棉花日报：棉花棉纱新棉出货慢 仓单量增加

商品市场每日研究报告 棉花日报 轻工事业部刘倩楠 焉保腾 电话：010-68569781 银河期货产业客户总部 /www.yhqh.com.cn 2018年4月19日 星期四 ---------------------------------------------------------------------------------------------- 银河4月19日棉花棉纱新棉出货慢 仓单量增加 一、产业链价格 名称 单位 4月18日 4月19日 涨跌 ICE美棉花5月期货 美分/磅 82.88 82.49 -0.39 郑棉期货5月合约 元/吨 14845 14870 25 郑棉期货9月合约 元/吨 15350 15390 40 郑棉期货1月合约 元/吨 15900 15915 15 郑棉纱期货5月合约 元/吨 23065 23115 50 郑棉纱期货9月合约 元/吨 23495 23495 0 MCX棉花 2018年4月合约 卢比/包 20910 20730 -180 Cotlook A指数 美分/磅 92.45 92.2 -0.25 CC Index3128B 元/吨 15481 15481 0 CC Index 2227B 元/吨 14517 14518 1 CC Index 2129B 元/吨 16112 16111 -1 美E/MOT M 1-3/32 美分/磅 92.75 92.75 0 印度现货s-6 美分/磅 80.61 80.26 -0.35 中国棉纱C32S 元/吨 23090 23090 0 进口棉纱C32S 元/吨 23127 23093 -34 涤纶短纤 元/吨 8875 8775 -100 粘胶短纤 元/吨 14300 14300 0 T32S 元/吨 13800 13650 -150 R30S 元/吨 19150 19250 100 二、期现货动态及展望： 期货 今天郑棉价格震荡偏强走势，5月合约14870涨45，9月15390涨70，1月15915涨45,持仏略减至49.5万手；郑棉纱合约成交量低。 上游 国家棉花市场监测系统山东菏泽办事处了解，目前当地贸易商尚有一定库存，部分贸易商库存量较大。储备棉轮出以来，贸易商出货速度显著下降，现货皮棉价格下滑。多数纺织 商品市场每日研究报告 企业反映，储备棉比新棉更便于使用，基本上以竞拍储备棉为采购渠道。据了解，当地棉花加工厂籽棉收购基本结束，前期收购价格多在3.3-3.4元/斤，棉籽1.08-1.09元/斤，皮棉加工成本在14700-14800元/吨。近期，皮棉现货、棉花期货价格均下跌，加工厂的皮棉销售较为困难。 下游 海关总署最新数据显示，2018年第一季度我国出口纺织纱线、织物及制品累计约258.58亿美元，累计同比增加12.4%；3月当月，出口纺织纱线、织物及制品69.79亿美元。2018年第一季度我国出口服装及衣着附件累计约315.90亿美元，累计同比增加0.7%；3月当月，出口服装及衣着附件71.84亿美元。 2018年2月我国棉纱线进口约9.2万吨，同比减少47%，环比减少53%，近5年来棉纱月度进口量首次回落至10万吨以内。2月我国棉纱线出口约3.13万吨，同比增加44%，环比减少18%。 国际市场 巴基斯坦：过去一周（4月12-18日），巴基斯坦国内市场因季节性需求疲软，棉纱价格持续下跌，出口价格保持坚挺。目前，巴基斯坦国内精梳棉纱的需求下降至非常低的水平，纺纱厂的库存开始上升。据了解，受印度货币大幅贬值影响，印度棉纱出口竞争力再次被削弱，巴基斯坦市场需求开始转向国内供应商。上周，巴基斯坦国内市场交易活动非常强劲，而国际市场需求却在下降。由于巴基斯坦纱线4%的出口退税即将在6月份结束，因此巴基斯坦棉纱出口价格将会继续保持坚挺。 棉花期货数据 1、4月19日注册仏单6265（+162），有效预报2980，总计9245（折现货36.98万吨），其中新疆棉5190张，地产棉1075张；内地库3898张，新疆库2367张。 2、买保持仏9715（+485），卖保持仏54693（+14051） 3、持仏排名：前20名多单减少1460手;前20名空单减少89手 棉纱期货数据 持仏排名：前20名多单减1手;前20名空单减1手 展望 4月19日，储备棉挂牌销售3万吨，实际成交1.13万吨，成交率37.73%，成交均价14392元/吨，上涨138元/吨，折3128价格15621元/吨，地产棉成交成交均价13904元/吨，上涨101元/吨；新疆棉成交均价14686元/吨，上涨143元/吨。4月20日储备棉轮出两节共挂拍3万吨，其中新疆棉0.71万吨，近期新疆棉上市量均维持在0.7万吨左右，但是新疆棉加价仍冷静，维持在14500元/吨左右。3月底全国棉花商业库存总量月323.46万吨，较上月减少了39.56万吨，比去年同期增加120多万吨。储备棉轮出从上市量以及价格上对现货市场形成一定的压力，且目前来看棉花商业库存量较高，因此从供需面上以及价格上对郑棉影响偏空。近期郑棉市场消息面相对平淡，关注今天美棉出口周报。（仅供参考） 商品市场每日研究报告 ■免责声明■期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事 本报告的著作权属于银河期货有限公司。未经银河期货有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为银河期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于银河期货有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但银河期货有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且银河期货有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，银河期货有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与银河期货有限公司及本报告作者无关。 期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事。 三、品种投资策略 时间：2018-4-19 品种：棉花、棉纱 当前情况 展望 逻辑简述 操作建议 风险点 推荐评级 单边 棉花 郑棉价格震荡偏强，新棉销售进度慢，储备棉轮出 市场供应充足，3月份新一轮储备棉竞卖开始 供需层面，棉花市场商业库存量大，且下周储备棉开始轮出 建仓空单 ★★★ 棉纱 郑棉纱成交量少 流动性太低 空仓 套利 跨市 郑棉价格震荡偏强，ICE价格下跌 美棉未点价合约量仍大，美棉销售情况好 观望 ★★ 跨期 郑棉价格震荡偏强，新棉销售进度慢，储备棉轮出 市场供应充足，新一轮储备棉竞卖开始 1月合约价格低于9月，后期月间基差将修复 等待时机 ★★ 跨品种 郑棉价格震荡偏强，新棉销售进度慢，储备棉轮出 市场供应充足，3月份新一轮储备棉竞卖开始 期现 期货价格下跌，现货价格跌幅不大 期货平仓，持有现货 ★★ （注：★—观望，风险较大；★★—观望等待机会；★★★—一般推荐；★★★★—中度偏强推荐；★★★★★—强烈推荐）