西上海(605151)2026年业绩说明会调研纪要

公司业绩概述

2026年前三季度，西上海实现营业收入13.79亿元，同比增长7.13%；归母净利润4701.67万元，同比增长5365.43%；扣非净利润4247.63万元，同比增长1870.49%。业绩增长主要得益于业务结构调整、处置亏损项目及费用管控，同时上年同期计提的公允价值变动损失在本期消失，员工持股计划摊销费用减少。

关键项目进展

• 武汉元丰项目：总投资1.56亿元，聚焦EPB与EMB研发，目前按计划稳步推进，提升研发实力与智能制造水平。
• 物流业务：新开拓奇瑞整车仓储项目，份额提升；零部件物流保持稳定，部分环节份额提升；延伸产业链布局新能源重卡充电站。

盈利改善与现金流

• 第三季度：单季净利润同比增长60.86%，扣非净利润同比增长83.25%，主要来自业务结构调整、成本费用管控及新业务贡献。
• 现金流：前三季度经营活动现金流量净额同比增长66.95%，主要驱动因素为收入利润增加和应收款项管控加强。后续将持续强化应收账款管理。

未来规划与投资者回报

• 业务优化：继续优化产品谱系与市场结构，加码研发创新与基地整合，推动零部件制造、零部件物流、整车物流协同发展。
• 投资者回报：将在兼顾经营发展与资金需求的前提下，依照法律法规开展投资者回报工作。

智能制造与降本增效

• 智能制造：推进产线智能化以自主升级改造为主，辅以专业机构合作，提升供应链协同效率。
• 降本增效：同步推进全链条精细化管理、低效亏损项目处置和费用管控。

线控制动产品

• 武汉元丰线控制动产品持续聚焦研发、市场开拓与客户合作，各项业务按计划稳步推进，具体订单情况以定期报告为准。