贵金属日报：美伊冲突烈度或将升温，市场等待周内议息会议

市场分析

• 地缘政治：美国可能对伊朗进行新一轮大规模打击，特朗普可能在11月美国中期选举后下达行动指令；伊朗与沙特、土耳其、巴基斯坦举行四方会议，强调加强地区团结。
• 美联储：本周将进行议息会议，市场普遍预期12月将进行第二次加息。
• 流动性：欧洲央行调查显示欧元区企业融资渠道出现紧张迹象，市场预计欧洲央行本周将按兵不动。

期货行情与成交量

• 沪金：主力合约收于862.58元/克，较前一交易日下跌0.21%；夜盘主力合约上涨0.32%。
• 沪银：主力合约收于13040.00元/千克，较前一交易日下跌0.52%；夜盘主力合约上涨0.39%。

美债收益率与利差监控

• 美国十年期国债利率收于5.00%，10年期与2年期利差为0.31%。

上期所金银持仓与成交量变化情况

• 沪金：多头减少4321手，空头增加496手；总成交量330801手，较前一交易日变化16.09%。
• 沪银：多头减少5741手，空头减少8280手；总成交量921548手，较前一交易日变化42.42%。

贵金属ETF持仓跟踪

• 黄金ETF持仓为1040.798吨，较前一交易日下降0.855吨；白银ETF持仓为15499.73吨，持平。

贵金属套利跟踪

• 期现价差：黄金国内溢价4.19元/克，白银国内溢价25.26元/千克。
• 金银比价：上期所金银比价66.15，外盘金银比价74.71。

基本面

• 上海黄金交易所T+d市场：黄金成交量为45870千克，较前一交易日变化49.39%；白银成交量为325162千克，变化29.87%。

策略

• 黄金：中性，市场等待美联储议息会议，预计近期价格以震荡为主。
• 白银：逻辑类似黄金，预计维持震荡格局。
• 套利：暂缓。
• 期权：暂缓。

风险

• 海外流动性风险，投机头寸持续离场。

图表

• 图表包括美债收益率、10-2年期利差、上期所金银成交量、国内溢价、金银比价、上期所金银库存、上海黄金交易所Au（T+D）交收量等。

研究员

• 封帆、陈思捷、师橙。

联系人

• 蔺一杭。

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