国泰海通医药普蕊斯2026年三季度业绩交流电话会

一、核心要点

1. 2026年前三季度，普蕊斯实现营收5.86亿元，净利润739万元（扣非净利润-717万元），营收同比降3.74%（因前期低毛利率合同执行）。第三季度营收2.14亿元（环比增19.91%），净利润480.25万元（环比增150%），扣非净利润350万元（环比增116%）。
2. 截至9月末，公司在手订单20.41亿元，执行项目2772个（同比增234个），员工4807人（同比增536人），覆盖200余城市、990余家临床机构。累计接受国家级核查433次、FDA核查21次、EMA核查6次，今年核查111次（超去年全年），均无重大问题。
3. 第三季度新签合同同比环比双增，订单价格企稳回暖，公司逐步减少低价接单，推动行业定价理性化；低价订单对盈利能力的影响预计到2027年消除。
4. 公司AI研发获两项发明专利，布局6个迭代升级场景、8个开发测试场景，今年底将完成8个场景开发，目前AI仅通过赠送方式推进客户试用，未单独收费；AI单场景提效约30%-40%，将通过推广落地释放整体效能。
5. 今年前三季度新签订单中，内资药企占73%，外资及CXO药企占27%，覆盖肿瘤、精神、抗感染等多疾病领域及ADC、小核酸等新兴技术，海外客户订单毛利率高于内资客户，内资客户合规要求逐步提升。 二、投资线索
6. 新签订单快速增长，在手订单充裕，为后续业绩增长奠定基础。
7. 核查通过率表现优异，行业合规竞争格局下头部公司优势凸显，订单向头部集中趋势明确。
8. AI技术推进落地，有望提升组织人效，优化成本结构。
9. 多疾病领域及新兴技术布局完善，受益于国内创新药行业发展需求复苏。 三、风险与关注
10. 前期低毛利率合同仍处执行期，短期盈利修复存在不确定性。
11. 行业竞争仍存，低价接单可能影响定价修复进度。
12. AI技术落地及提效存在不确定性，难以快速贡献收入。