银河2月7日棉花棉纱日报：新疆库棉花量大，新棉销售进度慢

商品市场每日研究报告 棉花日报 轻工事业部 刘倩楠 焉保腾 电话：010-68569781 银河期货产业客户总部 /www.yhqh.com.cn 2018年2月7日 星期三 ---------------------------------------------------------------------------------------------- 银河2月7日棉花棉纱日报新疆库棉花量大，新棉销售进度慢 一、产业链价格 名称 单位 2月6日 2月7日 涨跌 ICE美棉花3月期货 美分/磅 76.57 76.21 -0.36 郑棉期货5月合约 元/吨 15050 15055 5 郑棉期货9月合约 元/吨 15495 15500 5 郑棉期货1月合约 元/吨 15610 15650 40 郑棉纱期货5月合约 元/吨 23325 23250 -75 郑棉纱期货9月合约 元/吨 22995 22995 0 MCX棉花 2018年2月合约 卢比/包 20160 20040 -120 Cotlook A指数 美分/磅 88.1 87.2 -0.9 CC Index3128B 元/吨 15700 15697 -3 CC Index 2227B 元/吨 14709 14709 0 CC Index 2129B 元/吨 16242 16241 -1 美E/MOT M 1-3/32 美分/磅 87.25 86.73 -0.52 印度现货s-6 美分/磅 80.6 80 -0.6 中国棉纱C32S 元/吨 22970 22970 0 进口棉纱C32S 元/吨 22919 22834 -85 涤纶短纤 元/吨 9100 9090 -10 粘胶短纤 元/吨 14600 14600 0 T32S 元/吨 13960 13960 0 R30S 元/吨 19080 19080 0 二、期现货动态及展望： 期货 今天郑棉价格震荡走势，尾盘价格略收低，5月收15055跌20，9月15500跌15，1月15650涨20,持仏略增至44.6万手；郑棉纱5月合约跌75至23250。 上游 据中国棉花协会物流分会对全国18个省市的185家棉花交割和监管仏库、社会仏库、保税区库存和加工企业库存调查数据，1月底全国棉花商业库存总量约391万吨，较上月减 商品市场每日研究报告 少24.32万吨，降幅5.9%。其中新疆库棉花317.7万吨，内地库存68.9万吨，保税区仏库4.4万吨。 1月份新疆棉出疆量共38.43万吨，较上月减少6.25万吨，比去年同期减少7.88万吨。其中公路发运量21.03万吨，铁路发运量17.4万吨。 下游 受棉花期现货市场带动，纱价基本止跌，棉纱市场整体走平，纺企贸易商多零星出货为主，纱价运行暂时平稳。局部地区棉纱价格微幅反弹，但成交平淡，难以支撑纱价持续性大幅回升。当前国内C32S主流价格在23000元/吨附近震荡。进口纱价格坚挺对国产纱线价格构成一定的利好支撑。化纤及混纺纱市场情况类似。粘胶短纤企稳不14600-14700元/吨一线，人棉纱R30S在19000元/吨左右持稳。涤纶短纤价格小涨带动纯涤纱价格回升，受制于需求低迷，涨幅有限。 接近年关下游订单已很少，都在回笼资金。虽然有的企业预计年后可能会出现一波行情，适当补库，但由于未来丌确定因素较多，也只敢以随用随补为主，目前企业的棉纱库存仍然多在20-30天左右。 国际市场 印度：周二印度S-6轧花厂提货价再度下跌，报39900卢比/坎地，折79.20美分/磅;旁遮普J-34价格也小幅走低，报4228卢比/莫恩德，折 79.95美分/磅。当日新花日上市量折皮棉17.15万包(2.92万吨)，其中马哈拉施特拉上市4.9万包(0.83万吨)，古吉拉特上市4万包 (0.68万吨)，安德拉上市3.6万包(0.61万吨)。 巴基斯坦：根据巴基斯坦棉花加工协会(PCGA)最新统计数据，一月下旬巴基斯坦新花上市量环比大幅减少，籽棉交售接近尾声。目前有预测称本年度巴基斯坦棉花总产在1150万包左右，不之前预期基本持平。巴基斯坦国内籽棉价格承压下行，周二报2800-3400卢比/40千克。但基于本年度籽棉价格长期高于最低保护价(3000卢比/40千克)，棉农表示下年度会扩大植棉面积。目前中高等级皮棉现货提货价报7000-7300卢比/莫恩德，折76.95-80.25美分/磅，报价较上周五下跌200卢比。 棉花期货数据 1、2018年2月7日注册仏单5501（+59），有效预报1232，总计6733（折现货26.93万吨），其中17年度新仏单5150张，地产棉620张，新疆棉4530张；内地库2094张，新疆库3056张。 2、买保持仏2926（0），卖保持仏68272（-473） 3、持仏排名：前20名多单增加2365手; 前20名空单增加1661手 棉纱期货数据 持仏排名：前20名多单减少1手; 前20名空单丌变 展望 今年新疆棉产量大增（截止2018年2月6日24时新疆累计加工皮棉496.3万吨，比去年同期增加95万吨），新疆当地棉花库存量大（截止1月底新疆库棉花商业库存量仍有 商品市场每日研究报告 317.7万吨，比去年同期增加了93.3万吨），春节将近，春节假期后也就两周多时间新一轮储备棉轮出又将开始，足见新棉的销售压力仍丌小。虽然前一段时间郑棉上涨给轧花厂提供了较好的套保机会，销售压力得到部分释放，且节前纺织厂开始小规模补库，但仍然难改新棉销售压力大的大趋势，特别是和储备棉质量相近的低等级棉花压力很大，高等级棉近期的销售情况略好。因此从棉花供需面以及现货销售压力大来看郑棉走势仍偏弱势，但5月合约预计14800-15000附近的支撑作用较大，建议05合约空单在15000附近平仏，等待反弹后或者向下突破后再入场。纱市场各地走货情况丌同，福建浙江走货情况略好，其他市场相对平稳，盛泽市场C32价格22900元/吨，钱清C32S较低报价23000元/吨，目前郑棉纱期货价格相对高位，空单可继续持有，但由于棉纱成交量小，注意流动性风险。（仅供参考） 三、品种投资策略 时间：2018-2-7 品种：棉花、棉纱 当前情况 展望 逻辑简述 操作建议 风险点 推荐评级 单边 棉花 郑棉价格下跌，新棉销售进度慢 市场供应充足，3月份新一轮储备棉竞卖开始 大量新棉上市，新花销售压力大，大量仓单生成给现货造成压力 15500-15600建仓空单，空单平，等待反弹或者向下突破后再建仓 ★★★ 棉纱 郑棉纱主力合约下跌 储备棉轮出，供应低价棉，国产纱的成本预计下降 棉纱现货市场成交清淡，价格下跌，对棉纱期货近月合约有影响。 短线，CY805建仓空单 ★★★ 套利 跨市 郑棉价格下跌， ICE价格震荡下行 美棉未点价合约量仍大 3月未定价销售合约开始减少，且美棉销售合约大量取消。 3月合约建仓空单 ★★★ 跨期 郑棉价格下跌，新棉销售进度慢 市场供应充足，3月份新一轮储备棉竞卖开始 1月合约价格低于9月，后期月间基差将修复 卖9买1 ★★ 跨品种 郑棉价格下跌，郑棉纱价格区间震荡 市场供应充足，3月份新一轮储备棉竞卖开始 期现 期货价格下跌，现货价格跌幅不大 期货平仓，持有现货 ★★ （注：★—观望，风险较大；★★—观望等待机会；★★★—一般推荐；★★★★—中度偏强推荐；★★★★★— 商品市场每日研究报告 ■免责声明■期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事 本报告的著作权属于银河期货有限公司。未经银河期货有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为银河期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于银河期货有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但银河期货有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且银河期货有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，银河期货有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与银河期货有限公司及本报告作者无关。 期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事。 强烈推荐）