东方 每日财经十条 2026年10月24日 周六 周末版

核心观点与关键数据

• A股「大奇迹日」修复：沪指收报3690.48点(+0.89%)，创业板指涨4.16%至2684.10点，盘中一度跌超3%后反弹超7%；成交1.96万亿，放量4276亿，超4500股上涨。创业板ETF单日成交195亿创年内新高。但融资余额续降、南向资金净流出，反弹持续性待验证。
• 机器人概念爆发：宇树科技首涨停，港股物理AI领涨，周四电机板块逆势净流入10.94亿。资金从AI硬件高低切换至机器人，国标2027年实施+订单落地推动板块由题材向验证过渡。
• DeepSeek融资落地：投前估值约5000亿元，宁德时代加码至约100亿，新进中芯聚源、君联资本等，最快年底递交IPO，年化营收破10亿美元。
• 三季报业绩分化：寒武纪Q3净利增147.74%至14.04亿，前三季增131.49%；紫金矿业前三季营收增51.93%至575.26亿；华友钴业Q3净利降46.68%。算力链业绩兑现，资源股享涨价红利，Q3恶化题材股将被出清。
• 油价狂飙：布油创4月底以来新高至117.38美元，周涨6.85%；两艘超450万桶油轮霍尔木兹海峡触雷被弃，美以拟再袭伊朗，欧洲天然气创2022年12月以来新高。油企油运受益，但油价强化加息预期，能源与科技呈跷跷板。
• 黄金失守4000美元：现货金周跌4.07%至3996.96美元，首次跌破4000关口；CME显示12月加息25基点概率74.8%，哈萨克斯坦央行拟减持3%黄金储备。
• 美股动荡：道指周跌1.23%至52215.16点，纳指周跌0.71%连两周下跌；费半率先反弹，SK海力士+4.42%，美光+2.46%，美国运通裁员5%仍跌3.68%。AI资本开支与融资链信用风险是本周核心。
• 存储链走强：AWS容量售罄至2027，西数FQ1营收增55%超预期，长鑫科技周五大涨近8%重回A股市值首位。云厂商刚需未变，存储涨价周期延续，Q4合约价谈判是下一催化。
• SpaceX剑指电信业：洽购8万基站或成第四家全国性运营商，AT&T、T-Mobile跌超7%，SpaceX收涨1.89%。星链直连+地面基站若跑通，卫星互联网产业链价值重估。
• 政策组合拳：国常会部署生育友好型社会+服务业扩能提质；国办印发AI就业友好意见18项；《国家信息化「十五五」规划》明确2030年启动6G商用、构建算力网；央行开展7000亿MLF（缩量2000亿）；证监会核准花旗证券为第七家外资独资券商；港交所推出AI指数及半导体指数。

研究结论

1. 市场短期修复但持续性待验证：A股「大奇迹日」放量修复，但杠杆与南向资金未改善，需量能与杠杆回流确认底部。
2. 机器人与算力链是主线：资金从拥挤的AI硬件切换至机器人，国标落地+订单落地推动板块验证；算力链业绩兑现提供股价之锚。
3. 基本面与政策双驱动：资源股享涨价红利，三季报业绩分化将主导定价；政策促生育、稳就业、科技自立等多线并进，6G与算力网规划打开远期空间。
4. 全球风险与机遇并存：油价与黄金波动影响全球通胀与加息预期，美股AI硬件需求未破；存储链基本面最硬，长鑫科技重回首位。
5. 天地一体与通信远期空间：SpaceX布局电信业推动卫星互联网产业链重估，6G与算力网规划为通信板块打开远期想象空间。