北交所行业周报：三季报盈利表现稳健，细分龙头为增长主力

北交所本周市场回顾

• 指数表现：北证A股指数上涨2.04%，跑赢上证综指0.64个百分点；北证50指数上涨0.31%，跑输上证综指1.08个百分点；创业板指数上涨3.91%，科创板指数上涨5.52%。
• 流动性：北证A股总成交额699.92亿元，日均成交额139.98亿元，较前期上涨2.39%；日均换手率2.64%，较前期上涨0.25个百分点。
• 估值：北证A股市盈率中位数为42.51倍，高于科创板和创业板。
• 个股表现：涨幅靠前的个股包括艾能聚、酉立智能等；跌幅靠前的个股包括蘅东光、鼎智科技等。
• 新股上市情况：2025年1月1日至2026年11月7日，北交所共上市95家企业，市盈率中位数为14.98倍。

公司公告

• 森峰激光上市，发行价17.79元/股，首日涨120.63%。
• 创远信科完成对上海微宇天导的收购，获证监会注册批复。
• 能之光、路斯股份发布股票回购方案，配套使用专项贷款。
• 富士达高管增持公司股份4万股。
• 开发科技中标国家电网项目3.02亿元，巴西工厂实现量产。

新闻动态

• 央行下调股票回购增持再贷款利率至1%，支持对象扩展至26家银行。
• 北交所IPO上会端重启，苏州铁近机电、江苏星基智造两家企业过会。
• 北交所三季报披露收官，81.36%公司实现盈利，37家公司净利润翻倍。
• 北交所做市商队伍扩容至30家，长城证券、东莞证券获批。

投资建议

• 短期北交所交投偏弱，但增量资金加速入市，建议关注：
  • 业绩稳健增长、估值合理的次新股标的，如新恒泰。
  • 北证50及北证专精特新指数中基本面稳健、具备估值性价比的企业，如同力股份。
  • 核心技术壁垒和业绩确定性标的：机器人领域（鼎智科技、奥迪威）、新能源领域（灵鸽科技、海希通讯）、商业航天领域（星图测控、富士达等）、金属检测领域（北矿检测）。

风险提示

• 市场需求不及预期、行业竞争加剧、地缘政治风险、政策推进不及预期、研发进度不及预期。