请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告|2022年06月16日股指分红点位监控周报指数成分股调整，IH及IF主力合约均升水核心观点金融工程周报金融工程·数量化投资证券分析师：张欣慰证券分析师：张宇021-60933159021-60875169zhangxinwei1@guosen.com.cnzhangyu15@guosen.com.cnS0980520060001S0980520080004相关研究报告《ETF周报-宽基指数ETF普涨，新能车、芯片主题ETF净申购超10亿》——2022-06-13《基金周报-《基金公司绩效考核与薪酬管理指引》发布，中证100指数编制新规生效》——2022-06-12《多因子选股周报-成长类因子表现出色，本周三大指数增强组合均跑赢基准》——2022-06-12《主动量化策略周报-成长风格回归，超预期精选组合本周满仓上涨8.81%》——2022-06-11《港股投资周报-南向ETF合计规模破千亿，港股精选组合今年以来超恒生指数7.02%》——2022-06-11成分股分红进度截至2022年6月15日：上证50指数中，有17家公司处于预案阶段，13家公司处于决案阶段，5家公司进入实施阶段，15家公司已分红，0家公司不分红；沪深300指数中，有65公司处于预案阶段，73家公司处于决案阶段，26家公司进入实施阶段，107家公司已分红，29家公司不分红；中证500指数中，有48家公司处于预案阶段，147家公司处于决案阶段，45家公司进入实施阶段，180家公司已分红，79家公司不分红。行业成分股股息率比较我们对当前已披露分红预案的个股股息率进行了统计，其中银行、煤炭、钢铁行业的股息率排名前三。已实现及剩余股息率截至2022年6月15日：上证50指数已实现股息率为0.39%，剩余股息率2.04%；沪深300指数已实现股息率为0.46%，剩余股息率1.47%；中证500指数已实现股息率为0.77%，剩余股息率0.88%。股指期货升贴水情况跟踪截至2022年6月15日，IH主力合约年化升水17.85%，IF主力合约年化升水15.78%，IC主力合约年化贴水-17.29%。风险提示：市场环境变动风险，公司分红方案变动风险。 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录股指期货升贴水情况跟踪..................................................................................................................4指数分红测算方法简介......................................................................................................................8成分股权重：从非精确估算到精确获取..........................................................................................................9净利润预测：基于历史净利润分布的动态预测法........................................................................................10股息支付率预测：采用历史股息率代替........................................................................................................10除息日预测：基于历史间隔天数稳定性的线性外推法................................................................................11股指分红点位测算准确度................................................................................................................12风险提示............................................................................................................................................14免责声明............................................................................................................................................15 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告3图表目录图1：各行业已公布分红预案股票股息率中位数...................................................................................................5图2：部分纺织服装行业股票股息率.......................................................................................................................5图3：各指数今年已实现股息率及剩余股息率（20220615）.............................................................................5图4：各股指期货主力合约升贴水幅度变化（20200102-20220615）.............................................................6图5：各合约升贴水期限结构（20220615）.........................................................................................................7图6：IH合约基差所处历史分位点（20170103-20220615）.............................................................................7图7：IF合约基差所处历史分位点（20170103-20220615）.............................................................................7图8：IC合约基差所处历史分位点（20170103-20220615）.............................................................................7图9：上证50指数分红进度.....................................................................................................................................8图10：沪深300指数分红进度.................................................................................................................................8图11：中证500指数分红进度.................................................................................................................................8图12：股指分红点位测算流程图.............................................................................................................................9图13：个股净利润预测示意图...............................................................................................................................10图14：分红除息日预测示意图...............................................................................................................................12图15：2020年全年指数预测股息点与实际股息点之差.....................................................................................12图16：2021年全年指数预测股息点与实际股息点之差.....................................................................................12图17：2020年上证50股指期货预测股息点VS实际股息点...........................................................................13图18：2021年上证50股指期货预测股息点VS实际股息点...........................................................................13图19：2020年沪深300股指期货预测股息点VS实际股息点.........................................................................13图20：2021年沪深300股指期货预测股息点VS实际股息点.........................................................................13图21：2020年中证500股指期货预测股息点VS实际股息点.........................................................................13图22：2021年中证500股指期货预测股息点VS实际股息点.........................................................................13表1：股指期货升贴水观察（20220615）.............................................................................................................4 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告4在以机构投资者参与为主的股指期货交易市场中，期货合约的升贴水幅度在一定程