行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 🔗 AI接入 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

西部策略港股大涨怎么看

2026-11-06 未知机构 caddie💞

核心观点：研究港股的关键在于观察美元指数，两者呈现高度负相关关系。
关键数据：过去十年港股四轮主升浪行情均伴随美元指数高位快速回落，港股成交中约六成由外资驱动。
研究结论：
- 港股反转条件：美国经济衰退导致美元指数快速回落，或美联储QE引发美元指数快速回落。
- 案例复盘：
  - 去年上半年港股主升浪行情由美国经济衰退担忧（特朗普与马斯克操作引发）推动，导致美元指数回落。
  - 2020年3月底美联储QE推动恒生科技指数涨超170%。
- 中期选举后预测：
  - 美国AI资本开支放缓可能导致经济衰退或美股系统性风险，进而倒逼美联储QE，引发美元指数回落和港股主升浪行情。
  - 预计港股主升浪行情（如恒生科技、港股互联网）将有1~2倍反转空间，最早可能在明年上半年出现。
- 短期风险：未来1~2个月美国可能爆发系统性风险（美股或美债），导致港股阶段性调整，随后开启主升浪行情。
- AI牛市阶段：
  - 当前AI行情为硬件牛（类似93~97年PC互联网或10~12年移动互联网硬件牛市），应用牛（AI牛市2.0）预计在2027或2028年出现。
  - 港股互联网在AI应用牛中受益，建议战略看多腾讯、Workbodydy等。
总结：
- 短期港股可能二次探底，但中长期大概率出现主升浪行情。
- 美国AI资本开支放缓或加速均存在系统性风险，需警惕美股或美债波动。
- 港股互联网受益于AI牛市2.0，具备战略看多价值。