格林大华期市早班车--股指（20261109）

核心观点与关键数据：

• 受美股大跌影响，A股市场周五大幅低开并宽幅波动。
• AMD预计2027年数据中心营收将超预期，服务器营收实现翻倍。
• 野村认为科技巨头负自由现金流是J曲线效应下的时间差，云业务高歌猛进。
• 美国知名风险投资人David Friedberg指出AI产业链利润逐级放大，英伟达每投入1美元成本创造4美元收入。
• 亚马逊云服务部门AWS第三季度营收459亿美元，同比增长约39%。
• 微软预计第二季度资本开支将超过500亿美元，全年约1700亿美元。
• SK海力士表示2027年DRAM市场需求同比增长20%，NAND需求增速高十位数百分比，存储短缺将持续至2030年。
• Nebius CRO谈到客户已开始提前规划2027年末至2028年初的需求，供给短缺可能长期存在。
• 马斯克表示超智能算力将长期短缺，2027年回本周期可能缩短至六个月。
• DeepSeek开源底层推理栈DeepInfer，单GPU小时收入达38美元，单卡硬件毛利率高达84%至96%。
• 微软计划将全球数据中心容量扩大至38吉瓦以上，单季新增逾1300亿美元租约。
• 美光公司高管直言“看不到供需平衡的尽头”，预期2027和2028年存储市场将比2026年更紧缺。
• 黄仁勋预计英伟达未来一年芯片销量将达到今年的两倍。
• 贝莱德近六年来首次终结低配美债立场，将短期美债升至超配。
• 随着民主党掌控参众两院，原油大跌，美国国债收益率继续下行。
• 美国数据中心建设放缓，但全球算力需求仍在指数级增长，中国AI基建效率最高。

交易策略：

• 股指期货方向交易：鉴于市场过激反应，建议择机买入股指远月深虚值看涨期权。
• 美国AI基建放缓有利于中国芯片公司、半导体设备材料公司。

重要事项：

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