股指期货周报：中证500上涨，现货贴水变小

www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 [table_research] 金融工程报告●股指期货 2017年9月1日 [table_main] 行业深度报告模板 股指期货周报（170901） 中证500上涨,现货贴水变小 核心观点:  本周中证500上涨，板块涨跌不一 沪深300指数收于3655.9，上涨0.9%，中证500指数收于6526.5点，上涨2.8%，上证50指数收于2710.1点，上涨0.1%；HS300指数非银、化工、采掘、汽车板块上涨明显，银行、传媒、计算机、建筑材料、通信等板块下跌明显；HS300指数成份股方面，对指数贡献最大几只股票是中国平安、中信证券、中国太保、保利地产、万科A等，引起指数下跌贡献的几只股票是招商银行、美的集团、中国建筑、格力电器、科大讯飞等。  期货所有合约上涨，总持仓略增 沪深300和中证500所有期货合约上涨；本周沪深300合约持仓增加0.88%，上证50合约持仓增加3.56%，中证500期货持仓增加1.43%。  期现货贴水变小 与上周相比，沪深300主力合约周五升水7.26点，次月合约贴水3.34点；上证50升水，主力合约周五升水7.08点，次月合约升水11.68点；中证500期现货主力合约周五升水2.09点，其余三个合约贴水分别是37.30点123.90点和209.50点。 分析师 王红兵 ：0755-83479312 ：wanghongbing_yj@chinastock.com.cn 执业证书编号：S0130514060001 特别感谢 吴俊鹏 ：010-83574080 ：wujunpeng@chinastock.com.cn 相关研究 [table_report] 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 1 [table_page] 金融工程报告/股指期货周报 目 录 一、市场行情概览 .............................................................................................................................................................. 2 二、期货数据 ...................................................................................................................................................................... 3 （一）沪深300股指期货 ............................................................................................................................................................ 3 （二）上证50股指期货 .............................................................................................................................................................. 8 （三）中证500股指期货 .......................................................................................................................................................... 13 三、风险提示 .................................................................................................................................................................... 18 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 2 [table_page1] 金融工程报告/股指期货周报 一、市场行情概览 本周市场，沪深300指数收于3655.9，上涨0.9%，中证500指数收于6526.5点，上涨2.8%，上证50指数收于2710.1点，上涨0.1%。 表 1股指期货本周表现 名称 区间收盘 区间涨跌幅 区间振幅 区间日均成交量 区间持仓量 区间持仓变化 沪深300 3830.5 0.9 1.7 14934933960.0 沪深300期货当月 3837.8 1.1 1.9 12330.6 29084.0 -2259.0 沪深300期货次月 3827.2 1.2 1.8 763.0 2231.0 1231.0 沪深300期货当季 3811.0 1.4 1.9 1166.6 7555.0 945.0 沪深300期货下季 3781.2 1.5 2.1 336.8 1580.0 438.0 中证500 6526.5 2.8 2.9 9806070400.0 中证500期货当月 6528.6 3.2 3.4 10458.6 24156.0 -1576.0 中证500期货次月 6489.2 3.2 3.4 597.8 1558.0 933.0 中证500期货当季 6402.6 3.2 3.7 739.6 5269.0 918.0 中证500期货下季 6317.0 3.4 3.4 148.6 967.0 183.0 上证50 2710.1 0.1 2.5 4421834300.0 上证50期货当月 2717.2 0.1 2.5 9143.2 18154.0 -648.0 上证50期货次月 2721.8 0.0 2.3 611.8 1499.0 914.0 上证50期货当季 2727.4 0.3 2.4 673.4 4224.0 425.0 上证50期货下季 2733.8 0.6 2.2 136.2 1030.0 195.0 资料来源：中国银河证券研究部 沪深300股指期货所有合约上涨，期货涨幅大于现货，当月合约上涨1.1%，总持仓不变，当季期货合约的活跃程度大于次月期货合约。 中证500股指期货所有合约上涨。合约总持仓增加3.56%。 上证50所有合约上涨，期货涨跌幅大于现货，上证50期货合约总持仓增加1.43%。 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 3 [table_page1] 金融工程报告/股指期货周报 表 2富时中国A50股指期货本周表现（收盘） 日期 富时A50 SGXA50指数1709 SGXA50指数1710 SGXA50指数1712 SGXA50指数1803 2017/8/28 12201.27 12240 12250 12285 12325 2017/8/29 12216.06 12215 12282.5 12290 12300 2017/8/30 12171.22 12195 12210 12252.5 12420 2017/8/31 12081.32 12095 12140 12190 12210 2017/9/1 12071.39 12110 12150 12155 12210 资料来源：中国银河证券研究部 而富时中国A50指数本周微跌，收于12071.39点。SGXA50指数1709期货收于12110点，SGXA50指数1710期货收于12150点，SGXA50指数1712期货收于12155点，SGXA50指数1803期货收12210点。其中1709期货合约日均成交量为266690手。 图 1：富时中国A50股指期货本周表现(每日收盘) 富时A50 SGXA50指数1709 SGXA50指数1710 SGXA50指数1712 SGXA50指数180312201.2712216.0612171.2212081.3212071.3912240122151219512095121101225012282.5122101214012150122851229012252.5121901215512325123001242012210122102017/8/282017/8/292017/8/302017/8/312017/9/110600108001100011200114001160011800120001220012400 资料来源：中国银河证券研究部 二、期货数据 （一）沪深300股指期货 首先给出的是，沪深300当月期货合约、下月期货合约、当季期货合约、下季期货合约的基差数据（上面是沪深300指数收盘价）。 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 4 [table_page1] 金融工程报告/股指期货周报 图 2：HS300股指期货合约基差数据 2011/1/12011/7/12012/1/12012/7/12013/1/12013/7/12014/1/12014/7/12015/1/12015/7/12016/1/12016/7/12017/1/12017/7/1200025003000350040004500500055002011/1/12011/7/12012/1/12012/7/12013/1/12013/7/12014/1/12014/7/12015/1/12015/7/12016/1/12016/7/12017/1/12017/7/1-800-600-400-2000200400 沪深300 (000300.SH) 基差 沪深300当月 沪深300下月 沪深300当季 沪深300下季 资料来源：中国银河证券研究部 下图给出的是沪深300现货、期货的成交额数据。 图 3：HS300现货、期货的成交额数据 2011/1/12011/7/12012/1/12012/7/12013/1/12013/7/12014/1/12014/7/12015/1/12015/7/12016/1/12016/7/12017/1/12017/7/1103104105106107108 沪深300 沪深300当月 沪深300下月成交额2011/1/12011/7/12012/1/12012/7/12013/1/12013/7/12014/1/12014/7/12015/1/12015/7/12016/1/12016/7/12017/1/12017/7/1103104105106107 沪深300当季 沪深300下季 资料来源：中国银河证券研究部 下图给出的是沪深300期货四个连续合约的持仓量数据。 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 5 [table_page1] 金融工程报告/股指期货周报 图 4：HS300股指期货合约持仓量数据 沪深300当月 沪深300下月 沪深300当季 沪深300下季2011/1/12011/7/12012/1/12012/7/12013/1/12013/7/12014/1/12014/7/12015/1/12015/7/12016/1/12016/7/12017/1/12017/7/1101102103104105持仓量5x1041051.5x1052x1052.5x105总持仓 资料来源：中国银河证券研究