2026.10.29新能源与电力设备行业卖方会议纪要

一、核心结论

1. 新能源电力设备产业链相关公司2026年第三季度业绩分化，部分公司单季盈利承压，成本变化及现金流情况成为业绩关键影响因素；触觉与数采相关领域线下交流活动具备稀缺性，针对专业投资者设置严格参与门槛。
2. 新能源电力设备产业链部分产品价格已出现修复信号，四季度业绩具备改善可能性，关注后续价格走势与业绩兑现情况。

二、重点公司与相关行业活动

1. 振华股份相关业务情况 （1）2026年第三季度业绩低于市场预期，核心影响因素为硫酸价格上涨，单季度成本增加约0.9亿元。 （2）当前硫酸价格已大幅回落，金属铬价格上涨至7.5至8万元/吨，价差创年内新高，市场对其2026年第四季度业绩具备正面期待。
2. 晶澳科技相关业务情况 （1）2026年第三季度电池组件出货量约14GW，环比增长34.6%，但盈利仍处于承压状态。 （2）2026年第三季度经营性现金流单季度流入31.2亿元，成为期内业务运营的核心亮点。
3. 天风电新线下头脑风暴活动相关情况 （1）活动主题为「数采-触觉」，针对触觉与数采领域的专业交流，时间为11月2日（周一）晚餐时段，地点位于上海，具体地址需报名成功后通知。 （2）活动邀请嘉宾包含某一级触觉及数采手套公司创始人，以及前苹果硬件工程师、触觉感知与交互领域资深专家的UVLA博士（CTO），设置10人的严格名额限制，谢绝参观与空降人员，仅面向专业参与者开放。

三、后续关注方向

1. 振华股份2026年第四季度业绩是否能兑现市场期待，重点关注硫酸价格波动、金属铬价差延续情况对业绩的实际影响。
2. 晶澳科技在出货量环比增长的情况下，能否通过成本控制或产品结构优化改善盈利状况，重点关注组件价格变化对盈利的拉动作用。
3. 天风电新线下头脑风暴活动的参与情况，以及活动中关于数采、触觉领域的专业信息，对相关产业链研究的价值。