聚辰股份：扣非净利润环比提升并创历史新高，新品进展顺利静待放量

聚辰股份2026年三季报显示，第三季度营业收入环比增长约40%，同比增长25.91%；扣非净利润环比增长约111%，同比增长26.97%。剔除限制性股票激励计划费用摊销影响后，第三季度扣非净利润为1.62亿元，环比、同比分别增长86%和42%。第三季度营业收入4.51亿元、扣非净利润1.40亿元，均创历史新高。这些数据反映了公司业务强劲增长态势。

聚辰股份所处的电子设备行业，特别是服务器应用市场需求持续提升，推动DDR5内存模组商用化。SOCAMM2与LPCAMM2新型DDR5内存模组每根需配套1颗DDR5SPD芯片，公司相关出货量快速增长。同时，高可靠性存储芯片在汽车电子和工业控制领域市场份额持续提升，为聚辰股份带来新的增长点。行业整体向高性能、高可靠性方向发展。

研报重点分析了聚辰股份的业绩增长驱动因素，包括服务器市场需求提升、DDR5SPD芯片及高可靠性存储芯片出货量增长。同时关注公司新产品进展，如配套新一代eSSD模组和CXL内存模组的VPD芯片已通过目标客户测试认证，这些新产品有望带来新的业务增长点。此外，研报还分析了公司盈利预测和投资评级。

聚辰股份市场现状表现为业绩高速增长，第三季度营收和扣非净利润均创历史新高。公司产品在服务器、汽车电子和工业控制领域需求旺盛，DDR5SPD芯片出货量快速增长。新产品开发进展顺利，已通过目标客户测试认证。整体来看，公司处于快速发展阶段，市场认可度不断提升。

研报提示的风险因素包括：大客户项目进展不及预期可能导致订单落地不及预期；存储配套芯片研发进展若不及预期，可能影响产品竞争力；AI、消费电子、汽车电子等终端市场需求若不及预期，可能影响公司产品销售。这些风险需持续关注。