（国债）数据周报：国债期货相关数据跟踪

投资咨询业务资格： 证监许可【2012】669号 金融期货： 张革 021-60812988 zhangge@citicsf.com 从业资格号 F3004355 投资咨询资格号 Z0010982 姜沁 021-60812986 jiangqin@citicsf.com 从业资格号 F3005640 投资咨询资格号 Z0012407 方晨 021-60812981 fangchen@citicsf.com 从业资格号 F3014596 投资咨询资格号 Z0013127 联系人： 张菁 021-60812987 zhangjing@citicsf.com 近期相关报告： 中信期货金融期货（国债）周度报告20180302——相关数据跟踪 2018-03-02 中信期货研究|（国债）数据周报 2018-03-09 国债期货相关数据跟踪 数据跟踪 数据跟踪时间为2018/03/2至本周四2018/03/08。 数据点 1．基差&IRR  T1806本周四基差0.1678元，IRR为3.0528 %  TF1806本周四基差0.1465元，IRR为2.8757 % 2．交割期权 期望价值  T1806本周四交割期权期望价值：-0.206  TF1806本周四交割期权期望价值: -0.035 3．Nelson-Siegel模型拟合Beta1系数  截止本周四，Beta1系数为-1.0324，均值为-1.0803。从总体走势上，本周二Beta1系数值处上限之下，本周Beta1系数值呈持续上升趋势。 4．Tick级别 成交量分布  T01本周四成交量分布：1手占比17.22%，>10手占比 3.23%  TF01本周四成交量分布：1手占比9.12%，>10手占比 1.05% 5. 中美利差 数据  美国10-1Y利差约为82.48bp。  中美10年期国债利差97.99bp。 中信期货研究|（国债）数据周报 2018年3月9日 2/7 目 录 数据跟踪 ...................................................................................................................................................................... 1 一、国债期货：全合约基差及IRR .......................................................................................................................... 3 二、国债期货：主力合约交割期权价值期望 .......................................................................................................... 4 三、Nelson-Siegel模型拟合Beta1系数 ................................................................................................................... 4 四、国债期货：日内高频数据跟踪 .......................................................................................................................... 5 五、中美国债利差 ...................................................................................................................................................... 6 免责声明 ...................................................................................................................................................................... 7 中信期货研究|（国债）数据周报 2018年3月9日 3/7 一、国债期货：全合约基差及IRR 本周四，T1806基差为0.1678元，IRR为3.0528%；TF1806基差为0.1465元，IRR为2.8757% 图1: T全合约基差及IRR 数据来源：Wind 中信期货研究部 图2: TF全合约基差及IRR 数据来源：Wind 中信期货研究部 -1.0-0.50.00.51.01.52017/11/242017/12/012017/12/082017/12/152017/12/222017/12/292018/01/052018/01/122018/01/192018/01/262018/02/022018/02/092018/02/162018/02/232018/03/02T1803基差T1806基差-25-20-15-10-505102017/11/242017/12/012017/12/082017/12/152017/12/222017/12/292018/01/052018/01/122018/01/192018/01/262018/02/022018/02/092018/02/162018/02/232018/03/02T1803IRR(%)T1806IRR(%)FR007-0.8-0.6-0.4-0.20.00.20.40.60.81.02017/11/242017/12/012017/12/082017/12/152017/12/222017/12/292018/01/052018/01/122018/01/192018/01/262018/02/022018/02/092018/02/162018/02/232018/03/02TF1803基差TF1806基差-15-10-50510152017/11/242017/12/012017/12/082017/12/152017/12/222017/12/292018/01/052018/01/122018/01/192018/01/262018/02/022018/02/092018/02/162018/02/232018/03/02TF1803IRR(%)TF1806IRR(%)FR007 中信期货研究|（国债）数据周报 2018年3月9日 4/7 二、国债期货：主力合约交割期权价值期望 截至本周四，T1806交割期权期望价值为-0.206；TF1806交割期权期望价值为-0.035。 图3: T当季和次季合约交割期权期望价值及价差 图4: TF当季和次季合约交割期权期望价值及价差 数据来源：Wind 中信期货研究部 数据来源：Wind 中信期货研究部 三、Nelson-Siegel模型拟合Beta1系数 图5: Nelson-Siegel模型拟合Beta1 截至本周四，Beta1系数为-1.0324，均值为-1.0803。从总体走势上，本周二Beta1系数值处上限之下，本周四Beta1系数值继续上升。 数据来源：Wind 中信期货研究部 -0.6-0.4-0.200.20.40.60.811.21.42018/01/262018/01/282018/01/302018/02/012018/02/032018/02/052018/02/072018/02/092018/02/112018/02/132018/02/152018/02/172018/02/192018/02/212018/02/232018/02/252018/02/272018/03/012018/03/032018/03/052018/03/07T1803交割期权期望价值T1806交割期权期望价值T1803-T1806-1-0.8-0.6-0.4-0.200.20.40.60.812018/01/262018/02/022018/02/092018/02/162018/02/232018/03/02TF1803交割期权期望价值TF1806交割期权期望价值TF1803-TF1806-1.40-1.20-1.00-0.80-0.60-0.40-0.200.002018/02/262018/02/272018/02/282018/03/012018/03/022018/03/032018/03/042018/03/052018/03/062018/03/072018/03/08Beta1均值下限上限Beta1 中信期货研究|（国债）数据周报 2018年3月9日 5/7 四、国债期货：日内高频数据跟踪 1. 全合约日内Tick数据冲击成本 自上周五至本周四，T主力合约冲击成本0.002710点~0.002803点之间，TF主力合约冲击成本在0.002853点~0.002954点之间。其中，冲击成本为每个合约当日(Ask-bid)/2的均值。 注：2018/3/2日内数据暂时缺失 图6: T/TF Tick 级别下冲击成本 数据来源：Wind 中信期货研究部 2. 主力合约日内Tick级别成交量分布 图7: T主力合约日内Tick 级别成交量分布 数据来源：Wind 中信期货研究部 0.000.000.000.010.010.010.010.010.022018/03/082018/03/072018/03/062018/03/052018/03/01T各合约市场滑点对比T01T020.000.010.010.020.020.032018/03/082018/03/072018/03/062018/03/052018/03/01TF各合约市场滑点对比TF01TF020%10%20%30%40%50%60%70%80%20180308201803072018030620180305201803012018022820180227201802262018022320180222201802142018021320180212201802092018020820180207201802062018020520180202201802012018013120180130T01:Tick级别下成交量频率变化趋势0