华峰铝业(601702)2026年第三季度业绩说明会调研纪要

经营情况概述

• 营收与利润：前三季度实现营业收入101.81亿元，同比增长11.77%；净利润8.27亿元，同比下降7.72%，主要受重庆二期产能爬坡折旧增加、研发费用上升影响。
• 现金流：经营活动产生的现金流量净额为-0.23亿元，主要系存货增加。
• 研发投入：研发费用1.85亿元，同比增长31.58%，主要用于多个研发项目并行推进。
• 资产与权益：总资产120.05亿元，同比增长23.67%；所有者权益69.74亿元，同比增长8.40%。

互动交流情况

1. 毛利率、财务费用及重庆二期项目

   • 毛利率下滑受原材料价格、市场竞争、产品结构等因素影响，公司将通过提升热轧坯料自给率、优化产品结构等措施提升竞争力。
   • 财务费用同比增加主要系汇率波动带来的汇兑损益。
   • 重庆二期项目正有序推进，投产后将降低综合制造成本，公司将持续做好客户开发与市场拓展。

2. 股价走势及回购

   • 公司关注二级市场股价表现，回购需结合资本开支、现金流等因素综合权衡，暂无具体回购计划。
   • 公司将通过提升经营业绩、优化产品结构等方式改善股价，并持续做好投资者沟通。

3. 产能提升侧重方向

   • 公司采取内部能力建设与外部协同并举的方式提升产能利用率，通过重庆二期项目建设及现有产线工艺优化提高效率。

4. ESG成果

   • 公司在环境、社会、治理方面均取得显著成果，包括绿色工厂认证、节能降耗、安全生产等。

5. 研发占比

   • 研发投入占营业收入比例分别为4.89%（2024年）、4.78%（2025年），公司将持续聚焦新能源汽车热管理、高强耐蚀复合铝材料等核心技术方向。

6. 高研发新项目进展

   • 新项目按计划推进，但收入转化节奏受多重因素影响，具体进展请以公司公告为准。

7. 年底分红比例

   • 分红方案将根据公司章程及股东回报规划制定，综合考虑盈利水平、现金流等因素，最终方案将及时公告。

8. 新能源汽车相关业务情况

   • 公司产品应用于新能源汽车热管理场景，但难以精确统计细分领域收入占比及增速。
   • 汽车轻量化及单车用铝量提升将拉动订单，公司将持续推进新品送样与定点落地。

结束致辞

公司将继续做好主业，提升经营管理水平，重视投资者沟通，维护全体股东共同利益。