃程度大于次月期货合约。 中证500股指期货所有合约下跌，其中中证500期货当月合约下跌2.0%。当月期货合约减少2718手，次月期货合约持仓量增加1003手，当季期货合约增加342手，下季期货合约增加326手。 上证50所有合约上涨，上证50期货合约总持仓减少，当月期货合约减少2449手，下月期货合约增加1660手，当季期货合约增加309手。 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 3 [table_page1] 金融工程报告/股指期货周报 表 2富时中国A50股指期货本周表现（收盘） 日期 富时A50 SGXA50指数1611 SGXA50指数1612 SGXA50指数1703 SGXA50指数1706 2016/11/28 10508.31 10517.5 10587.5 10592.5 10637.5 2016/11/29 10653.9 10655 10717.5 10772.5 10740 2016/11/30 10537.38 10580 10630 2016/12/1 10581.89 10630 10645 10672.5 2016/12/2 10532.65 10560 10600 10575 资料来源：中国银河证券研究部 而富时中国A50指数本周上涨，收于10532.65点。SGXA50指数1611期货收于10655点，SGXA50指数1612期货收于10560点，SGXA50指数1703期货收于10600点，SGXA50指数1706期货收10575点。其中1612期货合约日均成交量为267487手。 图 1：富时中国A50股指期货本周表现(每日收盘) 富时A50 SGXA50指数1611 SGXA50指数1612 SGXA50指数1703 SGXA50指数170610508.3110653.910537.3810581.8910532.6510517.51065510587.510717.510580106301056010592.510772.510630106451060010637.51074010672.5105752016/11/282016/11/292016/11/302016/12/12016/12/2930096009900102001050010800 资料来源：中国银河证券研究部 二、期货数据 （一）沪深300股指期货 首先给出的是，沪深300当月期货合约、下月期货合约、当季期货合约、下季期货合约的基差数据（上面是沪深300指数收盘价）。 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 4 [table_page1] 金融工程报告/股指期货周报 图 2：HS300股指期货合约基差数据 2011/1/12011/7/12012/1/12012/7/12013/1/12013/7/12014/1/12014/7/12015/1/12015/7/12016/1/12016/7/12017/1/1200025003000350040004500500055002011/1/12011/7/12012/1/12012/7/12013/1/12013/7/12014/1/12014/7/12015/1/12015/7/12016/1/12016/7/12017/1/1-800-600-400-2000200400 沪深300 (000300.SH) 基差 沪深300当月 沪深300下月 沪深300当季 沪深300下季 资料来源：中国银河证券研究部 下图给出的是沪深300现货、期货的成交额数据。 图 3：HS300现货、期货的成交额数据 2011/1/12011/7/12012/1/12012/7/12013/1/12013/7/12014/1/12014/7/12015/1/12015/7/12016/1/12016/7/12017/1/1103104105106107108 沪深300 沪深300当月 沪深300下月成交额2011/1/12011/7/12012/1/12012/7/12013/1/12013/7/12014/1/12014/7/12015/1/12015/7/12016/1/12016/7/12017/1/1103104105106107 沪深300当季 沪深300下季 资料来源：中国银河证券研究部 下图给出的是沪深300期货四个连续合约的持仓量数据。 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 5 [table_page1] 金融工程报告/股指期货周报 图 4：HS300股指期货合约持仓量数据 沪深300当月 沪深3