金融衍生品及商品市场周报（2026年10月29日）

尿素

• 价格表现：主力合约期价收于1716元/吨，日涨幅1.18%。
• 供应端：博源检修，大庆、玉象、塔石化计划检修，供应充足，延续高位运行态势。
• 需求端：农业用肥进入淡季，复合肥开工走弱，工业下游刚需采购，贸易商补库积极性有限，复合肥市场进入季节扫尾阶段，产能利用率下滑。
• 出口端：印度招标及出口预期提振市场情绪，但采购价格和成交规模未能持续利好，国内供强需弱格局未改。
• 结论：尿素大概率以区间运行为主。

聚丙烯

• 价格表现：主力合约在10300元/吨附近震荡。
• 原料成本：中东地缘因素影响，布伦特原油主力合约在110美元/桶附近震荡，化工期货价格受高位支撑。
• 供应端：检修产能占比约24%，占比偏高。
• 需求端：下游行业加工利润承压，按需采购为主。
• 基差：当前PP2701合约贴水现货价格。
• 结论：国内检修产能仍偏高，供应压力不大，国际原油高位运行，聚丙烯期货可能延续偏强运行，需关注下游行业开工率变动。

铁矿石

• 价格表现：主力2701合约企稳反弹，跌势暂缓，整体企稳回升突破680关口，关注上方20日均线阻力。
• 发运量：全球铁矿发运量环比回升，处于近三年同期高位水平，47港到港量环比增加，处于近三年同期中位水平。
• 钢产量：上周247样本钢厂日均铁水产量232.3万吨，环比减少1.36万吨，同比减少7.6万吨。
• 库存：中国47港铁矿石库存环比去库，高于去年同期。
• 结论：短期矿价将弱势震荡运行，关注铁水产量变动对需求的影响。

豆粕

• 价格表现：回调测试3100元/吨。
• 美豆情况：收割进度接近尾声，美豆价格走低，出口大幅回升，巴西大豆种植开局良好，雷亚尔贬值拖累大豆进口成本。
• 国内情况：进口大豆到港充裕，油厂开机维持高位，豆粕库存维持高位。
• 结论：美豆上市季供需博弈增强，短期豆粕震荡风险偏高，但美豆进口需求回暖及南美厄尔尼诺减产预期将对豆粕带来支撑，豆粕大概率维持震荡。

生猪

• 价格表现：主力价格震荡偏弱运行。
• 现货情况：全国生猪出栏均价为9.7元/公斤，较上周下跌0.31元/公斤，环比下跌3.10%，同比下跌14.39%。
• 供应情况：市场生猪供应充足，屠宰企业开工率为30.31%，较上周微增0.09个百分点，同比减少4.63个百分点。
• 需求情况：终端猪肉消费疲软，下游经销商随用随采，囤货意愿弱。
• 结论：市场生猪供应充足，但终端消费疲软，短期猪价或继续下调。