弘则研究渠道新声 第1385期连锁平价现制茶饮渠道调研3

一、核心经营数据

• 受访门店为国内连锁平价现制茶饮品牌（股民）的5家，均位于河南郑州及下属地级市市区，2019年左右开业。
• 单店年营收25-30万元，日均杯量400-500杯，客单价约13元，10月日均营业额约2800元，环比9月下滑约47%。
• 业绩趋势：2025年二季度环比小幅提升，三季度同比去年下滑约4个百分点，10月环比9月下滑明显。

二、盈利变化及驱动因素

• 2025年单店净利率约11%，同比2024年的7%提升4个百分点，月均利润约2万余元，去年月均约1万余元。
• 盈利提升核心驱动：
  • 2025年3月新增咖啡机，咖啡品类成为第二增长曲线，咖啡毛利率约68-69%，高于奶茶果茶的63%左右。
  • 渠道结构优化：外卖占比从65%降至55%，小程序自提占比从17%升至30%，线下点单占比约20%。
• 咖啡品类推动因素：
  • 2025年6月起咖啡杯量快速增长，日均杯量从7-10杯升至9月的70-80杯。
  • 公司承担部分9.9元咖啡补贴，且2025年3月起河南区域奶类原料供货价下降3-5毛。
  • 10月取消咖啡活动后，单杯售价从10-11元回升至13-14元，实收率从79%升至89%，杯量未下滑。

三、加盟商政策及拓店动态

• 品牌方2025年收紧加盟商资质审核：取消连锁经营经验要求，不再强制短期多开店，改为单店逐开，侧重位资源考核。
• 河南区域回本周期仍为16-18个月，新开店成本约45-60万，六代店升级需额外投入约10万，续约时必须升级装修。
• 河南加盟商拓店意愿降低：除本地空白区域、成本低廉点位外暂不考虑向外拓店，山东、河北等北方区域拓店闭店率高，因消费能力弱、价格带偏高、优质点位被抢占。

四、区域竞争及门店现状

• 河南区域内，蜜雪冰城同样收缩拓店，侧重单店业绩提升，今年上半年股民关店约500家，蜜雪关店约1400家，蜜雪回本周期约15-16个月。
• 河南30%的门店位于县城及乡镇，受蜜雪下沉开店分流影响较大；城市核心商圈、老加盟商门店利润改善明显，乡镇店利润承压或亏损。
• 受访门店暂未升级六代店，因投入成本及营收影响仍在协商中。