【每日研报20261028】风险资产边际回暖，地缘政策交织博弈

市场综述

美国三大股指全线上涨，道指涨0.03%报52377.57点，标普500指数涨0.6%报7722.6点，纳指涨1.18%报26477.81点。美元指数涨0.36%报102.38，非美货币多数下跌，欧元兑美元跌0.43%报1.1126，英镑兑美元跌0.27%报1.3307。国际贵金属期货普遍上涨，COMEX黄金期货涨0.86%报4073.1美元/盎司，COMEX白银期货涨0.28%报54.495美元/盎司。

消息回顾

• 美国9月耐用品订单环比增长1.8%，略低于市场预期的1.9%，飞机、计算机、机械设备及汽车订单普遍增加。
• 美国10月消费者信心指数大幅上升7.5点至91.7，远超市场预期的81，创6月以来新高。
• 俄罗斯总统普京与挪威首相、芬兰总统就解决乌克兰危机交换意见。
• 日本9月份剔除生鲜食品和特殊因素的消费者价格同比上涨3.2%，升至三年来的最高水平。

观点汇总

美元指数

美联储年内加息预期升温支撑美债收益率抬升，短期美元具备上行动力。欧元区经济复苏迹象明显，但通胀压力仍在，欧央行货币政策态度偏中性。日本央行或维持谨慎立场，美日利差仍维持高位。短期美元有望维持偏强震荡格局。

S&P500

地缘局势和油价高位震荡，美联储利率决议预计维持不变，关注会议声明和主席沃什特讲话。AI巨头融资方案缓解市场担忧，科技股票业绩对美股行情有显著影响。

贵金属

地缘局势和输入性通胀担忧支撑黄金，但美联储年内再加息一次仍是市场基准情形。短期黄金压力依旧明显，关注美联储议息会议声明和主席讲话。

富时中国A50

地缘局势和AI融资方案影响市场情绪，国内经济数据显示高端出口与先进制造景气度高。海外流动性收紧限制A股上行，关注海外云计算服务商财报。

铜

美国消费者信心指数上升，中国工业企业利润保持两位数增长。COMEX铜库存减少，美元和美债收益率窄幅震荡。操作建议：纽铜主力合约轻仓逢低短多。

ICE原糖

巴西产区持续降雨导致甘蔗压榨受限，ICE原糖期货上涨。巴西港口等待装运食糖船只数量减少。

ICE棉花

美元走强打压市场情绪，ICE棉花期货下跌。美国棉花出口量环比增加明显。