人工智能电力医药半导体

人工智能

• Lumentum CEO表示，当前产能比需求低70%，订单已排至2029年，公司正按未来4-5年的预期提前扩产。
• 中国提议的人工智能出口限制将推动核心技术在境内保留，同时限制向部分海外市场输出。
• 美股市场表现分化：甲骨文因长期自由现金流展望大涨11%，微软云业务销售强劲且资本开支指引低于预期推动股价走高4%，谷歌因核心业绩指标不及预期下跌10%并打击市场情绪，纳指期货开盘大跌。
• 外围扰动情绪，但创业板算力弹性大，科创创业人工智能软硬兼备。

电力

• 北京市印发“十五五”时期新型能源体系规划，要求新建算力中心100%使用绿电，强化绿色微电网与储能协同配建，提升数字能源与算力绿色化准入门槛，绿色电力和公用事业受益。

医药

• Anthropic携手百时美施贵宝等六家机构启动AI药物发现并布局罕见病疗法。港股通创新药和恒生生物科技受关注。

半导体

• CXMT攻克先进制程与高深宽比TSV硅通孔先进封装难题，计划两个月内启动HBM3E小规模试产。
• 台积电酝酿新一轮CoWoS先进封装涨价，最高约20%。
• 海力士单季度营收突破100万亿韩元，内存产能实质售罄至2029年，客户需求是产能的2倍以上，2027-2028年50%以上产能已签长期供货协议，供给紧张延续至2030年。
• 高盛预测：2027年及2028年上半年DRAM价格前景乐观，HBM价格2027年大幅上涨，2028年前难有产能增加；谷歌TPU将扩大HBM位元需求，HBM4占2027年行业收入近60%；中国HBM供应商中期竞争风险有限。
• 国产半导体设备、芯片企业寻求止跌契机，关注科创半导体设备、科创芯片和半导体领域。