机械设备行业周报：三季报预告陆续发布，细分龙头增长亮眼

核心观点与关键数据

巨星科技：

• 2024Q3业绩预计同比正增长，收入增速超30%，归母净利润同比增长8.7%-32.5%。
• 增长驱动力：自有品牌占比提升（2020-2023年间占比升至47.7%），业务延伸取得成效。
• 品类扩张：SKU数量超3万种，手工具、电动工具、工业工具收入占比分别为67.8%、7.1%、24.3%。
• 动力工具业务突破：2021年收入同比增长453.77%，2024年获得美国大型零售公司三年订单超3000万美元。

杰克股份：

• 预计2024年前三季度归母净利润同比增长45.5%-52.8%。
• 纺织机械需求复苏，"小单快反"模式带动设备更新。
• 核心产品销售向好：快反王、过梗王等，推动业绩提升。
• 众邦机电协同效应显著，推出AMH面料自适应系统等创新产品。

柳工：

• 预计2024年前三季度归母净利润同比增长50-70%。
• 内部变革提升运营效率，销量增速优于行业，市场份额提升。
• 海外拓展突破：2024年上半年外销收入同比增长18.8%，新兴市场增长超25%。
• 装载机海外销量持续增长，市占提升2pct。

研究结论

• 工具行业受益于下游需求回升和消费改善，企业通过自有品牌占比提升、品类扩张、创新产品等策略实现增长。
• 纺织机械行业需求复苏，"小单快反"模式推动设备更新换代。
• 工程机械行业内部变革提升效率，海外市场拓展取得突破。
• 行业动态：工业人形机器人Walker S1发布，北京市发布非道路移动机械报废更新实施细则。
• 风险提示：宏观景气度回暖弱于预期、核心技术突破进度不及预期、政策落地进度不及预期、原材料价格波动风险。