2026年11月13日申万期货品种策略日报-黄金白银

这份报告主要分析了黄金和白银等贵金属品种的策略，结合了美国对伊朗的立场变化、美国通胀情况、美联储加息预期以及全球央行购金情况等因素，探讨了贵金属市场的短期和长期走势。报告指出，短期贵金属走弱主要受美伊局势、国际油价和通胀风险等因素影响，而长期来看，美债信用重定价和去美元化趋势为贵金属提供了底部支撑。

贵金属行业未来发展趋势需关注美伊局势变化和通胀预期。若中东地缘政治缓和、通胀预期回落，明年加息预期可能下修，为贵金属反弹提供空间。长期来看，美债信用重定价和去美元化持续，央行购金形成底部支撑。白银、铂金、钯金兼具金融与工业双重属性，其向上弹性依赖工业需求的配合。

报告重点分析了贵金属品种的策略，包括短期影响因素如美伊局势、国际油价、通胀风险和加息预期，以及长期支撑因素如美债信用重定价、去美元化趋势和央行购金行为。此外，报告还探讨了贵金属板块中不同品种的属性和弹性差异，如白银、铂金、钯金的金融与工业双重属性。

当前贵金属市场处于走弱状态，主要受美伊局势反复、国际油价冲高、美国10月CPI环比超预期反弹等因素影响，通胀风险抬升，加息预期升温，美元指数升至高位。市场短期承压，但长期来看，美债信用重定价和去美元化趋势为贵金属提供了底部支撑。投资者需关注美伊局势变化和通胀预期，以判断市场走势。

投资贵金属需注意美伊局势的不确定性、国际油价波动、通胀风险和美联储加息预期变化等风险。短期市场可能受这些因素影响而承压，长期投资则需关注美债信用重定价和去美元化进程的进展。此外，不同贵金属品种的属性差异也需考虑，如白银、铂金、钯金的金融与工业双重属性对其弹性产生重要影响。