原油沥青日报：OPEC减产大于美国增产影响，原油价格再试前高

东吴期货研究所 0512-62936002 www.dwfutures.com OPEC减产大于美国增产影响，原油价格再试前高 【简评】 美元继续走弱，OPEC超额完成减产大于美国增产影响，原油价格再试前高。WTI原油期货1803月合约上一交易日结算价65.8美元/桶，收65.98美元/桶。Brent原油期货1804月合约上一交易日结算价69.65美元/桶，收69.78美元/桶。 美元延续跌势，连续第三天走软，美联储偏紧缩的立场基本没有提振美元。 周三公布的路透调查显示，石油输出国组织(OPEC)1月原油日产量从八个月低位反弹，因尼日利亚和沙特增产，抵消了委内瑞拉减产，以及产油国继续保持很高减产执行率的影响。据港口代理和彭博的油轮追踪数据，今年1月份，OPEC第二大产油国伊拉克南部港口巴士拉的原油出口量达到创纪录的每天355万桶。预计到年底，伊拉克出口能力将达500万桶/日 在OPEC严格执行减产协议的同时，美国能源信息署(EIA)周三发布的月报表示，美国11月原油产量突破1,000万桶/日，接近最高产量纪录。 沥青1806合约上一交易日收2876元/吨。 沥青期货盘面昨日收跌。现货市场暂稳，山东市场报价2500-2600元/吨，华北市场2450-2550元/吨，华东市场2600-2700元/吨，华南市场2550-2800元/吨。从炼厂角度炼厂利润仍为亏损状态，沥青合理价格估值山东在2600左右，华东在2700左右。炼厂生产亏损惜售，下游对沥青当前价格接受度有限，加之刚性需求陆续接近尾声，市场处于供需两淡的僵持状态。但盘面上，原油持续上涨对沥青预期价格有较好的支撑。 快手必读——原油沥青日报 2018年2月2日（星期五） 东吴期货研究所 能源化工品组 田由甲 tianyj@dwqh88.com 从业资格号 F3036517 研究所办公地址： 上海市黄浦区西藏南路 1208号6楼 苏州市工业园区星阳街 5号东吴证券大厦8楼 公司微信服务 期市有风险，投资需谨慎 期货研究所 www.dwfutures.com 请阅读正文后的声明 2 一、【基本行情信息】 单位现值前值涨跌涨跌幅美元/桶65.9864.771.211.87%美元/桶69.7868.880.91.31%美元/桶65.7566.15-0.4-0.60%美元/桶65.7366.48-0.75-1.13%%22.2322.9-0.67-2.93%10088.648689.1201-0.4715-0.53%美分/加仑189.77189.550.220.12%美分/加仑209.2206.792.411.17%美元/吨620.5613.756.751.10%美元/桶3.84.11-0.31-7.54%美元/桶-0.3-0.360.0616.67%美元/桶-0.26-0.2-0.06-30.00%1:1美元/桶13.7214.84-1.12-7.53%3:2:1美元/桶16.4417.25-0.81-4.70%单位现值前值涨跌涨跌幅万桶41835.941158.3677.61.65%万桶37023924.4-222.4-5.67%万桶45525.345714.4-189.1-0.41%万桶/日843804.138.94.84%万桶/日176.5141.135.425.09%万桶/日991.9987.84.10.42%座759747121.61%万桶/日1601.31648.3-47-2.85%%88.1%90.9%-2.8%-3.08%单位现值前值涨跌涨跌幅元/吨29682996-28-0.93%元/吨28762898-22-0.76%华东元/吨2600260000.00%山东元/吨2350235000.00%韩国华东元/吨2574257310.04%新加坡华南元/吨2735273410.04%元/吨-92-9866.12%元/吨-276-298227%仓库吨10341010043029802.97%厂库吨810908109000.00%元/吨3300330000.00%元/吨-110.63-109.40-1.24-1.13%元/吨-141.11-141.110.000.00%单位现值前值涨跌涨跌幅%63%65.2%-2.2%-3.37%%24%31%-7.0%-22.58%周度数据沥青装置开工率库存上期所阿曼CIF完税人民价BU1812BU1806BU1806-BU1812沥青数据速览(2018/2/2)市场价(70#/90#)日数据周度数据炼厂库存率原油数据速览(2018/2/2)日数据WTI1803Brent1804迪拜原油ETF波动率指数美元指数成品油期货NYMEX汽油1803NYMEX取暖油1803ICE柴油1804Brent1804-WTI1803布油1805-1804WTI1804-1803NYMEX裂解价差期货收盘现货价格期货收盘现货价格价差美国库存价差指数炼厂投入活跃钻井平台数量生产消费产能利用率进出口出口量商业原油库存库欣成品油进口量原油产量利润马瑞原油库提价华东沥青生产利润基差华东市场价-BU1806华北沥青生产利润 期货研究所 www.dwfutures.com 请阅读正文后的声明 3 二、【日度历史数据】 1. WTI远期曲线 2. Brent远期曲线 3. WTI/Brent 近远月价差 4. 阿曼-Brent基差 5. NYMEX 321裂解价差 6. NYMEX 汽油裂解价差 -0.6-0.5-0.4-0.3-0.2-0.1056586062646668美元/桶WTI远期曲线升贴水（右轴）2/11/311/26资料来源：Wind、东吴期货研究所-0.5-0.45-0.4-0.35-0.3-0.25-0.2-0.15-0.1-0.0506162636465666768697071美元/桶Brent远期曲线升贴水（右轴）2/11/311/26资料来源：Wind、东吴期货研究所33.544.555.566.5美元/桶Brent1804-WTI1803Brent1805-WTI1804资料来源：Wind资讯、东吴期货研究所-7-6-5-4-3-2-1012美元/桶资料来源：Wind资讯、东吴期货研究所51015202530352015年2016年2017年2018年资料来源：Wind、东吴期货研究所51015202530352015年2016年2017年2018年资料来源：Wind、东吴期货研究所 期货研究所 www.dwfutures.com 请阅读正文后的声明 4 【沥青】 1. 远期曲线 2. 价差 3. 华东基差 4. 沥青主力/Brent首行 5. 新加坡燃料油与沥青价格走势 6. 韩国华东进口利润 0100200300400500600240025002600270028002900300031003200华东市场1803合约1806合约1809合约1812合约1906合约1912合约元/吨现值升贴水（右轴）2/11/311/25资料来源：Wind、东吴期货研究所-200-180-160-140-120-100-80-60-40-200180021002400270030003300元/吨BU1806-BU1812（右轴）沥青1812沥青1806资料来源：Wind资讯、东吴期货研究所-400-300-200-1000100200300210023002500270029003100元/吨基差(右轴）沥青主力华东市场价资料来源：Wind资讯、东吴期货研究所303540455055606570752015年2016年2017年2018年资料来源：Wind、东吴期货研究所-60-40-20020406080100120230250270290310330350370390410美元/吨燃料油溢价新加坡燃料油FOB新加坡沥青FOB现货价资料来源：Wind、东吴期货研究所-400-300-200-100010020022002300240025002600270028002900元/吨进口利润华东市场价韩国华东进口完税价资料来源：Wind、东吴期货研究所 期货研究所 www.dwfutures.com 请阅读正文后的声明 5 7. 新加坡华南进口利润 8. 上期所沥青厂库与仓库注册仓单 三、【周度历史数据】 1. 美国原油产量 2. 美国商业原油库存 3. 库欣商业原油库存 4. 美国成品油库存 -450-400-350-300-250-200-150-100-50050100220023002400250026002700280029003000元/吨进口利润华南市场价新加坡华南进口完税价资料来源：Wind、东吴期货研究所0510152025303540万吨仓库库存厂库库存合计资料来源：Wind、东吴期货研究所65070075080085090095010001050123456789101112万桶/日月美国原油产量13-17范围13-17均值20172018资料来源：Wind、EIA、东吴期货研究所200250300350400450500550600147101316192225283134374043464952百万桶周美国商业原油库存13-17范围13-17均值2017年2018年资料来源：EIA、Wind、东吴期货研究所01020304050607080147101316192225283134374043464952百万桶周库欣商业原油库存14-17范围14-17均值2017年2018年资料来源：EIA、Wind、东吴期货研究所370390410430450470490510530147101316192225283134374043464952百万桶周美国成品油库存13-17范围13-17均值2017年2018年资料来源：EIA、Wind、东吴期货研究所 期货研究所 www.dwfutures.com 请阅读正文后的声明 6 5. 美国汽油库存 6. 美国活跃钻井平台数量 7. 美国精炼厂产能利用率 8. 非商业持仓净多头百分比与WTI油价走势 【沥青】 1. 山东地炼常减压装置开工率 2. 沥青装置开工率 190200210220230240250260270147101316192225283134374043464952百万桶周美国汽油库存13-17范围13-17均值2017年2018年资料来源：EIA、Wind、东吴期货研究所200300400500600700800900147101316192225283134374043464952座周美国活跃钻井平台数量201620172018资料来源：Baker Hughes、东吴期货研究所747780838689929598%147101316192225283134374043464952周13-17范围13-17均值2017年2018年资料来源：EIA、Wind、东吴期货研究所303540455055606510%15%20%25%30%35%2016年8月2016年11月2017年2月2017年5月2017年8月2017年11月非商业持仓净多头百分比与WTI油价走势非商业持仓净多头百分比WTI-Price(右)资料来源：Wind、CFTC、东吴期货研究所303540455055606570%资料来源：Wind资讯、东吴期货研究所404550556065707580%资料来源：Wind、东吴期货研究所 期货研究所 www.dwfutures.com 请阅读正文后的声明 7 3. 各地区炼厂库存 4. 华北沥青生产利润 四、【消息关注】 部分沥青装置动态 地区 炼厂名称 沥青产能