股指期货早报：IF及IH升水走强 继续偏多思路

日度报告 最新价1日%5日%沪深3004271.420.551.57沪综指3474.750.871.44深成指11319.910.14-1.26上证503106.550.993.65中证5006286.800.31-2.17国债指数161.090.010.00分类指数最新价1日%5日%能源2084.83-0.04-0.76材料2662.711.01-1.77工业2649.451.42-0.28可选6268.36-0.09-0.14消费16210.150.13-1.28医药10379.54-0.61-0.26金融7148.400.875.79信息2324.16-1.34-1.76电信3470.010.06-1.10公用1969.040.09-0.57利率最新价1日%5日%同业拆放(隔夜)2.770.02-2.35同业拆放(3个月)4.700.230.73 金融衍生品研究·股指期货 兴证期货.研发产品系列 IF及IH升水走强 继续偏多思路 2018年1月19日 星期五 内容提要  行情回顾 现货市场: 震荡收高 沪指上个交易日继续震荡上涨，再创近期新高。各大板块涨跌不一，建筑、石油化工、化肥农药、银行等行业领涨，贵金属、环保、多元金融、半导体等行业领跌。 期指市场: 集体收涨 主力合约IH1802、IF1802、IC1802， 涨幅分别为1.13%，0.78%，0.33%。 外盘市场: 涨跌不一 美股收低 欧股涨跌不一 港股收高  后市展望及策略建议 消息面上，军工、导航、充电桩、旅游等板块释放利好。 综合来看，上日宏观经济数据积极向好，周期及银行板块大幅拉升，沪指再创新高，板块则继续分化，中小创股走势偏弱。期指中IF及 IH升水有所回升，市场预期再度走高，近期市场看涨情绪较热，今日期指1801合约到期，期指震荡幅度有所加大，短期IH及IF仍表现较强，继续偏多思路，可持多IH空IC对冲。仅供参考。 兴证期货.研发中心 金融研究团队 刘文波 从业资格编号：F0286569 投资咨询编号：Z0010856 高歆月 从业资格编号：F3023194 尚芳 从业资格编号：F3013528 联系人 高歆月 电话：021-20370976 邮箱：gaoxy@xzfutures.com 日度报告 日度报告 1. 市场回顾 1.1国内市场评析： 主力合约IH1802、IF1802、IC1802， 涨幅分别为1.13%，0.78%，0.33%。 图1沪深300和各股指合约走势图 图2 沪深300股指期货各合约基差 资料来源：Bloomberg，兴证期货研发部 资料来源：Bloomberg，兴证期货研发部 图3沪深300各股指合约间价差走势 图4上证50和各股指合约走势图 资料来源：Bloomberg，兴证期货研发部 资料来源：Bloomberg，兴证期货研发部 424042504260427042804290430009:30:0009:39:0009:48:0009:57:0010:06:0010:15:0010:24:0010:33:0010:42:0010:51:0011:00:0011:09:0011:18:0011:27:0013:05:0013:14:0013:23:0013:32:0013:41:0013:50:0013:59:0014:08:0014:17:0014:26:0014:35:0014:44:0014:53:00沪深300指数IF1801IF1802IF1803IF1806-5051015202509:30:0009:40:0009:50:0010:00:0010:10:0010:20:0010:30:0010:40:0010:50:0011:00:0011:10:0011:20:0011:30:0013:09:0013:19:0013:29:0013:39:0013:49:0013:59:0014:09:0014:19:0014:29:0014:39:0014:49:0014:59:00IF1801IF1802IF1803IF1806-15-10-5051015202509:30:0009:36:0009:42:0009:48:0009:54:0010:00:0010:06:0010:12:0010:18:0010:24:0010:30:0010:36:0010:42:0010:48:0010:54:0011:00:0011:06:0011:12:0011:18:0011:24:0011:30:0013:05:0013:11:0013:17:0013:23:0013:29:0013:35:0013:41:0013:47:0013:53:0013:59:0014:05:0014:11:0014:17:0014:23:0014:29:0014:35:0014:41:0014:47:0014:53:0014:59:00次月-当月下季-当月隔季-当月下季-下月隔季-下月隔季-下季306030803100312031403160318009:30:0009:40:0009:50:0010:00:0010:10:0010:20:0010:30:0010:40:0010:50:0011:00:0011:10:0011:20:0011:30:0013:09:0013:19:0013:29:0013:39:0013:49:0013:59:0014:09:0014:19:0014:29:0014:39:0014:49:0014:59:00上证50指数IH1801IH1802IH1803IH1806 日度报告 图5上证50股指期货各合约基差 图6上证50各股指合约间价差走势 资料来源：Bloomberg，兴证期货研发部 资料来源：Bloomberg，兴证期货研发部 图7中证500和各股指合约走势图 图8中证500股指期货各合约基差 资料来源：Bloomberg，兴证期货研发部 资料来源：Bloomberg，兴证期货研发部 -100102030405009:30:0009:40:0009:50:0010:00:0010:10:0010:20:0010:30:0010:40:0010:50:0011:00:0011:10:0011:20:0011:30:0013:09:0013:19:0013:29:0013:39:0013:49:0013:59:0014:09:0014:19:0014:29:0014:39:0014:49:0014:59:00IH1801IH1802IH1803IH1806010203040506009:30:0009:36:0009:42:0009:48:0009:54:0010:00:0010:06:0010:12:0010:18:0010:24:0010:30:0010:36:0010:42:0010:48:0010:54:0011:00:0011:06:0011:12:0011:18:0011:24:0011:30:0013:05:0013:11:0013:17:0013:23:0013:29:0013:35:0013:41:0013:47:0013:53:0013:59:0014:05:0014:11:0014:17:0014:23:0014:29:0014:35:0014:41:0014:47:0014:53:0014:59:00次月-当月下季-当月隔季-当月下季-下月隔季-下月隔季-下季61006150620062506300635009:30:0009:40:0009:50:0010:00:0010:10:0010:20:0010:30:0010:40:0010:50:0011:00:0011:10:0011:20:0011:30:0013:09:0013:19:0013:29:0013:39:0013:49:0013:59:0014:09:0014:19:0014:29:0014:39:0014:49:0014:59:00中证500指数IC1801IC1802IC1803IC1806-140-120-100-80-60-40-200204009:30:0009:40:0009:50:0010:00:0010:10:0010:20:0010:30:0010:40:0010:50:0011:00:0011:10:0011:20:0011:30:0013:09:0013:19:0013:29:0013:39:0013:49:0013:59:0014:09:0014:19:0014:29:0014:39:0014:49:0014:59:00IC1801IC1802IC1803IC1806 日度报告 表1 2018年1月18日股指期货各合约升贴水情况 资料来源：Wind，兴证期货研发部 表2 2018年1月18日股指期货主力合约持仓情况 资料来源：中金所，兴证期货研发部 2018/1/18合约收盘价指数收盘价收盘价升贴水升贴水率最后交易日交易天数年化升水率2018/1/17升贴水2018/1/17升贴水率IF1801.CFE4,280.04,271.48.60.20%2018-01-19148.63%2.50.06%IF1802.CFE4,287.44,271.416.00.37%2018-02-22204.53%5.90.14%IF1803.CFE4,288.84,271.417.40.41%2018-03-16362.74%4.90.11%IF1806.CFE4,291.24,271.419.80.46%2018-06-15971.16%5.90.14%IH1801.CFE3,114.63,106.68.00.26%2018-01-19162.70%2.80.09%IH1802.CFE3,126.43,106.619.80.64%2018-02-22207.73%6.20.20%IH1803.CFE3,137.03,106.630.40.98%2018-03-16366.59%23.00.75%IH1806.CFE3,145.43,106.638.81.25%2018-06-15973.12%39.21.27%IC1801.CFE6,285.66,286.8-1.2-0.02%2018-01-191-4.62%-17.5-0.28%IC1802.CFE6,259.86,286.8-27.0-0.43%2018-02-2220-5.20%-44.1-0.70%IC1803.CFE6,232.06,286.8-54.8-0.87%2018-03-1636-5.86%-72.5-1.16%IC1806.CFE6,174.06,286.8-112.8-1.79%2018-06-1597-4.48%-121.3-1.93%合约代码总成交量(单边）成交量变化总持仓量持仓量变化前二十名多头持仓比上交易日增减前二十名空头持仓比上交易日增减IF1801.CFE11591-54606357-67934297-46104657-4571IF1802.CFE100333994147185200113383800113573927IF1803.CFE3823-3811640212041173395114091990IF1806.CFE386-653594134IF总计25833-191241071-255IH1