SK海力士 SKHynix 26Q3业绩及交流会要点供需 HBM

【财务概览】
公司当季营收104.62亿韩元（同比+328%，环比+32%），高于彭博一致预期；营业利润83.33万亿韩元（同比+632%，环比+38%），营业利润率近80%；净利润39.78万亿韩元（同比+216%，环比-58%），受汇率及投资资产相关损失影响。

【业务分部】
1）DRAM：B/G环比增约10%，ASP环比增约High-20%，营收占比75%；预计26Q4 B/G环比增约Mid-20%。
2）NAND：B/G环比微增，ASP环比增Mid-20%，营收占比24%；预计26Q4 B/G环比增中个位数百分比。
3）市场整体：预计至2030年需求仍大于供给，2027年DRAM及NAND Achievable Demand B/G同比增长Mid-20%及High-teens。

【HBM】
1）HBM4出货、收入占比将超HBM3E。
2）2027年HBM客户长约谈判落地，与普通DRAM盈利差距将收窄。

【LTA】
1）已与14家核心客户签署5年LTA，部分洽谈续约，定价在约定区间，含定金条款。
2）2027、2028年长协容量占产能超50%。

【股东回报】
1）2026财年计划回馈股东约100万亿韩元，其中现金分红超30万亿、回购及注销超60万亿。
2）当季分红14万亿韩元（每股2万韩元，含常规及特别分红），资金来源为主业经营及投资资产收益；特别分红于26Q3及财年末发放。
3）当季回购20万亿韩元（约10万亿用于高管及员工薪酬），将按季度持续推进。

【CapEx】
1）2027年资本开支将显著高于2026年，用于先进工艺提升及Y1产线爬坡，同时加快基建投资。