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本周电力设备板块主要表现如何？
本周电气设备板块表现弱于大盘，锂电池价格下跌7.59%。储能装机同比增长63%，宁夏调频辅助服务价格设定在5-15元/MW，独立储能调频中标总量不超过市场总需求的50%。远景能源登上《新闻联播》，定义高质量产能新标准。南方区域电力市场正式运行，河北发布新版“136号文”配套方案。
储能行业目前的发展趋势是什么？
储能行业呈现快速增长态势，储能装机同比增长63%。碳酸锂价格中枢下移，推动大储项目落地，欧洲和新兴市场大储有望持续高增。国内储能市场方面，宁夏调频辅助服务价格明确，独立储能调频市场逐步形成。湖北规划2030年建成8GW新型储能装机，三峡集团启动19.9GW光伏组件等集采。美国、德国、澳大利亚等市场虽有所波动，但整体并网仍保持高增。
报告主要关注哪些投资方向？
报告重点关注物理AI、人形机器人、工控、锂电材料、储能、电网设备、AIDC及缺电出海等方向。物理AI中，具身智能是最大落地应用场景，看好人形核心产业链和工控龙头。锂电方面，核心龙头估值已调整至10-12倍，看好恩捷股份、尚太科技等超跌材料龙头，以及固态电池、钠电等新技术。储能领域，看好大储和工商储户储龙头。电网设备方面，特高压“十五五”期间投资将保持高位，电网投资增长确定性强。
当前新能源市场整体情况如何？
新能源市场呈现分化态势。国内电动车本土销量平淡，但出口持续超预期，9月新能源汽车销量183.4万辆，同比增长12.3%，出口57.1万辆，同比增长81.6%。锂电池价格持续下跌，碳酸锂价格中枢下移。光伏需求明显偏弱，价格低迷，预计26年需求首次下滑。风电方面，我国1-9月风电装机并网60.7GW，9月装机7.4GW，同环比大幅增长。人形机器人领域，特斯拉加码Optimus数采招聘，Anthropic公开招股书，智元举办创新日。
研报提示的主要风险有哪些？
研报提示的主要风险包括投资增速下滑、政策不及市场预期、价格竞争超市场预期等。部分市场如美国、德国储能装机量出现同环比下降，需关注行业增长动能变化。国内电动车市场虽出口强劲，但本土销量面临压力。光伏、风电等领域需求波动也可能影响行业表现。此外，新技术如固态电池、钠电等尚处于发展初期，市场接受度有待观察。