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这份研报主要讲了什么内容？
本报告分析了出口对钢结构制造需求的拉动作用。报告指出，尽管国内固投承压，但海外需求景气带动头部钢结构企业量利双增。2022-2025年间，HS7308（钢铁结构体及其部件）出口吨位复合增速达25.1%，出口金额复合增速9.7%，主要需求来自中东、东南亚等地区的基建及制造业转移。政策红利及间接出海模式为钢结构厂商出海打开通道，预计出口景气度将进一步提升。
钢结构行业未来的发展趋势如何？
钢结构行业未来发展趋势向好。新兴市场是核心引擎，东南亚是中国钢结构产品最大出口目的地区域，五大新兴区域2025年出口增速均超过20%。模块化建筑（HS940620）2026年1-7月出口金额同比增长174.7%，主要得益于海外算力中心高景气度下，我国模块化算力中心出海加速。传统品类中，塔楼、其他结构体、脚手架、门窗等子目出口增速较快，反映钢结构在传统建筑领域的出海需求。
报告重点分析了哪些方向？
报告重点分析了钢结构出口的景气度、新兴市场与模块化建筑的发展、竞争格局与受益标的。报告指出，直接出口模式下，钢结构厂商能直接承接境外总包项目，通常有更高的利润空间，且有望通过中标境外大型项目实现带动公司订单/业绩弹性。受益标的方面，鸿路钢构（002541.SZ）是国内最大的钢结构专业制造商，精工钢构（600496.SH）是海外新签爆发的公共建筑出海标杆。
当前钢结构市场的现状如何？
当前钢结构市场现状良好，出口持续景气，有效对冲国内下行。2023年起，HS7308出口量及金额连续三年高增，2025年出口量1690.8万吨，同比增长31%，出口金额253.6亿美元，同比增长19%。吨位增速持续快于金额增速，主要受国内钢价下滑影响。政策环境方面，“原料受限、成品不受限”利好钢结构加工，欧盟碳边境调节机制CBAM合规成本短期可控，美国232关税影响被新兴市场消化。
这份研报有哪些风险提示？
本报告提示的风险包括：国内固投承压可能影响国内市场需求；海外政治格局不稳定可能影响出口业务；钢结构厂商在海外市场面临同质化竞争和价格压力；汇率波动可能影响出口利润。此外，新兴市场政策环境和贸易壁垒的变化也可能对钢结构出口造成影响。