从认识到行动：投资中的部门生物多样性风险

核心观点
生物多样性丧失是重要的财务风险，源于企业对自然的影响以及对其生态服务的依赖。自然相关风险包括物理风险（如农业减产）、转型风险（如监管变化）和系统性风险（如经济不稳定）。企业活动对自然的影响会累积成投资组合层面的风险，需要通过识别和管理高影响行业来应对。

关键数据和研究结论

• 荷兰央行数据显示，36%的荷兰金融机构投资（近6000亿美元）与高度依赖生态服务但同时也对生物多样性丧失有显著影响的公司相关。
• 全球范围内，仅水相关中断就可能使14-18%的全球农业产出和高达9%的全球GDP面临风险。
• IPBES评估发现，农业生产依赖的生物多样性大幅下降，凸显了当前发展模式的不可持续性。
• 生物多样性丧失的五大直接驱动因素：土地利用变化、污染、生物直接利用、外来物种和气候变化。
• MSCI开发了一个基于行业的筛查方法，重点关注土地利用变化和生物过度利用，以识别对生物多样性影响最大的公司。
• 该方法将生物多样性影响转化为可操作的投资标准，可用于指数构建、减配或额外排除。

方法与框架

• MSCI采用基于行业的筛查方法，结合TNFD、SBTN和WRI等框架，识别高影响行业（如农业、林业、采掘业）。
• 筛选指标包括高影响商品（如棕榈油、大豆）和行业敞口，并考虑环境争议（如诉讼）。
• 阈值设定为10%（普遍采用的会计标准），并根据影响严重性调整（如高影响商品提高至20%）。

未来方向

• 通过地缘空间分析进一步细化高影响行业和具体活动。
• 开发评估企业对自然依赖的方法，以了解生态系统退化如何威胁核心运营。
• 将生物多样性影响纳入气候指数作为次要目标，或通过碳排放筛选间接考虑。