（国债）数据周报：国债期货相关数据跟踪

投资咨询业务资格： 证监许可【2012】669号 金融期货： 张革 021-60812988 zhangge@citicsf.com 从业资格号 F3004355 投资咨询资格号 Z0010982 姜沁 021-60812986 jiangqin@citicsf.com 从业资格号 F3005640 投资咨询资格号 Z0012407 方晨 021-60812981 fangchen@citicsf.com 从业资格号 F3014596 投资咨询资格号 Z0013127 李劼 021-60812985 lijie@citicsf.com 从业资格号 F3016673 投资咨询资格号 Z0013238 联系人： 张菁 021-60812987 zhangjing@citicsf.com 近期相关报告： 中信期货研究|（国债）数据周报 2017-12-15 国债期货相关数据跟踪 数据跟踪 数据跟踪时间为2017/12/08至本周四2017/12/14 国债期货： 数据点 1．基差&IRR  T1803本周四基差0.044元，IRR为3.4789%  TF1803本周四基差-0.08元，IRR为3.9382% 2．交割期权 期望价值  T1803本周四交割期权期望价值：-0.3951  TF1803本周四交割期权期望价值：-0.5419 3．Nelson-Siegel模型拟合Beta1系数  上周五至本周四Beta1系数值均高于均值,上周五、本周三、周四Beta1系数值介于上下限之间，系数均值为-0.4545。 4．Tick级别 成交量分布  T00本周四成交量分布：1手占比17.39%，>10手占比5.15%  TF00本周四成交量分布：1手占比12.81%，>10手占比1.24% 5.中美利差数据  美国10-1Y利差大幅上升至96bp。  中美10年期国债利差降至130bp。 中信期货研究|（国债）数据周报 2017年12月15日 2/7 目 录 数据跟踪 ...................................................................................................................................................................... 1 一、国债期货：全合约基差及IRR .......................................................................................................................... 3 二、国债期货：主力合约交割期权价值期望 .......................................................................................................... 4 三、Nelson-Siegel模型拟合Beta1系数 ................................................................................................................... 4 四、国债期货：日内高频数据跟踪 .......................................................................................................................... 5 五、中美国债利差 ...................................................................................................................................................... 6 免责声明 ...................................................................................................................................................................... 7 中信期货研究|（国债）数据周报 2017年12月15日 3/7 一、国债期货：全合约基差及IRR 本周四，T主力合约T1803基差为0.044元，IRR为3.4789%；TF主力合约TF1803基差为-0.08元，IRR为3.9382% 图1: T全合约基差及IRR 数据来源：Wind 中信期货研究部 图2: TF全合约基差及IRR 数据来源：Wind 中信期货研究部 -1.0-0.8-0.6-0.4-0.20.00.20.40.62017/09/112017/09/182017/09/252017/10/022017/10/092017/10/162017/10/232017/10/302017/11/062017/11/132017/11/202017/11/272017/12/042017/12/11T1803基差 T1806基差 00.511.522.533.544.552017/09/112017/09/182017/09/252017/10/022017/10/092017/10/162017/10/232017/10/302017/11/062017/11/132017/11/202017/11/272017/12/042017/12/11T1803IRR(%)T1806IRR(%)FR007-1.4-1.2-1.0-0.8-0.6-0.4-0.20.00.20.42017/09/112017/09/182017/09/252017/10/022017/10/092017/10/162017/10/232017/10/302017/11/062017/11/132017/11/202017/11/272017/12/042017/12/11TF1803基差 TF1806基差 01234562017/09/112017/09/182017/09/252017/10/022017/10/092017/10/162017/10/232017/10/302017/11/062017/11/132017/11/202017/11/272017/12/042017/12/11TF1803IRR(%)TF1806IRR(%)FR007 中信期货研究|（国债）数据周报 2017年12月15日 4/7 二、国债期货：主力合约交割期权价值期望 截止本周四，T主力合约T1803交割期权期望价值为-0.3951；TF主力合约TF1803交割期权期望价值为-0.5419。 图3: T当季和次季合约交割期权期望价值及价差 图4: TF当季和次季合约交割期权期望价值及价差 数据来源：Wind 中信期货研究部 数据来源：Wind 中信期货研究部 三、Nelson-Siegel模型拟合Beta1系数 图5: Nelson-Siegel模型拟合Beta1 截止本周四，Beta1系数为-0.3108，均值为-0.4545。从总体走势上，上周五至本周四Beta1系数值均高于均值,上周五、本周三、周四Beta1系数值介于上下限之间。 数据来源：Wind 中信期货研究部 -1-0.8-0.6-0.4-0.200.20.40.62017/12/012017/12/022017/12/032017/12/042017/12/052017/12/062017/12/072017/12/082017/12/092017/12/102017/12/112017/12/122017/12/132017/12/14T1803交割期权期望价值 T1806交割期权期望价值 T1803-T1806-1.5-1-0.500.512017/12/012017/12/022017/12/032017/12/042017/12/052017/12/062017/12/072017/12/082017/12/092017/12/102017/12/112017/12/122017/12/132017/12/14TF1803交割期权期望价值 TF1806交割期权期望价值 TF1803-TF1806-0.90-0.80-0.70-0.60-0.50-0.40-0.30-0.20-0.100.002017/12/042017/12/052017/12/062017/12/072017/12/082017/12/092017/12/102017/12/112017/12/122017/12/132017/12/14Beta1 均值 上限 下限 Beta1 中信期货研究|（国债）数据周报 2017年12月15日 5/7 四、国债期货：日内高频数据跟踪 1. 全合约日内Tick数据冲击成本 自上周五至本周四，T当月合约冲击成本0.002731点~0.002907点之间，TF当月合约冲击成本在0003170点~0.003348点之间。其中，冲击成本为每个合约当日(Ask-bid)/2的均值。 图6: T/TF Tick 级别下冲击成本 数据来源：Wind 中信期货研究部 2. 主力合约日内Tick级别成交量分布 图7: T当月合约日内Tick 级别成交量分布 数据来源：Wind 中信期货研究部 0.000.100.200.300.400.500.600.700.802017/12/142017/12/132017/12/122017/12/112017/12/08T各合约市场滑点对比 T00T01T020.00000.01000.02000.03000.04000.05000.06000.07000.08002017/12/142017/12/132017/12/122017/12/112017/12/08TF各合约市场滑点对比 TF00TF010%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%201712142017121320171212201712112017120820171207201712062017120520171204201712012017113020171129201711282017112720171124201711232017112