量增价稳支撑营收，资本充足率回升——苏州银行（002966.SZ）2026年三季报点评

苏州银行2026年三季报点评

核心结论

苏州银行2026年前三季度实现营业收入107亿元，同比增长12.8%；归母净利润48亿元，同比增长8.1%。第三季度末不良率0.81%，与二季度持平；拨备覆盖率370.73%，环比下降11个百分点。

业绩分析

• 净利息收入支撑营收增长：前三季度净利息收入同比增长22.7%，但增速较上半年放缓；净息差1.40%，与上半年持平。中收同比下降6.5%，主要受居民挪储放缓及压降非自营理财影响；其他非息收入同比下降9.9%，主因减少债券浮盈兑现。

资产负债分析

• 对公业务支撑信贷扩张：总资产和贷款总额同比增速分别为13.6%、14.4%，增速较上半年放缓。企业贷款净增85亿元，主要投向涉政类项目；个人贷款净减42亿元，或因零售信贷需求偏弱及收紧高风险个贷授信。
• 负债结构变化：存款总额同比增长12.1%，增速放缓；个人存款占比环比提升2.2个百分点，或因权益市场赚钱效应减弱，居民挪储放缓。

资产质量分析

• 不良率保持稳健：第三季度末不良率0.81%，与二季度持平。
• 拨备覆盖率下降：第三季度末拨备覆盖率370.73%，环比下降11个百分点，主因加大不良处置，同比多处置3.3亿元。
• 资本充足率提升：核心一级资本充足率环比增加0.23个百分点至9.39%，支撑规模快速扩张。

投资建议

公司立足苏州、深耕江苏，依托省内异地扩张支撑规模高增，息差企稳，资产质量优，业绩动能强。预计2026-2028年利润增速分别为8.95%/9.00%/9.76%，维持“增持”评级。

风险提示

规模扩张不及预期、消费复苏不及预期、资产质量恶化。