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双焦周报:铁水连续回落,盘面偏弱震荡

2026-10-26 周贵升 弘业期货 申明华
双焦周报:铁水连续回落,盘面偏弱震荡

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这份双焦周报的核心内容是什么?

本报告分析了双焦市场的供需情况。供给端,煤矿开工率及精煤产量回升,进口煤通关量低位回升;需求端,钢厂铁水产量及高炉开工率连续两周回落,焦钢厂采购偏谨慎。库存方面,矿山库存小幅去化,但焦化厂、钢厂、洗煤厂和港口库存累积。整体来看,供应回升而需求回落,导致盘面维持偏弱震荡,需关注煤矿产量回升及焦炭提涨落地情况。

双焦行业未来发展趋势如何?

从行业发展趋势看,焦煤供应端煤矿开工率及精煤产量回升,洗煤厂产能利用率提升,进口煤通关量预计恢复正常。需求端钢厂铁水产量及高炉开工率持续下滑,采购谨慎。库存方面,矿山库存小幅去化,但焦化厂、钢厂、洗煤厂和港口库存累积。焦炭供给端焦化厂开工率下滑,盈利改善有限,提涨搁置。需求端钢厂盈利不佳,对焦炭价格看稳。库存方面焦化厂和港口库存去化,但钢厂库存回升,整体社会库存回升。未来需关注煤矿产量变化及焦煤价格走势。

报告重点分析了哪些方向?

报告重点分析了双焦市场的供需平衡及价格走势。供给端关注煤矿开工率、精煤产量、进口煤通关量等指标变化;需求端关注钢厂铁水产量、高炉开工率、采购行为等;库存端关注矿山、焦化厂、钢厂、港口的库存变化。此外,还分析了焦炭和焦煤的基差、产量、产能利用率、库存可用天数等关键数据,评估了市场现状及未来可能的变化趋势。

当前双焦市场现状如何判断?

当前双焦市场呈现供应回升、需求回落、库存累积的格局。供给端煤矿开工率及精煤产量回升,进口煤通关量低位回升,洗煤厂产能利用率提升;需求端钢厂铁水产量及高炉开工率连续两周回落,焦钢厂采购偏谨慎。库存方面,矿山库存小幅去化,但焦化厂、钢厂、洗煤厂和港口库存累积。焦炭供给端焦化厂开工率下滑,盈利改善有限,首轮提涨搁置;需求端钢厂盈利不佳,对焦炭价格看稳居多。库存方面焦化厂和港口库存去化,但钢厂库存回升,整体社会库存回升。市场维持偏弱震荡,需关注煤矿产量回升及焦炭提涨落地情况。

双焦周报存在哪些风险提示?

本报告提示的风险点包括:一是煤矿产量回升超预期可能加剧供应压力;二是进口煤通关量恢复常态可能进一步打压国内煤价;三是钢厂铁水产量及高炉开工率持续下滑可能导致需求端进一步承压;四是焦化厂盈利改善有限可能限制提涨空间;五是钢厂库存回升可能对焦炭价格形成压制。此外,需关注宏观经济及政策变化对双焦市场的影响,以及产业链各环节的库存变化及价格传导风险。