三季度归母净利润增长38%，AI麦可现金收入增长超30%

该研报指出公司2026年三季度业绩增长显著，营收同比增长11.74%，归母净利润同比增长37.86%。主要增长动力来自收入稳健增长及费用投放优化。剔除股权激励费用后，利润仍实现同比较好增长，显示出公司业务基本面持续向好。

AI赛道整体呈现快速发展态势，企业出海需求持续提升，为AI工具生态建设带来广阔空间。该研报显示，公司AI麦可业务现金收入前三季度同比增长33.34%，表明AI工具在市场中的接受度和商业价值逐步提升，未来发展潜力较大。

研报重点分析了公司中国制造网主业的稳健增长及AI工具生态的完善情况。报告指出，中国制造网平台收费会员数同比增长7%，AI麦可会员数达15718位，生态闭环逐步形成，有助于公司持续承接中国企业出海红利。

市场对该公司整体表现持积极看法。报告显示公司营收和利润均实现双位数增长，毛利率和经营性现金流净额也同步提升，反映出公司业务运营效率较高。AI业务的良好增长进一步增强了市场对其未来发展的信心。

研报提示的主要风险包括付费会员数量增长不及预期、AI业务发展不及预期以及贸易环境恶化。这些风险可能对公司业务拓展和盈利能力产生不利影响，需持续关注相关市场变化和政策动向。