希捷科技公司- STX.US -2027财年第一季度业绩电话会

2027财年Q1希捷营收42亿美元，同比增长61%，非美国通用会计准则下每股收益7.68美元，同比增长194%，均创历史新高。数据中心业务营收34亿美元，同比增长63%，边缘物联网业务营收7.84亿美元，同比增长52%。公司回购12亿美元债务，恢复投资级信用评级，季度股息上调至76美分/股。

希捷推进基于HAMR技术的Mosaic产品，Mosaic 4容量达44TB，计划2026年底前完成主要客户资格认证；第三代Mosaic产品目标容量超50TB，计划2027年底启动客户资格测试。长期来看，AI发展和数据生命周期延长推动存储需求，近线艾字节供应复合年增长率目标为20%中值，主要通过2028年长期协议锁定。

2027财年资本支出占营收比例4%-6%，用于HAMR技术相关投资。计划2027年3月起大幅增加股票回购，同时通过股票回购和股息返还资本。公司预计2027财年Q4营收48亿美元，非美国通用会计准则下营业利润率提升至50%中值区间，每股收益9.20美元。

希捷数据中心客户占比90%，2027财年Q1数据中心业务营收34亿美元，同比增长63%，连续四季度实现两位数环比增长。AI发展、数据生命周期延长等因素推动存储需求，近线艾字节供应复合年增长率目标为20%中值，主要通过2028年长期协议锁定，部分云客户协议延长至2030年。

需关注外部组件成本波动可能影响毛利率，公司通过价值定价策略传导成本变化。产品过渡期间可能出现短期产能利用率、生产成本波动。客户需求与采购节奏不确定性，包括企业OEM客户扩展速度及AI应用落地带来的存储需求变化。