废钢周报

本周全国废钢价格指数下跌6.8元/吨至2151.8元/吨，各地区价格以下跌为主，张家港及日照港重废和破碎料价格均保持不变，沙钢采购价亦无变化。海外废钢价格上涨，海内外混合重废价差扩大。价格下跌主要受终端需求回落影响，钢厂废钢日耗减少0.48万吨至49.17万吨，其中短流程钢厂日耗减少0.4万吨，长流程钢厂日耗微增0.01万吨。供需关系变化及海外价格影响共同作用导致国内价格调整。

废钢行业发展趋势呈现结构性分化。供应端，钢厂废钢到货量减少，但破碎料加工企业开工率、产能利用率及产量均回升，废钢加工准入企业及工地废钢回收量同样回升，显示供应渠道有所改善。需求端，终端需求回落明显，255家电炉厂及89家短流程钢厂产能利用率均回落，钢厂废钢日耗下降。库存方面，长流程钢厂库存下降而短流程钢厂库存上升，反映不同工艺路线的废钢需求差异。未来需关注钢厂产能利用率变化及电炉开工情况对废钢需求的持续影响。

本报告重点分析了废钢市场的价格、供应、需求、库存及利润五大维度。价格方面，国内废钢价格下跌但海外价格上涨导致价差扩大。供应端，钢厂到货量减少但加工企业产量回升。需求端，钢厂废钢日耗下降，电炉开工负荷回落。库存方面，长流程钢厂库存下降而短流程钢厂库存上升。利润方面，华东铁废差及螺废差均缩小，江苏电炉谷电盈利约20元/吨，平电亏损约90元/吨，短流程钢厂亏损扩大。通过多维度分析，揭示当前废钢市场供需错配及结构性问题。

当前废钢市场现状表现为供需两端同步回落。供应端，虽然钢厂废钢到货量减少，但破碎料加工及回收量回升，显示供应基础相对稳定。需求端，终端需求明显减弱，钢厂废钢日耗下降，电炉开工负荷回落，反映下游用钢需求疲软。库存方面，长流程钢厂库存下降而短流程钢厂库存上升，加剧了市场结构性矛盾。价格方面，国内价格下跌而海外价格上涨导致价差扩大，对国内市场形成压力。综合来看，当前废钢市场处于供大于求的调整阶段。

本报告提示的风险点包括：一是终端需求持续回落的可能，若下游用钢需求进一步疲软，将导致钢厂废钢采购意愿下降，进一步打压市场价格。二是钢厂产能利用率波动风险，若钢厂产能利用率持续下降，将直接减少对废钢的需求。三是库存结构性问题，短流程钢厂库存上升可能引发更激烈的竞争，加剧价格下行压力。四是海外废钢价格上涨带来的输入性成本压力，可能影响国内废钢价格走势。五是政策风险，如环保政策收紧可能影响废钢加工及回收环节，需持续关注相关政策变化对市场的影响。