格林大华期市早班车：股指

2025年7月16日星期三 研究员：于军礼联系方式：yujunli@greendh.com板块品种多（空）宏观与金融股指IH（多）IF（多）IM（多）IC（多）【行情复盘】【重要资讯】轨道稳定。期限为6000亿元。格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 9、知名资管机构GMO投资组合经理Victoria Courmes重申，新兴市场债券的投资机会“世代难遇”，特朗普政府的贸易经济政策正使这一投资变得更具吸引力。10、特朗普称，如果无法在50天内达成协议结束俄乌冲突，美国将对俄罗斯实施“非常严厉的、大约100%的关税”。对购买俄罗斯石油的国家征收次级关税。【市场逻辑】周二两市主要指数调整后回升，上证指数3500点失而复得。花旗认为，得益于转口贸易、供应链延伸和新市场需求，中国6月出口显现韧性，进口同比实现年内首次正增长，这一回升反映了内需改善，可能支持经济增长轨道稳定。截至7月4日，股票私募仓位指数大幅攀升至77.36%，较前一周大涨2.07%。这样的周度加仓幅度在历史数据中相当罕见。至二季度末，北向资金持仓市值合计约为2.29万亿元。相较于2024年末，北向资金持仓市值增加871亿元。【后市展望】周二两市主要指数调整后回升，上证指数3500点失而复得，创业板指在人工智能板块带动下走势最强。初步核算，上半年国内生产总值660536亿元，按不变价格计算，同比增长5.3%。6月份，规模以上工业增加值同比实际增长6.8%。从环比看，6月份，规模以上工业增加值比上月增长0.50%。Choice数据显示，过去一周，券商、期货公司等机构共发布了176篇“反内卷”主题的研报，涵盖策略、宏观、钢铁、化石能源、电气设备、建材、有色金属、化工、养殖等多个行业。至二季度末，北向资金共持有2907只个股，持股数合计1232亿股，持仓市值合计约为2.29万亿元；相较于2025年一季度，北向资金持仓市值增加超500亿元。全球金融资产再配置“去美化”，有望加速国际资金流入A股。反内卷有望提振上市公司业绩，市场有望向趋势上涨行情演化。上证指数3500点失而复得，股市财富效应开始显现，后市资金流入速度有望加快。【交易策略】股指期货方向交易：反内卷有望提振上市公司业绩，市场向资金推动型趋势上涨演化。上证指数3500失而复得，看多四大股指期货合约。股指期权交易：市场有望演化为趋势上涨行情，买入股指远月深虚值看涨期权。 重要事项:本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。