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巨人网络3Q26业绩具体表现如何？
巨人网络在2026年第三季度展现出强劲的业绩表现。前三季度总营收达到66.85亿元，同比增长98.5%；归母净利润为28.86亿元，同比增长103.7%；扣非归母净利润更是高达30.98亿元，同比增幅达到108.7%。单季度来看，Q3营收19.96亿元，同比增长17.0%；归母净利润7.42亿元，同比增长16.0%；扣非归母净利润8.62亿元，同比增幅为27.2%。尽管Q3非经常性损益为-1.20亿元，主要受联营企业损益影响，但整体业绩依然稳健。
巨人网络的产品运营情况怎样？
巨人网络的产品运营表现亮眼。《超自然行动组》持续保持千万级DAU，其长线运营能力得到验证。暑期期间，该产品通过《鬼吹灯》IP联动、内容迭代及新渠道拓展，成功将DAU提升至1200万。Q3收入环比有所回落，主要原因是流水与收入递延确认之间的错配，但实际流水表现优于收入增速。此外，海外版《Tomb Busters》已成功登陆美日韩市场，未来海外拓展有望为公司带来新的增长点。
报告对巨人网络所在赛道的分析有哪些？
报告指出，巨人网络所在的在线游戏赛道仍具有较大发展潜力。公司通过持续的产品创新和用户运营，巩固了其在市场中的地位。《超自然行动组》的成功运营展示了其长线运营能力，而海外市场的拓展则为其打开了新的增长空间。同时，AI技术的应用也为行业带来了新的发展机遇，巨人网络在AI研发和运营提效方面的努力，有望推动其在未来竞争中保持领先。
巨人网络当前的市场状况如何？
巨人网络当前市场状况良好。公司核心产品《超自然行动组》保持千万级DAU，显示出其强大的用户粘性和市场竞争力。尽管Q3业绩环比有所回落，但整体营收和利润仍保持较高增速。公司在费用效率方面表现优异，销售费用率同比下降约6.2个百分点至30.0%，经营性现金流净额同比增长62.6%，达到30.11亿元，显示出稳健的财务状况。
巨人网络研报中提示哪些风险？
巨人网络研报中提示的主要风险集中在市场竞争和产品生命周期方面。随着在线游戏市场竞争的加剧，公司需要持续推出创新产品以保持用户增长。同时，部分核心产品如《超自然行动组》已进入成熟期，如何维持其用户规模和收入增长将是公司面临的重要挑战。此外，海外市场拓展也存在一定的政策和文化风险，需要公司谨慎应对。